来源:中产先生

昨天股市成交过万亿,数百只股票涨停,令人惊艳。

三根大阳线,千军万马来相见,股民的热情再一次被点燃。不但场外配资卷土重来,据段子说开户插队也打起了架,懂的人都懂,有楼市的前车之鉴,这次股市暴涨的目的是啥呢?

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楼市涨价去库存,债务转移

2015年11月,经过双创和金融创新的一地鸡毛之后,经济问题并没有解决,于是重新拾起房地产这把夜壶,楼市开启了轰轰烈烈的去库存运动。

一年多的时间,央行连续6次降息、5次降准、首付降至2成、棚改货币化……一二三四五六线楼市基本都翻番,居民撬动天量杠杆进入楼市。

去库存结束之后的数据显示,三年时间居民房贷增长了12.5万亿,地方通过卖地债务置换了10.9万亿,地产公司房子卖得欢,负债表也好看了,只是居民负债率大幅上升,不敢消费,一直套到现在。

楼市涨价,去库存是幌子,把地方和房企的债务转移给居民才是真的。

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2018年,股市不平静。

年初加剧的中美贸易摩擦愈演愈烈,股市接连受挫。然后CDR、独角兽、各种通……股市还是半死不活。上市企业扛不住了,大股东纷纷质押股权出逃,爆仓一触即发。

地方和国企花了大价钱稳住了局面,进入2019年。

2月份,中美谈判接连传出利好消息,金融端的水也是不少,但是传导不好,农历年后M1数据显示,放出去的水有可能被“借新还旧”或者“空转套利”,企业还是缺钱。

如何解决呢?还是涨价。

一方面,股市交易量巨大,股民资金闻风进场,大股东或机构抛售变现,解决久困不解的股权质押危机;

另一方面,股市上涨可以改善优质企业的融资能力,你看此轮A股涨得都找不到好企业了,优质的资产活起来了,资产负债表优化了,才能再来带动和扭转经济困局。

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为什么要股市上涨?

如何盘活中国目前经济这一盘残局,股市可能是一枚“活棋”。

目前中国经济几个亟待解决的问题:货币传导不佳、消费不振、企业融资难、楼市集中太多资金风险大……

推高股市,似乎可以逐一解决这些问题。

国家放水流入股市,优质上市企业可以通过股市直接融资,解决“缺钱”问题;

股民通过股市赚到钱,负债水平降低,可以促进消费,扩大内需;

居民通过持股优质企业,分享社会发展红利,逐渐熨平高房价风险。

这种涨价也不错。

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不过,目前股市上涨,并不完全是正常的价值回归,投机的意味很浓。

有数据表明,这次股民的投机指标甚至超过了2015年。

如果A股市场依然是一个投机的市场,那么可以说以上的利好都是空中楼阁,股市需要制度性变革推动健康上行,改善预期,改善基本面,方能行稳致远。

注册制、科创版还没有落地,退一步说,国家队还没入场,散户已经如此沸腾,万一折腾不好,要坏了大计。

总之,我希望股市能够回归价值,让更多好的企业脱颖而出,也希望能有大牛市,更希望可以不负众望盘活经济,就这样。