作者：李珠江

审校：周鹤翔

来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）

11月27日晚间，阿里影业（01060.HK）发布了2019年度中期财务报告。

财报显示，截至2019年9月30日的六个月内，阿里影业的总营收达到15.01亿元，与上年同期的15.32亿元相比，下降了2%。期间亏损从去年同期的1.54亿元扩大至3.96亿元，同比增长156%。经营亏损为3.36亿元，同比收窄21%。

对于净亏损扩大，阿里影业解释称，是因为投资减值拨备的计提，以及本期间确认的汇兑收益不及过往。

数据显示，互联网宣发是仍然是最主要的收入板块，报告期内，互联网宣发为阿里影业带来11.8亿的营收，占阿里影业收入的78.61%。

互联网宣发业务主要由淘票票业务构成，而淘票票的高额补贴一直是阿里影业持续亏损的原因之一。

从2018年10月监管部门要求票务平台停止票补之后，淘票票的销售以及市场费用进一步减少。

报告期内，销售及市场费用为6.583亿元，同比减少了24.48%。

但与之相对的是，无法迅速获取市场份额。

作为与淘票票模式几近相同的猫眼娱乐，几乎占据市场份额的60%。

可以看到，报告期内，阿里影业的内容制作业务营收为2.05亿元，占总营收比重为13.67%，同比减少33.98%。

来源：阿里巴巴公告

对于阿里影业而言，互联网营销是大头，但是内容制作跟不上。

这一点则和阿里影业的投资盈利模式相关，虽然近些年阿里影业频频押中爆款电影，《流浪地球》、《红海行动》、《我和我的祖国》以及《中国机长》都不乏阿里影业的身影，但是带来的收入却是有限的。

如何在内容制作上有所深耕，平衡互联网宣发业务，是阿里影业要考虑的问题。