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2018-02-07

『菜鸟学理财』又见技术性调整 一首《凉凉》送给被割的“头茬韭菜”

股市行情通货膨胀A股市场

​近几天,股市不断遭受重挫,全球主要股市呈黑白交易日,可谓遍地哀嚎,天台位置一票难求。一连串的“跌跌跌跌”,在习惯于进行稳健理财的投资人眼里,简直与“烧钱”无异!

近几天,股市不断遭受重挫,全球主要股市呈黑白交易日,可谓遍地哀嚎,天台位置一票难求。一连串的“跌跌跌跌”,在习惯于进行稳健理财的投资人眼里,简直与“烧钱”无异!

美股暴跌 大佬们早已发出警告

事实上,美股的连续暴跌并不令人意外,事实上早已有许多金融大佬对股市发出警告,比如上周刚刚卸任美联储主席的耶伦,同时还包括高盛、格林斯潘、诺奖得主希勒等等。

股市为何突然暴跌?原因可能有许多。

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1、债券收益率连续走高,直接推动美股暴跌

近期美国10年期国债收益率达到了2.84%,创下四年来新高。事实上,上周以来,债市一直都在指引股市的走向。国债收益率已大幅回升,从而给投资者带来了一个卖出股票的理由。

2、投资者对通货膨胀的担忧

投资者担心通胀“恶魔”可能真的要“出笼”了,而上周五(2月2日)靓丽的非农报告则成了“压死骆驼的最后一根稻草”。

美国上周五公布的非农数据表现强劲,尤其是薪资数据更是令人感到意外,投资者担忧美国通胀压力可能迅速增强,这令美债收益率飙升、美联储加息预期升温,成为美股上周五暴跌的“导火索”。

3、美股估值过高

从美股市盈率看:从估值角度看,美股市盈率已超过2007年金融危机之前,为历史第三高位,仅次于2000年互联网泡沫和1929年大衰退之前。

随着美国经济回暖、企业盈利回升,美股的价值确实在上升,但价格上升的更快,已经存在较大的透支和泡沫。经过长达九年之久的美股牛市,美股的市盈率水平达到32.1,远远高于1951年以来20.3的平均值,2007年也仅为28.3,目前已经处于历史第三高位。

4、交易算法

当然,除了上述几点,也有人将美股崩跌的原因归咎于算法交易。一些交易员和分析人士称,下跌似乎在一定程度上由算法交易引发。他们指出,抛售速度非常快,只在交易日最后一个小时略有缓解。

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投资者如何应对

1、学会止损

不是所有的感情都值得你坚持到底,人生本就不易,一定要学会止损。A股血淋淋的惨剧已经一止一次地告诫投资者,确定自己的投资价值区间,当然这个区间决于自我的可投资资产,心态以及对于市场判断。但最关键的是当股价抵达自我价值区间的下限时,要及时抽身。确实割肉,伤身伤心,但至少可以活命。

2、重审市场

(1)综合市场诸多观点,美股近期超买严重,市场过于乐观,且美国国债收益上涨,市场情绪由偏好风险转为避险抛售;但预测利率上涨反映出的流动性冲击对美股的负面影响有限,未来如果一季度财报显示上市公司盈利符合或者高于预期,认为美股并不一定结束上涨,但由于估值偏高、风险上升,在现阶段,不建议增持美股。

(2)港股方面,虽然香港金管局跟随美联储加息,但是香港市场利率仍然较低,LIBOR-HIBOR利差有扩大趋势,显示香港市场受到流动性冲击弱于美国市场,流动性仍然较为充足。且港股估值仍然有较大吸引力,因此市场仍然相对看好港股;如果港股近期出现大幅回调,在盈利前景没有大幅下滑的条件下,可以作为买入的机会。

(3)对于大A股,目前的下跌其力度是非常大的,并未出现有效的护盘资金,所以市场大多数判断目前市场尚未有止跌企稳的迹象,在操作上还是以空仓观望为主,对于一些重仓或满仓操作的投资者,尽量降低仓位以回避市场接下来可能出现的下跌风险。

(4)美元走弱、通胀上升,以黄金为代表的商品类资产/美元的反向标的资产也有较好的投资机会。在资产组合中保持5%左右的黄金资产将可以有效对冲美元和美股资产的波动。如果美股股市继续向下调整,那么美元和黄金也有可能因避险需求而出现同步上涨的趋势。

3、分散投资

马柯维茨的资产组合管理理论认为,只要两种资产收益率的相关系数不为1(即完全正相关),分散投资于两种资产就具有降低风险的作用。而对于由相互独立的多种资产组成的资产组合,只要组成资产的个数足够多,其非系统性风险就可以通过这种分散化的投资完全消除。

投资不可能没有风险,投资者可以通过多样化的投资来分散和降低风险。我们要科学地规划自己的投资资金,结合自身情况去寻找最适合自己的资产配置比例,把资产放在不同的投资标的上,例如股票、债券、基金,保险,贵金属及固定收益类资产,把风险分散。

  • 财十肆

    才疏学浅,知无不言

    TA已经创作了186篇文章,最后更新于2018年03月14日。

栏目介绍

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  • 专栏编辑财十肆

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