互联网金融监管框架初步搭建完成后，监管的目光开始落在非银金融机构上，尤其是非银金融机构主力军——消费金融公司上。

对消费金融公司而言，完善公司治理结构将是2021年的一项重要任务。

事实上，股权结构的问题和纠纷，已经开始制约个别消费金融公司的发展。

而随着监管政策对公司治理结构的介入，2021年，我们将看到更多的消费金融公司，在股权结构、激励机制等公司治理方面做出调整。

 监管聚焦公司治理问题 

执着于绝对控制权未必有利于消费金融公司的发展壮大。

据消金界的了解，某头部的消费金融公司，尽管发展势头势头不错，还在继续引进战略投资者，只不过对于新入局的投资者，要求更高了。

2月3日，银保监会办公厅发文称，近期，银保监会对金融租赁公司、企业集团财务公司、汽车金融公司、消费金融公司等四类非银机构的公司治理情况开展了专题调研，发现这四类机构的公司治理存在四个问题：

一是股东行为不合规不审慎。非银机构的股权结构大多较为集中，容易导致一股独大问题。有的股东滥用大股东地位，违规干预机构经营管理，损害机构法人独立性，成为风险根源或推手。有的股东意图隐瞒资金真实来源，将银行借款通过关联方多次划转后，以非自有资金入股非银机构，存在资本不实问题。

二是董事、监事、高管人员履职有效性需提升。部分机构董事较少、一些机构尚无独立董事，专门委员会独立性、专业性不足，功能发挥流于形式。监事专业素质参差不齐，对董事进行的履职评价要素笼统、科学性不足，正面评价多、指出不足少，监督职能明显虚化。部分机构高管配备不足，未实现前中后台相分离。

三是关联交易管理不到位。关联方及关联交易认定不严谨、不全面问题有待改进，不按规定审批关联交易的问题依然存在。从近年发生的股东违规案件来看，有的股东因自身资金紧张，授意操作人员通过隐蔽形式违规开展关联交易，规避监管要求，不当输送利益，已成为风险事件的重要诱因之一。

四是激励约束机制需要更“重风险”。一些机构绩效考核指标中风险与合规因素占比较低，激励有余、约束不足。部分机构绩效薪酬延期支付与追索扣回制度不完善，延期支付要求不满足监管规定，实际执行效果较差。

最主要的还是股权结构的问题。实际上，这个问题已经成为困扰个别消费金融公司的问题。

某合资消费金融公司，大股东拥有绝对的话语权，为了寻求对公司的绝对控制，关键岗位由大股东指派，而具有流量、运营优势的其他合资方很难施展优势，原本以为的强强联合，变为无处不在的内斗消耗。可见，合理的公司治理结构，对消费金融公司的发展至关重要。

消金界了解到，某消费金融公司拟出让大部分股权，引入新的股东入场，此次增资入股之后，原有大股东恐怕要放弃对公司的绝对控制权。

站在公司发展的角度看，未必是坏事儿。

另外便是董事会监事会过去流于形式、关联交易管理不到位和激励机制太激进的问题。

不过，有消费金融公司从业者对消金界反应，其所在的公司的激励机制，不是激进而是太“严格”，这样他们在放款时更加注重风控。

 消金公司评级落地中 

银保监会这次对公司治理的调研，覆盖了四类非银金融机构。但是对消费金融公司来说，对公司治理的问题关乎，在《消费金融公司监管评级办法（试行）》颁布之后就开始了。

2021年1月13日，银保监会发布了《消费金融公司监管评级办法（试行）》，（以下简称“评级办法”）进一步完善对消费金融公司监管制度，印发之日起就开始施行。

根据《评级办法》，消费金融公司监管评级要素共5项：公司治理与内控、资本管理、风险管理、专业服务质量、信息科技管理，各部分权重占比分别为28%、12%、35%、15%、10%。

公司治理与内控的权重占28%，仅次于风险管理的35%。

成立满一年的消费金融公司都要参与评级，每年4月底之前就要完成。具体的评级由消费金融公司所在地的银保监局负责审定，4月10日前报送银保监会。

评级的结果将作为银保监会对消费金融公司采取监管措施和行动的依据。

以被评级为4级和5级为例：

监管评级为4级的消费金融公司，表明存在非常严重的问题和风险，甚至危害公司的生存能力。监管中应给予密切关注，增加监管会谈的频率，原则上每年至少开展一次现场检查，督促公司采取有效措施改善经营状况、降低风险水平、补充资本金，必要时可依法采取限制高风险业务活动、限制股东权利、限制分配红利、责令调整董事或高级管理人员等监管措施。

监管评级为5级的消费金融公司，表明风险程度超出公司控制纠正能力，公司已不能正常经营，应责令提交合并、收购、重组、引进战略投资者等救助计划，或依法实施接管；对无法采取措施进行救助的公司，可依法实施市场退出。

值得关注的是，评级的结果监管并不会对外公布，评级好的消费金融公司，也不能对外宣传。

但《评级办法》已经在落地中，银保监会也开始聚焦消费金融公司的公司治理结构问题，接下来，各个消费金融公司在股权结构、董事会监事会设置、关联交易和激励机制方面，将会有很多调整，这些都将成为我们观察一家消费金融公司风向标。