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道口贷:以金融科技手段为支撑 打造中小企业融资新模式

2019-05-16 12:02:14 来源:券商中国

公司简介

北京道口贷科技有限公司是一家互联网金融科技公司,由清华控股旗下公司发起,依托清华大学五道口金融学院互联网金融实验室研究成果创办,于2014年11月在北京注册成立。

道口贷战略定位于“创新金融科技、服务中小企业”,以成为“中小企业金融科技服务标杆”为愿景,以“践行产学研成果、助力实体经济”为使命。从创办至今,道口贷依托五道口金融学院产学研成果,通过创新金融科技,建立并发展出“社交网络+供应链金融”的业务模式。

“道口贷”基于应收账款的中小企业融资新模式的实践

真正解决中小企业融资难融资贵问题,必须找准其深层次原因,道口贷认为“信用歧视”是中小企业融资难融资贵的深层原因。“信用歧视”的存在,既有传统金融机构信用评价机制不完善,更依赖国家信用背书和固定资产抵押担保作为信用创造手段的原因,也有来自民营企业自身非理性负债多元化扩张以及财务信息不真实可靠,造成银企信息不对称的原因。只有充分发挥金融科技的支撑作用,创新中小企业信用评价体系,实现对中小企业信用风险的充分定价,运用包括市场手段在内的综合手段,有效消除客观存在的“信用歧视”,才能从根子上解决中小企业融资难融资贵的问题。

为更好地为中小企业发展提供金融服务,有效解决中小企业融资难的问题,2014年底,清华大学五道口金融学院依托学院互联网金融实验室研究成果,创建“道口贷”平台。

经过近5年的实践和探索,“道口贷”以金融科技为支撑,逐渐打造出了中小企业基于应收账款、依托互联网进行直接融资的融资新模式。这一模式最鲜明的特点是,彻底打破了传统金融机构主要依托抵押担保作为对中小企业授信依据的做法,而是真正利用金融科技手段实现风险定价和风险分散,注重企业应收账款在中小企业信用评价中的地位作用,赋予中小企业信用融资以全新的时代内容,实现了依托金融科技手段,消除“信用歧视”,服务中小企业的目的。

以金融科技为支撑,就是在平台建设和运行过程中,高度重视金融科技发展先进成果的运用,把金融科技手段统筹运用于平台建设和服务于中小企业融资活动的各领域和全过程。应收账款是指企业因销售商品、提供劳务等经营活动,应向购货单位或接受劳务单位收取的款项,主要包括企业销售商品或提供劳务等应向有关债务人收取的价款及代购货单位垫付的包装费、运杂费等。“道口贷”创建的基于应收账款的中小企业融资新模式,就是考虑到应收账款本质上所具有的融资性质,将这种客观属性统筹纳入到融资模式的创新中来而形成的一种全新的中小企业融资模式。

“道口贷”的主要做法可以概括为以下几个方面:

(一)把满足中小企业生产经营性融资需求作为第一要务

“道口贷”自成立以来,就牢固树立起为广大中小企业服务,把满足企业生产经营性融资需求作为“道口贷”发展的第一要务的先进理念,想企业所想,急企业所急,全心全意为企业排融资难之忧,解融资贵之虑,赢得了广大中小企业的认可,取得了很好的社会效益。比如,内蒙古牧民赛乌拉就对“道口贷”赞不绝口。他说:“自从有了‘道口贷’,感觉现在是在和全世界做生意了。”赛乌拉一家以养羊为生,以往饲养的羊出栏送至羊业公司后,因为羊业公司付款周期问题,往往要等上一两个月后才能拿到货款,直接导致由于缺乏资金致使部分养殖设施闲置,扩大再生产困难。为解决他的问题,“道口贷”充分发挥自身模式的优势,运用金融科技手段,对其需求、信用结构以及风险进行科学评估,帮助他及时从“道口贷”拿到货款,用于扩大再生产,生产效率及收入扩大近一倍。欣喜之余,赛乌拉也表示,当他有了闲钱之时,也会在“道口贷”平台投上几笔。事实说明,“道口贷”的模式,满足了企业的需求,提高了企业和平台自身的效益,并具有一定的正向溢出效应,实现了经济效益和社会效益的有机统一。

(二)把重塑中小企业信用评价结构作为战略重点

导致“信用歧视”的重要原因之一是传统金融机构对授信企业信用评价结构存在着重有形资产,轻无形资产,重单一评价,轻综合评估等缺陷。因此,要真正消除“信用歧视”,就必须综合运用金融科技手段,重塑企业信用评价的结构。在实践中,“道口贷”逐渐打造了既重有形,又重无形,既重现有资产,更重综合资产的独特的中小企业信用评价结构。比如,“道口贷”在分析研究企业数据时,就十分注重利用企业提交的数据、互联网采集的数据、自身分析得出的数据和企业团队访谈得出的数据进行综合分析,最大限度地消除可能存在的信息迷雾,保证对企业信用评价的科学性、完整性、精准性和有效性。又比如,“道口贷”不但重视对企业有形资产的评价,而且十分重视运用金融科技手段,对企业的企业家精神、道德风险以及信用历史等一些传统评价手段难以量化评价的要素进行精准评估。通过这种新型多维度、全方位企业信用评价体系的构建,“道口贷”一方面彻底打破了传统金融机构主要以抵押物作为贷款依据的企业信用评价模式,另一方面也为基于应收账款的授信模式的应用提供了基础支撑。

(三)把融资机制创新作为重要途径

机制创新是推动金融支持中小企业发展的关键。在实践中,“道口贷”十分重视新型企业融资机制构建。自2014年底以来,“道口贷”逐步构建起中小企业依托互联网进行直接融资的三大机制。一是构建了有效的风险定价系统,并通过这一系统,为中小企业和各类资金提供方打造了更有效率的风险定价和风险分散机制。针对供应链融资的特点,依照市场规律和企业情况为企业制定个性化的融资方案,从行业风险、经营风险、财务风险、道德风险、信用历史及企业家精神六大维度对核心企业进行全面的风险评估,并针对应收账款融资的特点,采用互联网技术高效验证贸易真实性。由于融资行为的充分披露,有效避免道德风险。二是以“道口云”为技术支撑,构建起“道口贷应收账款融资管理系统”,并通过这一系统,完成了中小企业与“道口贷”之间及供应链企业间的信用传导机制建设。三是构建起“道口贷网络借贷服务系统”,完成了以充分披露为主要措施的企业信用约束和出借人保护机制建设。实践证明,正是由于融资机制创新,才使得“道口贷”能够为众多中小企业及其供应链企业实现低成本、高效率、风险可控的融资服务。

(四)把发挥金融科技作用作为推动力量

科学技术是第一生产力,也是有效发挥金融对中小企业发展支撑作用的第一推动力。在五年的发展历程中,“道口贷”充分利用清华大学的科技资源,广泛开展有效合作,把金融科技手段运用到“道口贷”解决中小企业融资难融资贵实践的各领域和全过程。

例如,“道口贷”以金融科技为支撑,打造了“道口贷”融资云平台,实现了自动化、智能化、数据化、电子化。通过自动化和智能化,可以有效完成企业信息爬取、融资主体与信用主体分离、发票查验自动化和中证登记自动化。通过数据化和电子化,可以有效完成核心企业确认债券、签订电子协议和贸易资料结构化等工作。可以说,通过先进的“道口云”平台,“道口贷”实现了资产开发的线上化、风险模型的数据化、账户体系的标准化和资产运营的科技化。

此外,“道口贷”与上海银行合作开发了针对中小企业融资的电子账户体系,保证了供应链融资的资金去向准确、清晰。同时,“道口贷”还以金融科技手段为支撑,打造出了具有“道口贷”特色的“基于供应链的授信模式”,实现了供应链整体授信控制、信用主体与融资主体分离以及融资现金流与经营现金流的配合。

实践证明,金融科技手段的有效运用,为“道口贷”的运行与发展提供了不竭的动力。

(五)把信息充分披露作为最主要的风险约束手段

作为网络借贷信息服务中介,“道口贷”同样面临着一系列风险。“道口贷”的性质,决定了其资产端的风险特征集中地表现为供应链金融将众多的供应商的分散化、不可控的风险转移到整体可控的核心企业身上。同时,供应链融资资金流向实体企业,导致供应链资产风险具有与经济发展同向波动特征。而作为网络借贷信息中介机构,“道口贷”平台同样面临着资金端出借人的质量及资金风险。因此,要保证“道口贷”的顺利运行,发挥对中小企业的金融支持作用,就必须把综合持续风险监控作为保底手段。为此,“道口贷”始终把信息充分披露作为最主要的风险约束手段,并借力金融科技手段,多管齐下,打出了风险管理的“组合拳”。比如,为有效管控企业可能产生的违约风险,“道口贷”采取信息充分披露的做法,将企业信用与企业实际控制人信用相绑定,提高违约成本,起到有效遏制违约情况发生的作用。再比如,为实现对投资人的多层次保护,“道口贷”同样运用信息披露的手段,采用加强监管要求、相关贸易、核心企业和第三方登记信息披露等方法,保护出借人的知情权,让出借人在知悉了解出借风险的前提下决定是否出借。

道口贷的透明度和信息披露工作一直处在互联网金融行业的前茅。3月份最新数据显示,道口贷透明度和信息披露排名居全行业第一名。

“道口贷”模式的成果、意义和价值

五年来,“道口贷”先后为食品饮料、物流、建筑工程、农牧业、能源、电子制造、电子商务、节能环保和零售快消等众多行业上百个供应链系统及其上下游的7800余家供应商和经销商提供了融资服务,服务的企业多为各领域成长型的中小企业,注册资本金在500万以下的企业占据70%以上,三分之一以上的企业注册资本在100万以内,平均项目额度51万元,最小额度仅为1.25万元。累计服务中小企业直接融资突破115亿元人民币,借贷余额11.54亿元,平均综合年化融资成本为12.84%(8.5~13%),金额逾期率为0.87%,融资成本和不良率都显著低于其他民间融资渠道,取得了良好的经济效益和社会效益。这说明,“道口贷”以金融科技为支撑所打造的基于应收账款的中小企业融资新模式是一种适合我国国情,有利于发挥金融机构支持中小企业作用,同时又能很好地进行风险监管、最大限度分散风险的先进模式。

用户反馈:

厦门福慧达集团董事长兼总经理郑晓玲女士:“道口贷以“社交网络+供应链金融”为特色,以信息披露为核心,建立大数据分析及社会化评价体系,提高风险定价、风险控制效率,服务中小微企业。通过与道口贷的合作,福慧达可以为上游供应商提供便捷的、免担保的短期融资,帮助他们资金回笼,拓展市场。”

福慧达上游供应商、福建省永春建兴果业有限公司财务负责人黄经理:“道口贷3个月期限产品,中小企业的融资总成本为年化10%。与担保不同,承付既不增加核心企业的现有负债,中小企业也无需承担额外中间费用。道口贷能够及时切实的解决企业融资难问题,真正做到了以高效率助推实体企业。”

鑫联环保董事长马黎阳:“通过与道口贷的合作,我们上游数十家供应商能够快速的拿到资金,加速了资金周转,提高了运营活力。道口贷“融资成本低,效率高,随用随取”等特点,也大大提高了资金运营效率,并降低了资金的综合运用成本。”

四川花派制衣有限公司夏经理:“相对于传统的融资渠道,(道口贷)给予了企业更好的选择机会,特别是没有资产等实物抵押的企业,提供了一个更好的发展机会。”

四川鸿翔建筑装饰工程有限公司项目经理:“通过道口贷合作,帮助了我们这类上游中小企业渡过了资金困难,解决了施工材料、人员工资等各方面的资金问题,保证了工期的进度。而由于结合了互联网平台的高效率,甚至“放款速度比甲方还快”,帮助甲方和施工单位之间解决了很多问题。”

“道口贷”的这一模式有利于发挥金融机构支持中小企业融资的功能,具有一定的现实意义和借鉴价值。

一是贯彻落实习总书记战略决策部署的有力举措。“道口贷”模式注重运用市场手段,解决制约金融机构支持中小企业发展的最主要矛盾,能够为中小企业提供精准的金融支持。这一做法是落实习近平总书记一系列重大战略决策部署,特别是2018年11月1日在民营企业座谈会上的讲话精神的有力举措。

二是打造有效货币信贷政策传导机制的工作抓手。“道口贷”模式,可以有效帮助银行资金在定价更合理,且风险分散可控的条件下,进入中小企业。当银行与此类优质金融信息中介机构合作时,对企业的约束机制由原来单一的银行信用约束变成社会信用与银行信用的双重约束,增加了企业违约成本,降低了银行风险,提升了银行向中小企业提供金融支持的信心。

三是通过金融科技建立中小企业信用体系的有效途径。当前,我国中小企业存在一系列信用缺失问题,“道口贷”模式通过发挥金融科技的作用,实现传统信用数据的互联网化,打造全新的中小企业信用结构,为有效加快我国中小企业信用体系建设提供了路径。

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