最近的行情是挺无聊的了，就连咱们的网格的成交次数也少了。于是，竟然挺多朋友把网格的交易方法打到分级B基金身上去了，不少朋友一直问我能否用分级B做网格。

用分级b进行网格的理由也很简单。波动更大，更适合网格，自带杠杆，潜在收益更高。

之后技术在日志上，也发现已经有不少朋友在用分级b进行回测了。这可不得了，赶紧让我周六写一篇文章出来提醒风险。

我们是一直不提倡用分级b做网格的。为什么不能用分级b来进行网格回测呢？首先我们要明白什么是分级基金。

分级基金，俗称基金中的基金，就是一只基金下面连带着两只基金。主的那只就叫母基金。子基金就分为两只，一只叫A，一只叫B。

母基金比较容易理解，比如母基金的净值=（A的净值+B的净值）/2。然后分级A的净值，你可以看到基本都是稳定向上的。而分级B的净值就上蹿下跳的。举个例子，我们看一下证券A和证券B的净值

同样，假如我们观察到其他分级A和B的走势，比如银行A和银行B

出现这样的情况。其实就是分级基金的运作方式了。成立一只分级母基金，假如是100万的规模。A和B都分别是50万。

但是分级基金的运作是，分级A的50万也给了分级B，作为代价。分级B给分级A每年固定的利息。这个利息一般为一年定期存款利率+4%左右。所以说，分级A具有债券的特征。指数的涨跌与分级A无关，就是固定收利息的

分别B从A那里拿了50万。然后变成了100万，也就是上了2倍杠杆。拿这100万去投资指数，盈亏自负，不管是盈利还是亏损。都得固定的给A利息，由于上了杠杆，所以波动就显得比较大了。假如指数涨了2%，分级B可能就涨了4%。

所以，在行情上涨的时候，分级B能赚的更多，同样，在行情下跌的时候，分级B也亏的更多。

了解了分级基金的原理之后，我们知道分级B的波动很大，不是最符合网格交易的。波动越大，成交的买卖次数就越多，赚取的超额收益也就越多？不建议的原因是什么？

①长期持有分级B会有损耗。上面也说了，分级B是要每年固定给分级A利息的，现在市场上的分级A利息基本在5%左右。分级B除了固定给这部分利息之外，再加上其他费用的话，算下来，分级B的融资成本大概在7%左右。

假如一段长时间震荡下来，不涨不跌。还得亏7%的利息。即使波动大，网格的超额收益也能比较大的话，但扣除掉这部分损耗也基本没意思了。

所以分级B，熊市或者震荡市都不适宜持有，更适宜牛市持有。本身带有杠杆，更受人喜欢。

②分级B的折算。这个就有点刺激了。一般来说，分为定期折算和不定期折算。定时折算就不说了，比较容易理解，每年一次，每年固定时间对A的份额按约定应得收益进行定期份额折算。

至于不定期折算条件，分为上折和下折，两者都是净值归1的问题。上折条件为母基金的净值大于1.5元，下折的条件为分级B的净值小于0.25元。

上折还好，赚钱了，折算。比如母基金净值为1.5元。这时候分级B的净值为2元，净值归1，假如你持有1000份的话，那么上折后就是2×1000/1/=2000份。总金额不变，股数增加了。

下折就惨了。比如分级B基金净值达到0.25元，触发下折，你也是持有1000分的话，净值归1，这时候你就变成0.25×1000/1=250份。总金额不变。股数变成了250股。

我举个例子，假如我是从0.5元买入分级B，持有1000份。跌到0.25元。亏损50%。假如下折后，变成净值为1，持有250份。想回本到500元，净值得从1涨到2，涨幅得100%，这时候想涨回去得多难？

所以，做网格来做分级B的时候，在遇到大熊市的时候，不小心跌到触发下折的时候，你损失的股数就永远的损失了。虽然网格回测在回测历史数据上，K线前复权的问题，价格是连续的。

③分级基金到2020年底的时候，就要清盘了，转换成普通的基金或者LOF。这时候的分级B的杠杆性没了，波动性也恢复成普通的基金了。假如你是持有分级B网格过程中，整体指数是下跌的，那么这部分杠杆性带来的叠加亏损，之后也很难通过正常波动来挽回。

综上，建议大家还是不要拿分级B来做网格回测并进行网格交易了。很大可能就是得不偿失。

还是做我们升级版网格页面上的指数基金品种就好了，虽然行情无聊，网格也不咋成交，但起码还有债可以打一下。周一的烽火和克来，大家不要忘记打。至于原股东配售的，不懂怎么操作的。看图

之前有人说，今年打债的收益有将近4000元的收益。我也去统计了一下我的一个专门打新债的账号，从5月底开始打的，中签率将近50%。

统计了一下，虽然中签率挺高，但是中的债上市的价格很多都一般，所以整体收益也就刚好1000块。隔壁小丸子和技术打的时间比我晚，中的债比我少。但是盈利金额却比我多。。。。