A股股民来说，牛年首个交易日也是经历情绪过山车，开盘之前摩拳擦掌，开盘时集体狂欢，开盘半小时后捶手顿足。说好的全球股市大涨A股接力，结果却上演了高开低走的戏码，原以为是开门红，结果却是给股市随了份子钱。

牛年的第一天各种“茅”大跌，贵州茅台更是大跌5%失守2500元关口，市值蒸发1600亿元，股价大跌130元，一手就足足亏掉1.3万元。

其实不止茅台，牛年首个交易日食品饮料板块大跌3.92%，跌幅仅次于家用电器的3.98%，白酒板块更是齐刷刷下跌，顺鑫农业跌超9%逼近跌停，泸州老窖、水井坊、酒鬼酒、今世缘跌幅超6%。

除了贵州茅台与白酒，各个行业“茅”也是出现闪崩大跌。智飞生物大跌10.60%，海天味业大跌8.40%，美的集团大跌8.23%，海康威视大跌7.11%，药明康德大跌7.08%，泸州老窖、亿纬锂能、通策医疗、晨光文具跌超6%，迈瑞医疗、立讯精密跌超5%。

与白马股集体下挫相反的是小市值个股的全面飘红，沪深两市高达3585只个股飘红，仅有517只个股下跌，由于市场题材活跃，不仅两市成交量破万亿元，北向资金也是净流入50.73亿元，南下港股市场的资金更是超过百亿。

对于A股高开低走的原因，星石投资在接受私募排排网采访时表示，通胀预期走强是主要原因，受益于全球疫情改善、疫苗接种加快、拜登1.9万亿政策即将落地的预期，春节期间大宗商品价格走强市场对通胀和经济复苏预期增强，那么受益于价格和需求双回升的周期行业成为了市场青睐的方向，也就是所谓的交易通胀。但同时市场对货币政策的担忧加大，对流动性比较敏感的成长股，也就出现了一定的调整。

星石投资认为，无论从国外还是国内来看，当下货币政策都不具备收紧的条件。现阶段流动性不是市场主要矛盾，疫苗的大规模接种、美国刺激、国内经济持续优异带来的国内外经济复苏的共振将是市场的主线。顺周期行情有望延续，关注资本投入壁垒的周期股

中睿合银也表示，可持续的、风险收益比更高的投资始终是建立在基本面和业绩上面的。展望2021年及以后，优质的核心资产投资将是贯穿始终的主题。通过基本面研究以及合理的定价模型长期跟踪这些资产，尽可能的减少市场噪音对于股价的判断，在合理的承担风险过程当中，把握优质资产股价上涨带来的收益。

黑森投资认为行至目前，风格切换已经没有悬念，虽然央行边际紧缩，存量流动性仍泛滥。在疫情迅速消退，经济强势复苏的背景下，大宗商品广受追捧，市场可能要沿着顺周期与资源品的方向强势进攻。此外，科技股在板块层面也许会被阶段冷落，但在个股层面大概率牛股层出不穷。中期而言，香港市场不仅有大量龙头科技股，还有大量严重折价的传统周期股，南下资金源源不绝，港股行情亦大概率能延续。

周期核心资产或主导春节后市场行情，但是港股科技股持续强势，恒生科技指数更是在年后创出历史新高。反观A股科技股，并未跟上这波上涨行情，在2020年，通信板块在中信29个行业中更是排名倒数。

方信财富投资基金经理郝心明分析称，2019年以来5G建设投资放量，已经建设基站70万站，2020年3季度以后基建建设处于停滞状态，加上中美贸易争端对行业造成负面影响，行业业绩不振导致科技股股价下跌。2021年预计新建基站60万站，边际增量下降，给予市场预期吸引力不足也是造成行业不振的原因。不过随着贸易战缓和，疫情复苏，行业增速将有所恢复，估值被极度压缩之后有望迎来估值修复行情，行业细分中光模块和IDC受益于云计算机会较大。