作者｜睿研港股组 编辑｜LEE

来源｜蓝筹企业评论

平安好医生于2018年5月4日正式在港交所上市，发行价为54.80港元/股，后一路上扬。

2021年2月16日达到最高点股价为148.50港元/股，市值突破千亿最高达1661亿，而后开始就是一路下跌，截止2023年11月3日周五收盘平安好医生的股价为18.64港元/股。短短两年8个月时间，市值蒸发了约1453亿，跌幅87.4%。

方蔚豪辞任新帅李斗接棒

10月18日，平安健康医疗科技有限公司（简称 “平安好医生”，HK:01833）发布公告，称方蔚豪由于个人工作安排原因，提出辞任该公司董事会主席（即董事长）、执行董事、首席执行官，自2023年10月18日起生效。经公司董事会一致同意，聘任李斗出任平安健康董事会主席、执行董事、首席执行官。

据了解，方蔚豪2012年进入平安，创建平安国际融资租赁有限公司并任该公司董事长兼CEO。

2020年5月，方蔚豪加入平安好医生，出任董事会主席、执行董事、首席执行官。

方蔚豪的继任者李斗，现年47岁，曾任平安人寿董事长特别助理兼居家养老事业部总经理。自2023年8月起加入平安好医生并担任公司非执行董事。此前，李斗曾任玛氏箭牌糖果（中国）有限公司销售副总裁及中国区需求总经理。

值得一提的是，方蔚豪在任期间，三年市值蒸发近千亿港元，除了将“平安好医生”的名字改掉，公司似乎也并未有什么出彩的业绩，也未能打造出可以带来规模营收的商业模式。

换帅后如何烧好三把火

公开资料显示，李斗先后在医药、快消、保险、养老等多个领域担任高级管理职务，在洞悉消费者需求，并据此部署后端产品研发、供应渠道建设及数字化运营等方面具有深刻洞察和丰富经验。平安健康董事会表示，李斗在平安人寿任职期间，带领平安人寿居家养老团队从无到有，完成全新产品线建立和服务体系搭建，并与保险融合形成全新销售体系，取得重大经营成果。在接棒方蔚豪后，李斗将负责平安健康的日常工作及公司全面经营管理，如何实现盈利或许是最大的挑战。

据了解，截至2023年6月，平安好医生平台付费用户接近4500万，较2022年年底增加了200万用户。从以上数据可以看出，平安好医生的数据逐步向好，方蔚豪却在这个时间节点离开，值得大家思考。随着继任者李斗的加入，又会带领平安好医生走向何方？面对相关媒体的提问，平安好医生方面表示，公司将继续围绕战略 2.0 深化，做好管理式医疗的落地，坚持 " 管理式医疗 + 家庭医生会员制 +O2O 医疗健康服务 " 的独特商业模式。

在平安人寿期间，李斗参与了平安人寿的“健康+”业务，在快消行业浸染多年的李斗无疑拥有丰富的营销经验，这也是其有别于传统平安系高管的最大优势。实际上，李斗将面临的问题可能更加棘手。接下来，这“三把火”值得投资者持续关注。

业绩接连下滑拖累股价

根据半年报资料显示，好医生主营业务收入分业务来看，主要为两大块：健康服务与医疗服务，分别占比53.49%、46.51%。

公开资料显示，自2015至2019年间，平安好医生连续亏损5年，净亏损分别为3.24亿元、7.58亿元、10.02亿元、9.13亿、7.46亿元。2020年至2022年，平安好医生分别亏损9.5亿元、15.39亿元、6.11亿元。2022年，平安好医生总收入61.6亿元，较2021年少了11.74亿元，甚至相比2020年依然少了7.06亿元。2023年上半年，平安好医生总营收22.22亿元，同比下滑21.42%，亏损2.45亿元，同比增加42.36%。

上述不太乐观的数据是否是方蔚豪仅上任三年就被更换的原因？我们不得而知。另据媒体公开报道，方蔚豪已接替姚贵平成为平安信托新一任党委书记。

“好医生”商标之争

通过梳理发现，2014年11月7日，平安健康上线“平安健康管家”APP，2015年4月21日，“平安健康管家”更名为“平安好医生”，对外以“好医生”“平安好医生”作为企业简称，随后以“平安好医生”为股票名称登陆港交所上市。值得一提的是，2021年1月27日，“平安好医生”APP正式更名为“平安健康”。虽然APP名字进行了变更，然而平安健康证券简称仍为“平安好医生”。可见平安健康公司还是很留恋“平安好医生”这块招牌的。

平安好医生曾于2020年5月12日在《中国消费者报》上刊登致歉声明称，“四川省成都市中级人民法院已生效的（2018）川01民初1608号民事判决书认定，我司在包括药品销售服务在内的健康、医疗服务上对“平安好医生”“好医生”字样标志性使用的行为侵害了四川好医生药业集团有限公司“好医生”商标权，给四川好医生药业集团有限公司带来了不良影响，现特声明为四川好医生医药集团有限公司消除影响表示歉意，并立即停止上述侵权行为。”

2020年6月10日，北京市高级人民法院对“好医生”商标争夺战依法终审判决：维持北京知识产权法院一审判决结果，认定四川好医生药业集团有限公司之“好医生”商标为第五类“人用药”产品上的中国驰名商标，予以驰名商标保护，依法撤销国家知识产权局关于“平安好医生及图”有效的决定；中国平安保险（集团）股份有限公司在医疗大健康产业上抢注的七件 “平安好医生”系列商标将最终被依法宣告无效。

对于商标之争最新的进展是，2023年10月7日，四川省高院作出裁定：以最高人民法院于 2023 年 8 月 31 日作出（2020）最高法民申 3918 号民事裁定，决定提审本院（2019）川知民终 154 号案件，目前本案中止诉讼。

蓝筹提示：目前看来，低迷的股价之下，寄托平安集团对平安好医生重新崛起的预期，接任者李斗可谓压力重重，这位新“掌门人”能否力挽狂澜我们拭目以待。另外还需注意行业政策变动、医疗服务收入增长不及预期的相关风险。

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来源：蓝筹企业评论

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