近日，上证指数轻松站上3200点，比一年前的今天高了100点。很多股民都在互相询问，今天你回本了吗？但多数人都表示自己还没有回本，还有一些人认为，前期熊市让人心灰意冷，刚一回本或略有盈余就抛掉了筹码，现在正在后悔中。

不过，有机构做过测算，在短短的二个月的时间内，A股涨了800点，从2018年跌幅的话，已经有近50%的股民已经回本，如果从2015年6月开始计算，真正回本率只有10%，还有90%的人仍死死套在高位，动弹不得，等待行情来解套。

我们认为，即使上证指数突破3200点，多数股民应该都还没回本，主要有二个原因：一方面，本轮逼空式上涨行情，主要涨的是以券商股、大金融股为代表的蓝筹股，以及近期热点炒作的概念股，70%至80%的股票还是处于滞涨的状态，或者说涨幅度不大。现在对于散户来说，又是一个赚了指数不赚钱，只是比2018年的亏损情况要大幅减少了。

另一方面，尽管目前上证指数突破了3200点，但是也只是刚刚步入到2016年初国家队救市时的3100至3500点的密集成交区，空方随时有杀出来的风险。我们认为，一旦上证指数站上3500-3600点一线，前期解套的股民才会成倍增加，现在3200点，只能说散户们看到了扭亏的希望。

此外，A股涨到3200点，散户一直是持股不动的，即使买了滞涨的股票，也能有20-30%左右的涨幅。但如果中途一直在追涨杀跌，作短线操作，往往是前面积累多日盈利一天就没了。由于个股震动区间比较大，很多人反复追高，反复被套，反复割肉止损，不仅浪费反弹行情，不赚钱还反倒亏损。

现在很多人认为，A股大牛市行情已经确立，散户只要坐等机构投资者抬轿让我们解套赚大钱。事实上，恐怕情况没有这么简单。首先，本轮逼空式行情涨得太诧异，一开始就快速上涨。中途仅用了2个月的时间，就从2440点，反弹到目前的3200点，速度实在太快，根本没有要做长期牛市的打算。真正牛市行情是开始慢，后半段才开始疯狂的。现在一上来就疯狂，时间很难长期持续。

再者，面对任何利空都不为所动，股市一路向前，这是反弹行情后期的明显特证。我们发现，股市站上3000、3100，甚至3200点都没有经过任何争夺，这也太容易了。就像熊市最疯狂的时候，也是各个支撑点位都能轻松跌破。更何况，现在才刚进入到3200点以上密集成交区域，将来很可能马上会遇到空头报复性反扑。

最后，本轮股市反弹行情，并不是价值回归式的反转行情，而是杠杆资金入市所造成的，杠杆资金就是要极度诱多之后，才会走出反向走势。大家不要忘记，现在与2015年6月之前的疯狂并无二样，而一旦杠杆行情结束后，股市又将重新回到下跌途中。别说大牛市了，就连本轮疯涨行情也会终结。

股市站上3200点，很多股民虽然没有完全解套，但是也看到了解套的希望。如果这轮行情缓慢上升，再加上场外资金的逐步流入，一轮大牛市还是可以期待的。但问题是如此逼空上涨行情，如此轻松站上各个重要指数关口，这些都说明股市在诱多。其实，在很多情况下，股民离开解套已经很近了，只是错把反弹当牛市，就失去了跑路的机会，这其实也是一件很可惜的事情。