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明明是债,为啥日内暴涨176%?当心接盘这些被“爆炒”的转债!

原创 好买商学院  2020-10-23 18:32:00  阅读量:6.07万

最近几天,可转债简直太疯狂了,持续上演“熔断”潮。就拿昨日(10.22)暴涨176%的正元转债来说,有网友表示:“感恩,所有的债全都还清了,还净赚80万。”但是,暴涨的背后就是满满的风险,有投资者为此赔的也是一塌糊涂,140万买转债,单日亏损40万。

可转债在不少投资者心目中都是进可攻、退可守,比股票风险小,但又比普通债券收益高的投资品种,但如今为何成了高风险资产呢?就连沪深交易所都出了规定,要求10月26日之前开通了可转债投资者权限才能参与转债交易。

图片来自:兴业证券官网

一、可转债被炒成了“妖债”

10月19日,蓝盾转债债盘中最大涨幅逾70%,盘中一度两次临停,最终收涨64.10%,达到283元。

10月20日,蓝盾转债再度起飞,盘中两次熔断,一度飙升逾60%。在蓝盾转债的带动下,多只转债蜂拥而上,包括盛路转债、横河转债、广电转债、模塑转债、万里转债等均相继在盘中被资金爆炒至临停。

10月21日,7只转债盘中临停,其中“万里转债”、“九洲转债”和“蓝盾转债”临停两次。万里转债收盘涨逾72%,换手率高达12588.91%。

10月22日,近20只可转债盘中临停。其中,正元转债涨176.41%,成交总金额101.2亿元;银河转债涨73.22%,成交总金额74.93亿元,远超A股市场最高成交金额。以至于,今日正元转债和正股双双停牌接受核查。

10月23日,延续“熔断潮”,近30只转债盘中临停,但值得一提的是,转债行情波动加大,尾盘跳水,万里转债和久吾转债早盘一度涨逾20%临停,但尾盘均跌20%临停。

数据来源:Wind;数据截至:2020.10.23

值得注意的是,我们知道,一般情况下,可转债正常的走势是和正股相关的。但近几个交易日不少转债均出现了转债涨正股跌的现象,例如哈尔转债、三力转债等,这意味着,爆炒转债的价格很有可能要回归合理的价格了。

二、为何遭到爆炒?

很多投资者对可转债的认知仅限于打新,中一签,赚个20%,跟着吃点肉。但实际上,可转债并不是仅参与打新这么简单的品种。

近期波动如此之大,大概率是以下这几个原因:

第一,近期A股行情较为低迷,有些人将注意力开始转到了可以做T+0、且没有涨跌幅限制的可转债市场,让这个原本并不算大众的市场,火了起来。

第二,部分业绩不佳的可转债爆炒产生“示范效应”。以蓝盾转债为例,其正股蓝盾股份目前是一家基本面比较差的公司,不仅公司存在巨额逾期债务,控股股东所持公司全部股份被冻结,且被列入失信被执行人名单。但由于量子科技概念火了,该股被列入其概念股中,尽管公司澄清并未涉及相关业务,但在19日仍涨停了。正股涨停就不能买了,但可转债没有涨跌停板限制,所以大批的股票投资者从借道蓝盾转债买入,直接将该转债推向顶峰。这么一来,别的绩差转债也引来了大批的投资者炒作。

数据来源:Wind,好买基金研究中心;数据截至:2020.10.23

第三,小规模转债易被炒作。回顾一下近期被炒作的部分转债,其剩余规模均小于3亿元,甚至很多都不足一亿元,要知道,转债市场上目前的平均规模为14亿元,中位数也有5亿元以上。这样一来,用少量的资金就可以撬动,从而引发转债价格大的波动。

所以,即便想买转债,我们也建议选择盘子大的转债,避开小盘转债。

数据来源:Wind,好买基金研究中心;数据截至:2020.10.23

第四,可转债T+0制度为相对激进的短线投资者提供了交易便利。一旦出现行情,一些短线投资者可以日内反复买卖数次,赚取交易价差。

三、可转债不再低波动?

很多买了债基的投资者担心了,自己买转债基金就是为了可以在债基的基础上,增强一下收益,风险偏好并不高,但如今转债的风险都大于股票了怎么办?

不用担心,可转债的爆炒不会持续很久,当转债价格相对正股价格虚高很多后,市场自然会将这个价格比拉回正常区间。另外,转债基金配置的转债较为分散,个别转债的波动,不会对转债基金造成严重的影响。

但这里要提示那些想跟风炒作转债的投资者,风险非常高,例如今年年初遭到爆炒的再升转债,3月9日上涨55.9%,第二天就暴跌53.05%,风险远不是像打新一样的。甚至,如果转债价格加速上涨,进入强赎阶段,即发行人要以接近每张100元的价格强制赎回你的转债,这意味着手中的浮盈全部将化为泡影。很多人说了,人家有投资者就赚钱了,把债都还清外还多赚80万,但好买哥告诉大家,这种机会可遇而不可求!等你追进去,或许你就是帮人家还债的那个人了。

总结

近期可转债遭到爆炒,主要是由于A股行情较为低迷,投资者转战转债市场;部分业绩不佳的可转债爆炒产生“示范效应”;小规模转债易炒作;T+0制度便于短线资金炒作等原因。大涨的背后就是大跌,风险非常大,投资者切勿跟风炒作。

好了,本期的内容就到这里。你近期跟风买转债了吗?欢迎大家在下方留言交流~

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关键词阅读: 证券 / 债券 / 股票
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