【打新必读】光格科技估值分析，光纤传感网络与资产数字化运维(科创板)

申明：以下预测内容仅供参考，不能作为交易的依据！

光格科技（688450）：公司是专注于新一代光纤传感网络与资产数字化运维管理系统研发、生产与 销售的高新技术企业。经过多年发展，公司已形成电力设施资产监控运维管理系 统、海缆资产监控运维管理系统、综合管廊资产监控运维管理系统等系列产品， 广泛应用于电力电网、海上风电、综合管廊、石油石化等国民经济重要领域。


公司的产品主要包括电力设施资产监控运维管理系统（2022年上半年该板块销售占总营收的65.28%）、海缆资产监控运维管理系统（2022年上半年该板块销售占总营收的22.19%）、综合管廊资产监控运维管理系统（2022年上半年该板块销售占总营收的10.47%）；

应用场景分别是：
1：高压电缆及通道、高压输配 电设备的状态监测和运行维 护管理
2：海底电缆及光缆的状态监测
3：城市地下综合管廊及入廊管 线的智能监测，运维 工作管理



系统的核心软、硬件构成如下：

财务分析：

（数据来源：同花顺F10）

（数据来源：同花顺F10）

预计2023年1月至6月归属于母公司股东的净利润为1,870.00万元~2,000.00万元，同比增长3.50%~10.70%。(信息来源:2023-07-05 临时公告)

结论：建议申购，后期建议谨慎关注。公司过去三年业绩营收保持稳定的增长，其中去年开始公司营收增长放缓，同时净利润增长也基本开始停滞。今年一季度营收和净利润纷纷出现较大幅度的下滑。另外公司预计上半年业绩增长沿着去年全年增幅依然放缓。


招股说明书显示，公司主营业务收入存在较强的季节性波动。2019 年-2021 年，公 司第四季度合计收入分别占主营业务收入的比例分别为 69.17%、58.71%和 52.21%，占比较高。


所以公司预计今年上半年业绩不足以预计全年业绩。公司持续几年一直拥有超过55%以上的毛利率，和超过20%以上的净利率，显示出公司具有较强的盈利能力，至于近两年营收业绩开始放缓，与整体大经济环境相关。


公司上市发行市值相对营收和净利润并不低，但基于公司盈利能力和公司实际所处的行业概念，首日破发概率偏小首日应该有利润，建议申购，后期如果有较大幅度的下破发行价，是可以关注的，但需要看半年报实际业绩。

【注】关注度依次分为：关注、一般关注、谨慎关注、不关注

风险提示：以上观点和信息只是本号对市场的一些认识和判断，仅供参考，主要文字内容来源于公司招股说明书。市场有风险，投资需谨慎。

​