二次下探,股债调仓的好时机到了!
这次A股二次下探对于只买股票或者股票型基金的朋友来说,是加仓的好时机,这点逻辑我在上周五文章《今天摔惨了!下周找机会加仓》里面已经帮大家梳理过了。
而对于既配置股票,又配置了债券(基金)的朋友们来说,这次也是一次调仓减债加股的好时机。
相信大家还记得5月上旬,债券市场普遍出现了调整,就连我的固若金汤基金组合最大回撤都达到了0.36%。
而组合久期比较长,没有主动型基金经理进行管理的7-10年国开债指数基金最大回撤更是差点就超过2%。
债券指数型基金在债券牛市的时候进攻性比较强,但由于盈亏同源的原理,在转熊的时候跌幅也很大。
数据来源:Choice
所以我一直跟大家强调一个观点,不具备债券牛熊择时能力的朋友们,谨慎买债券指数型基金,一般人还是得买债券主动型基金,特别是胆子相对比较小,不能承担过大资产回撤的朋友们。
扯远了。
五月初债券出现回调的时候,我曾经写过分析文章《提醒两个风险》。当时就有朋友问我,这个风险调整对债券基金影响大么,稳如泰山基金组合要不要调仓?
我暂时拒绝了。一方面我信任我挑选出来的债券基金的基金经理们能力过硬,他们会好好应对这次调整风险的。另外一方面,如果我减仓债券基金自然要换股票基金。债券最肥美的那段收益过去了,我们是需要考虑多配置点股票基金。只可惜大盘它一直扛着不回调,调仓的话没有太多超额收益的空间,我就一直忍着。
当时公众号留言区里另外一位朋友问我什么时候上战舰。估计他跟我一样,这段时间大盘一直不回调就一直憋,都快憋疯了。
下面是稳如泰山1号与2号、7-10年国开债指数、固若金汤和沪深300指数的净值曲线图。我用红圈把前段时间债券回调最吓人那个位置圈出来了。
如果我们在那会儿选择调仓,减债换股,就可能带来更大的净值回撤。很多买了泰山组合的朋友,胆子都比较小。所以泰山相对战舰、奇兵两个高风险组合,我的调仓会更加地谨慎,更加小心,更加地苟。
数据来源:Choice
上周五政府工作报告里面说道,稳健的货币政策要更加灵活适度。综合运用降准降息、再贷款等手段,引导广义货币供应量(M2)和社会融资规模增速明显高于去年。保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。创新直达实体经济的货币政策工具,务必推动企业便利获得贷款,推动利率持续下行。
但长远来看,随着经济基本面逐渐恢复接近正常,各项经济数据持续回升,国债收益率位于历史性低位,配置债券的性价比逐渐不如配置股票。后续如果想获取更高的预期收益率,就需要加大股票资产配置的比例。
下周如果股市下跌后出现企稳迹象,稳如泰山将进行调仓,减少债券配置比例,增大股票型基金配置比例。周一开始,请大家停止买入稳如泰山组合,待调仓信号发出后,再按照新的配置方案买入。调仓时机根据市场实际情况而定,没有准确时间,随时摔杯!
以上逻辑,不仅针对稳如泰山组合。同样适用于其他持有债券基金,抱有跟我相同的想法。趁市场二次下探,减仓债权资产,增大股权资产,扩大持仓组合的风险程度,以换取未来更高预期收益率的朋友们。
至于想买什么股权资产,买多少比例,就由大家各自的风险接受能力决定了,每个人应该都会有属于自己的答案。如果实在不懂,就点击下面的相关报告文章,找份作业抄一下。。
减债买股换点啥?请点击看下面相关报告文章:
《回调后,加仓的机会又准备来了》
《2020抄作业名单来了!》
《如果做网格,第一个考虑的品种!》
......
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