标普：授予漳州九龙江集团拟发行美元债券“BBB-”长期发行评级

​久期财经讯，7月2日，标普授予漳州市九龙江集团有限公司(Zhangzhou Jiulongjiang Group Co., Ltd.，简称“漳州九龙江集团”)拟发行的以美元计价的高级无抵押债券“BBB-”长期发行评级。该发行评级需待标普对最终发行文件进行审查后确定。

该公司计划将所得款项用于再融资其将于2025年7月到期的境外未偿债券。

鉴于次级风险较低，标普评定该票据的发行评级与漳州九龙江集团的发行人信用评级(BBB-/稳定/--)持平。截至2024年底，该公司拥有人民币108亿元有抵押债务和人民币99亿元子公司层面债务。债务总额达900亿元人民币，优先债务比率为23%，远低于标普下调评级的50%阈值。

标普还预计，若漳州九龙江集团面临财务压力，票据持有人极有可能收益于其控股股东漳州市政府向其提供特别支持。

漳州九龙江集团的稳定评级展望反映了标普对漳州市政府信用状况的评估。标普预计，从2025年起，漳州市的经济增长将成为税收和土地出让收入稳定的基础。

与此同时，该市审慎的支出决策有助于政府保持适度的预算赤字，并帮助该市在未来12至24个月内控制债务增长。这些因素将导致债务负担的上升幅度远低于2024年。

与此同时，漳州九龙江集团的杠杆率可能适度上升，这主要受古雷港经济开发区即将进行的资本支出影响，但漳州九龙江集团的制药业务稳定运营将对此起到缓冲作用。