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2017-12-25

『菜鸟学理财』资管新规的后理财时代:产品逾期非你能承受之痛

逾期陆金所代销产品银行理财

近期,关于平安旗下金服平台“陆金所逾期事件”着实让投资人“惊恐不已”。对于资产总体规模超过4000亿的陆金所来说,填补这个“窟窿”,当然不在话下。但是这对于咱们来说却释放了一个信号,闭着眼睛看渠道买投资产品,出事了指望别人帮你“擦屁股”的粗放时代,已经结束了。

近期,关于平安旗下金服平台“陆金所逾期事件”着实让投资人“惊恐不已”。代销的资管产品逾期,涉及的金额达到1.39亿元,对于资产总体规模超过4000亿的陆金所来说,填补这个“窟窿”,当然不在话下。但是这对于咱们来说却释放了一个信号,闭着眼睛看渠道买投资产品,出事了指望别人帮你“擦屁股”的粗放时代,已经结束了。

理财的刚性兑付终将被打破

11月份,中国人民银行会同银监会、证监会、保监会、外汇局等部门起草的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》。按照“新规”的说法,银行、证劵乃至保险,甚至如今红火的互联网金融都不能进行资金的垫付。陆金所逾期事件仅仅是一个插曲。尤其是对于有着广大客户群体的银行来说,陆金所上面的代销微不足道。相关数据统计,银行理财市场总规模高达近30万亿,投资者主体是中小散户,或中老年客户群体,追求着安全可靠的高收益。“起投5万,98天,年化收益率5.3%”等等银行的理财宣传语,成为大家共同的认知“保本理财”。我们习惯了“事情收益确定,事后刚性兑付”。如果有一天,我们发现不能“刚性兑付”,我们会怎么样呢?

所谓刚性兑付,从信托产品来说,就是信托产品到期后,信托公司必须分配给投资者本金以及收益,当信托计划出现不能如期兑付或兑付困难时,信托公司需要兜底处理。其他资管产品过去也基本是同一处理办法,到期后,无论情况如何,都要给投资者本金和收益。

这使得投资者一开始就认定是“无风险投资”,无所顾忌的买买买。金融机构也以此做大规模。可风险会逐渐积累,最后可能会酿成金融风险。

监管下定决心要斩断刚性兑付,让投资者认识到投资的风险,也让机构不能以保本付息为由不顾风险做大规模。

资管新规的后理财时代:产品逾期非你能承受之痛1.jpg

代销和直销差别巨大

代销理财顾名思义就是有某机构代理销售的理财产品。

一般来讲,代销理财的代理销售方是:传统金融(银行、券商、信托等)或者三方代销机构。注意,三方代销机构可以是资管公司,也可以是专门的“投资公司”。三方代销理财必须取得“代销资格”(一般由一行三会负责审批)

那么,作为代理销售方,有哪些特点呢?

比如银行代销。银行只作为理财产品的销售渠道或者“销售柜台”,并不承担理财产品的赎回、回购、额度担保或者信用担保。

也就是银行未必是这款理财产品的设计者和所有者。一般来讲,理财产品的发行或者ABS资产证券化产品的发行、或者资管计划的发行,需要三个重要角色:承揽、承做、承销。银行在代销理财业务中,扮演了承销环节。给大家举个形象点的例子:这就好比大卖场买衣服,卖场只管卖,不负责质量问题,有质量问题请联系厂家,和卖场无关。银行就扮演者卖场的角色。

也就是说代销部门只有销售,并不具备给“担保”、“保证”、“回购”这些责任。

那么如果代销产品出现问题,最终的责任人是谁?

主要责任人在产品的发行方、管理方。因为产品是你发行的,你做的。代销机构并不是一点责任没有,但绝对不会跟这次“逾期事件”一样需要负主要责任。管理方、发行方对产品本身风控把控不严,对产品底包调查不清晰,造成了逾期,是来源于底部“借款人”未进行还款。代销机构只作为产品销售机构,看产品看不到“借款人”。如果这个产品是没问题的,合规的,代销机构没有理由不发。但是,产品中的底层借款人有问题,出现了问题,代销机构只能躺枪。

资管新规的后理财时代:产品逾期非你能承受之痛2.jpg

怎么区分代销产品、直销产品

不管投资人购买任何理财产品,无论是代销产品还是P2P理财。一定要看好产品说明和产品合同。很多投资人去银行买理财,银行的理财经理拿出来合同(一般都很长)也不让你仔细看,翻几页,让你在他指定的地方签字,签完字复印个身份证复印件就去柜台办业务。银行理财经理这样的做法绝对是不合规的,没有告诉你购买的理财产品的风险,也没有向你揭示可能会出现的兑付问题。作为投资人来讲,有权对自己投资购买的理财产品享有知情权,在看懂合同,了解产品构成,发行机构,知悉条款后再决定是否签字购买。

在理财产品说明书或者合同上会写明理财产品管理人或者发行机构。如果是自营的理财产品,会在产品的投资合同上加盖主体发行方、管理方的公章。

如果是代销类产品,理财产品发行机构会在委托代理销售机构的的投资合同上加盖公章。

理财产品的合同或者说明书中会有风险评级,也会有产品说明书。产品说明书中投资人一定要重点看你购买的理财是否具有“保本保息”、“刚兑”这样的标明,解释。该产品是否需要你“风险自担”。

投资者未来如何做

我们在面对理财产品的时候,更要学会认清一些事情:

1)了解理财产品的本身比关注收益率更重要。理财产品的发行方是谁?是什么样形式的理财产品?

2)学会看投资理财合同书比关注平台更重要。不管是资管计划还是银行理财,都会有对产品详细的描述。尤其是需要关注的理财产品,是否保本?是否有保底收益率?是否公布结算利率?这些都很重要。对于过往只看脸面(平台)的时代而言,多一点了解才是更有必要。

同时,我们也要明白,没有什么“天上掉馅饼”,更别谈什么“一夜暴富”,忍住内心的贪婪,提升自己的能力,或许我们才会有更好的选择。

  • 财十肆

    才疏学浅,知无不言

    TA已经创作了186篇文章,最后更新于2018年03月14日。

栏目介绍

《菜鸟学理财》是云掌财经打造的一档理财类栏目,每天为您奉上理财技巧、省钱攻略、花钱窍门、投资方法等知识,意在成为一档有趣而实用的泛财经栏目。

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  • 专栏编辑财十肆

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