周评|从香港大埔火灾，谈保险现在能做的和未来能做的

11月26日，香港大埔宏福苑起火，引发五级火警，截至目前已造成128人死亡，成为香港历史上最严重的火灾之一。

除现场救援和各方捐助之外，保险的角色在此次大火中也被聚焦讨论。中国太平保险香港公司对外确认，已承保此次事故涉及的多个险种，“能赔快赔、应赔尽赔、合理预赔”。根据媒体报道，宏福苑投保的大厦及公共地方财产保险保额达20亿港元。

11月29日，金融监管总局发文，要求银行业保险业做好香港大埔火灾的金融保障服务，高效查勘理赔，做好保险保障服务，并特别指出太平保险集团要加强统筹协调，指导相关子公司发挥直保和再保险等牵头机构作用。

直 保

当巨灾发生，保险成为“不幸中的万幸”。这些年，保险之于社会保障和兜底民生的特殊重要作用，被不断看重和擢升，成为金融人民性的最佳注脚。

此次香港大埔火灾，中资在港金融机构太平保险，承包了包括大厦及公共地方财产保险、公共责任保险、现金保险和集体个人意外保险等多个险种。

会有一种声音认为，其他商业保险机构面对较高市场风险选择了拒绝报价或沉默，相形之下，太平香港承保是否显得“不专业”和草率？

从功利主义角度来看，其他机构躲过了巨额理赔，是应该额手称庆。但太平香港此举，并不意味着“失败”，甚至会转化为长期的声誉。

首先，太平香港做了再保险，从市场层面分散了风险，将承保损失大幅降低，这从资本市场也可见一斑，股价在急挫之后趋稳，利空情绪释放之后，投资者并没有“暴走”。及时分保和再保，本身就是市场专业性的体现。

其次，如果无人承保，那便是“市场失灵”，恰恰是市场经济最大的bug。在港中资金融机构挺身而出，下沉给予“长尾人群”风险敞口的保护，反而构成了对其他商业保险机构的比较优势。这样的机构，并没有汲汲于冷漠的商业利益算计，而是最大限度地担当起社会责任，会让其在火灾之后的某个阶段触底反弹。

最后，保险既是一门生意，也是一项民生。保险既不能沦为指令和摊派，需要形成市场内生增长的机制，同时保险也不能失掉人民性和普惠性的一面，完全的趋利避害，也注定走不长远。最好的ESG精神体现，不是精心剪裁的“第二报表”，而是具体商业决策背后的自觉考量。

分保、再保

说完“该不该承保”，我们再说说“如何承保”，不仅仅是面对如香港大埔火灾这样的“黑天鹅”，也是面对日益增多的各种各样“灰犀牛”的需要。

百年未有之大变局下，不确定性风险正在急剧上升，对于风险的认知，无法再因循旧有的经验。气象灾害变得越来越频繁、造成的损失也越来越惊人；在经济下行周期里，各种生产安全事故发生的概率也在攀升，做好风险前瞻和风险减量，迫在眉睫。

首先，再保险将发挥越来越重要的作用，此次火灾如果没有再保险来分担，对于太平香港的短期冲击将很大，甚至不乏赔穿风险。在一个风险越来越大的社会，再保险就是重要金融基础设施和民生兜底工程，阻遏单一风险和局部风险变成系统性风险和社会危机。假以时日，我们会看到再保险领域出现巨头公司，而不是如以前一样的“大透明”。

其次，再保险也不是万能的，再保险也需要再分保，甚至是连接国内、国际两个市场，将风险进一步从时间和空间的双重维度上碎片化。比如，保险公司成立巨灾保险共同体，近年来一直被呼吁。财险利润微薄，并不是所有的财险企业都能够承保巨灾，头部险企尚有转圜空间，中小财险企业其实没有能力面对巨灾。分保和再保险是一个市场行为，财险公司想要把风险和损失转移出去，就必须支付合理的对价，而中小财险企业很难具备这种单独的对价能力，而且随着自然灾害和生产事故越来越频繁，分保和再保险的价格势必水涨船高，毕竟再保险公司也需要市场化生存。因此，共同体建设是一种很好的抱团取暖方式。

总而言之，我们对于风险的认知，不能再因循守旧，不能再刻舟求剑，而是及早绸缪。保险公司首先要保障自己的风险，才能进一步去保障个体、企业和市场的风险。