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成本下降、装机需求复苏,风机零部件企业将双重受益

2020-03-12 09:39:46 来源:云掌理财   阅读量:143

3月10日,国家能源局发布《国家能源局关于2020年风电、光伏发电项目建设有关事项的通知》以及通知解读。业内分析认为,政策基本符合预期,2020年陆上风电存量项目迎抢装高峰,风电产业链整体向好。在成本下降叠加需求复苏下,风机零部件企业如神力股份(603819)、泰胜风能(300129)等将率先爆发。

根据国家能源局网站刊发的解读文章,2020年风电、光伏发电项目建设管理总体延续了2019年通知确定的政策思路,包括积极推进平价上网项目、有序推进需国家财政补贴项目、全面落实电力送出消纳条件等。风电方面,优先推进无补贴平价上网风电项目建设,但项目必须在2020年底前能够核准且开工建设。

这一轮的抢装潮正是源于去年上半年风电政策的出台。去年5月24日,国家发改委发布《关于完善风电上网电价政策的通知》,将陆上风电标杆上网电价改为指导价,自2021年1月1日开始,新核准的陆上风电项目全面实现平价上网,国家不再补贴。由于抢装带来的产品供不应求,以风机为代表的终端产品价格处于平稳上升趋势,零部件企业产品单价也都有较多提升,其中 2019 年上半年风塔、铸件价格相对2017年都有28.10%、17.54%的增幅。

而风电制造环节在下游需求猛增的同时,上游原材料价格也呈现缓降趋势。钢材等是风电制造的主要原材料,如中厚板是塔筒生产的主要原材料、生铁是铸件生产的主要原材料,2019年以来,钢材等原材料价格整体呈现企稳或小幅下降的趋势,意味着风电制造成本端处于平稳下行通道。

平安证券认为,伴随新增装机的大幅增长,2020年风电制造产业整体的盈利水平有望提升。叠加成本优势,随之带来盈利水平提升,规模效益将凸显,如神力股份(603819)、泰胜风能等具有规模优势的零部件厂商将率先爆发,业务实现量利齐升。

神力股份(603819)主要从事电机(包括电动机和发电机)定子、转子冲片和铁芯的研发、生产和销售,是集研发、设计、生产、销售以及服务于一体的专业化电机配件生产服务商。神力股份2018年年报数据显示,定转子冲片及铁芯产品业务实现营业收入8.09亿,占总营业收入的84.90%。2019年,神力股份募投项目“高端电机定转子冲片和铁芯生产基地项目”实现竣工验收并顺利结项,这将进一步促进公司业务发展。

电机定子、转子冲片和铁芯,是电机的重要核心部件,电机整机厂商在选择供应商的过程中,对潜在供应商的生产规模、产品质量、同步技术研发、后续支持服务等方面均设置严格的筛选条件,一旦双方确立供应关系,其合作关系将会保持相对稳定。据了解,神力股份(603819)已与康明斯、上海三菱、科勒、维斯塔斯、ABB、西门子、通用电气、歌美飒等国内外电机制造领先企业建立了稳定的合作关系。

泰胜风能则是国内塔筒龙头企业,1月17日,泰胜风能公布了2019年年度业绩预告。公告显示,2019年,公司净利润预计可实现1.55亿—1.58亿,同比骤增1376%—1405%。为了更好的抓住风电这轮景气周期,泰胜风能表示,一方面,公司通过技术、品牌输出,设立协作生产基地的形式增加产能、完善布局;另一方面,对于中长期的产能扩充,公司会考虑未来平价项目的分布、继续推动公司“双海战略”的实施。

国泰君安认为,随着复工基调的确立,电力行业复工率位居全行业前列,且一批特高压等重大电力项目开工,为新能源电力装机及消纳创造了条件,抢装逻辑继续强化,预计2020年全国风电装机仍能达到30-35GW的区间,同比2019年25.74GW增长17%-36%。

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关键词阅读: 证券 / 国泰君安 / 神力股份
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