盘点持牌消金三季度：谁在扩张，谁在收缩？

目前，上市公司2024年三季度财报陆续出炉，多数持牌消费金融公司也随之发布了三季度资本信息披露报告。

当下，全行业零售贷款的不良率和关注率都呈现上升趋势，在这一趋势下，消金公司未来的走势如何，备受关注。

通过公开数据发现，在已披露数据的13家消金公司中，虽然大部分还在扩张，但这种扩张已经显得愈发艰难。

可以看到，江浙地区城商行对主体资本与资金支持力度较大，这些消金公司已经异军突起。此外，还可以发现，有些消金公司是靠表外扩张，做大资产规模。

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11家消金公司贷余环比增长，2家下降

统计发现，目前已经有13家持牌消费金融公司发布了三季度资本信息披露报告，其中11家消金公司的表内外资产余额实现增长。

截至2024年三季度，蚂蚁消金调整后表内外资产余额3013.25亿元，相较于上一季度的2777.53亿元，环比增长8.49%。

截至2024年三季度，南银法巴消金实现表内贷款余额514.97亿元，相较于上季度的439.82亿元，环比增长17.09%。

在已披露数据的13家消金公司中，有两家缩表，分别为长银五八消金和中信消金。不过，消金界发现，这两家消金公司均于2024年更换了董事长及核心管理层，所以这种收缩，可以说是更换管理层之后，公司对“历史包袱”的清退。

同时，还有上半年营收、净利润下降幅度较大的兴业消金换了核心管理层。新的消金公司能否在新一届领导班子的带领下扭转颓势，有待观望。

此外，还可以发现，有些消金公司是靠表外扩张做大资产规模。

比如，湖北消金表内贷款余额只有百亿规模，其线下业务还在持续缩减。而截至2024年三季度，其调整后表内外资产余额达到了203.27亿元，主要是依靠线上产品“小鱼儿”“万卡”实现增长。

能靠表外驱动业务增长的消金机构并不多。马上金融依托自营信贷投放及开放平台模式，哈银消金此前上线贷款超市等案例，均是持牌消金在规模增长方面的创新尝试。

2024年三季度部分持牌消金公司调整后表内外资产余额（单位：亿元）

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其他监管指标

统计发现，除平安消金外，随着业务的扩张，其他已披露数据的消金公司的资本充足率都在不断降低。

根据监管要求，消费金融公司的核心一级资本充足率和资本充足率的监管红线分别是5%和8%，目前已经披露三季度资本信息的消金公司都满足这一要求。

海尔消金、长银五八消金、中信消金、湖北消金的资本充足率都低于11%，逼近监管要求的10.50%。此外，金融监管总局最新修订发布的《消费金融公司管理办法》要求消费金融公司杠杆率不得低于4%，限制盲目扩张。这些均要求持牌消金公司继续补充资本。

今年以来，随着监管明确资本类债券储价发行机制后，消金公司外源性资本补充渠道进一步拓宽。2024年以来，行业金融债发行总额已达434亿元，资本补充步伐明显加快。

从成本端来看，在金融债重启后，消金公司资金成本仍存在下降空间，但获客成本依然承压，未来消金公司盈利空间或将进一步收窄。

2024年三季度部分持牌消金公司资本充足率