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ICO监管来袭 健全的数字货币监管框架有利于行业发展

2017-09-03 15:19:12 来源:云掌财经

摘要:
数字货币作为金融科技领域的新事物,其监管既要有助于创业创新,又要把握监管时机和监管程度;既要注重防范风险,又要建立合法合规、创新友好的监管环境。

  自ICO被定性涉嫌非法集资的消息一出,立刻引发市场效应。9月2日,比特币中国官网发布公告称,比特币中国即日(2017年9月2日星期六)起暂停ICOCOIN充值与交易业务,并将于北京时间2017年9月3日星期日下午6点暂停ICOCOIN提币业务。

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  随之而来的是币市大跌。进入公众视野的ICO市场监管已经箭在弦上,行业有识之士急切盼望监管靴子早日落地。

  货币全跌

  事实上,从目前情况来看,包括央行、证监会、银监会在内的监管部门以及一些行业协会等已经对ICO密集发声或表态,ICO监管或正处政策出台的临界点。

  据接近监管层的人士透露:“目前上层主要矛盾是谁来管的问题,有法学专家认为得让证监会管,也有研究学者说让央行管。而中层执行部门,如地方金融局,要提示风险 ,否则算渎职。”

  至于是否会取缔ICO的说法,上述人士表示“并不是完全没可能”。“证监会是想取缔ICO的,因为ICO或多或少抢了IPO的饭碗,ICO可以算是数字资产创业板。”该人士说。

  在学界,对监管的思路和方案也引发一些专家学者的思考。中国政法大学互联网金融法律研究院院长李爱君教授在最近的研究报告中,把ICO分为以下几类:1.产品或服务位标的的ICO 2.收益权为标的的ICO 3.权益份额为标的的ICO 4.股权为标的

  第一类属于商品预售或公益性质,应受到《消费者权益保护法》、《产品质量法》以及公益相关的法律约束。第二类带有资产证券化性质;第三类带有基金性质;第四类对应资本市场的股权融资。

  无论哪一类,本质上都是融资行为。第二三四类在现有的金融体系中都有相应的市场和监管体系。无论是资产证券化、基金还是股权融资,都可以分为私募和公募两种方式(或者场内和场外),私募和公募在准入门槛、募集对象、交易场所、交易方式、信息披露等方面都有很大的不同。

  中国货币政策委员会秘书长温信祥则在近日撰文称,建立健全数字货币监管框架,对数字货币交易平台采用许可证制度,同时对数字货币初创企业引入“监管沙盒”,既保护投资者权益又支持金融创新。

  数字货币监管

  温信祥称,数字货币作为金融科技领域的新事物,其监管既要有助于创业创新,又要把握监管时机和监管程度;既要注重防范风险,又要建立合法合规、创新友好的监管环境。结合我国具体国情,借鉴国际经验,其给出以下数字货币的监管建议:

  一是建立健全数字货币监管框架。首先,监管态度选择上,把握金融监管、金融创新与金融风险之间的关系,对数字货币进行适度监管。

  其次,监管主体上,明确数字货币监管部门及职能; 监管客体上,明确数字货币市场上的不同角色,如数字货币交易平台、数字货币创业公司和投资者等。

  最后,监管方式上,根据数字货币的发展变化,选择有针对性的监管措施,比如确立数字货币行业标准,从源头上降低行业风险隐患;修改《反洗钱法》,将数字货币纳入反洗钱监管范畴。

  二是对数字货币交易平台采用许可证制度,保护投资者权益,防止欺诈、洗钱、恐怖主义融资等活动。对交易平台的监管采用许可证制度;对备案管理、许可准入、反洗钱职责和流程、用户实名、大额交易限制等方面作出具体规定。在比特币交易与银行机构、支付机构间建立必要的风险防护屏障。

  三是对数字货币初创企业引入“监管沙盒”,既保护投资者权益又支持金融创新。结合我国目前的金融环境,在数字货币产业引入“监管沙盒”,需考虑数字货币“监管沙盒”的预期目标和主体,即由哪类监管机构负责;根据被监管机构的创新风险、风险控制力、投资者权益保障等,选择“监管沙盒”的具体模式;构建数字货币“监管沙盒”的具体制度,如数字货币初创企业的准入制度、进驻期限、运行责任、“沙盒”内数字货币用户及投资者权益保障机制等。

  四是做好对ICO的监管,重点保护投资者权益。明确ICO这种新型融资方式的法律规制,发布对参与ICO项目的数字货币交易平台的规范性指引、政策性建议和强制性法规,对发行人施行持续性信息披露和反欺诈责任条款,完善投资者权益保护等基础性法律规范。

  对于ICO,也可引入“监管沙盒”,解决ICO监管相对滞后的问题。同时,加大数字货币、区块链等相关知识的普及,使投资者了解ICO产业及投资风险,理性对待ICO项目的融资需求,减少非理性的投资行为和投机行为。

  五是多种措施防范数字货币传销、诈骗。对借数字货币之名从事传销的行为,建议修订或加强禁止传销条例的司法解释;对数字货币交易平台进一步规范,明确其对交易货币是否承担监督义务;建立向社会公众发布数字货币交易潜在风险提示的常态化机制及数字货币投诉处理机制,进一步完善投资者权益保护。

  六是发展监管科技。利用大数据、云计算、人工智能、机器学习、区块链等技术,对反洗钱、数字货币交易平台、ICO等进行合规性监管,提升监管效率。

  七是加强国际监管合作。数字货币去中心化的特点要求各国监管机构协同监管。成员国之间应制定原则性监管法规,建立统一的数字货币国际纠纷解决机制,加强信息共享与交流,共同打击数字货币跨国犯罪活动。

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