全球大牛市来袭！A股能否跟随，哪些板块更有投资机会？

上周我明确鲜明的指出，全球大牛市已经启动，就连印度、巴基斯坦的股市也创了历史新高，美股现在离历史新高并不远，我觉得很快就会突破了，就连黄金，本周一度涨至2150美元的高点，如果美国明年开启降息周期（不一定是五月），估计美元走毕竟后也会新高，总的来说，市场牛气冲天，大家要好好把握这样千载难逢的做多窗口！问题来了，A股可以跟随全球一起狂欢吗？

先回顾本周的市场行情，上证指数上周五收盘3031.64点，周五收盘2969.56点，区间涨幅-2.05%， 创业板指上周五收盘1926.28点，周五收盘1926.28点，区间涨幅-1.77%，美股道琼斯指数本周报收36147.87上涨0.01%，标普500本周报收4604.37点上涨0.76%，纳斯达克本周报收14403.97点上涨0.69%。从数据上看，美股本周涨幅开始减缓，但作为周线七连涨的市场，涨、涨、涨或许就是唯一的基调，毕竟加息周期快要结束已经是明牌了，就看什么时候开启降息周期出现大牛市了。而A股，因为走的是逆周期调节，没有这样的一个基本面，所以无论美股是加息还是减息，对A股完全没有影响，我觉得即使美国降息，A股还是这样震荡下去，并不会跟随全球市场大涨，表现出应有的定力！

复盘一下本周市场的主要表现。资金进出情况是这样的：【备注：这是板块均涨幅，不是板块指数涨幅】

从本周市场运行情况看，成交量较大（1000亿以上）的领涨板块是传媒娱乐（1356亿）、IT设备（1001亿）、软件服务（3532亿），换手率靠前（10%以上）的上涨板块是传媒娱乐（18.66%）、软件服务（14.79%）、商贸代理（14.20%）、IT设备（12.42%），资金明显效软件服务，传媒娱乐和IT设备，虽然这些板块同属于TMT赛道，但与上周不一样，本周真正走强的是传媒娱乐，而传媒娱乐是前一周资金流出的板块，上周领涨的互联网、通信设备并没有出现在涨幅榜上。这就是妥妥的存量博弈市。

成交量较大（1000亿以上）的领跌板块是汽车（3282亿），换手率靠前（10%以上）的下跌板块是酒店餐饮（14.82%）、汽车（13.22%）、日用化工（12.09%），其中资金明显流出了汽车板块，这个板块前期涨幅比较大，长安汽车还创了历史新高。大家发现一个问题吗？酒店餐饮，上周是领涨本周被成领跌了，这也是存量博弈市的特征。

如果再往更深层次发掘，大家可能就发现问题所在了，当前活跃资金要么选择小众小盘板块进行存量博弈，如酒店餐饮；要么选择重点板块进行存量博弈，如TMT、汽车，其余板块基本没有上线的可能，伴随着指数不断重心下移，最明显的是酿酒板块、地产板块和保险板块了。光从板块轮动看，A股有板块行情但无止跌信号，只要这个现象继续下去，我觉得大部分行业都没有机会，还不如关注其它投资市场。

再从公开可查询到的资金面情况看，北向资金本周净买入-57.88亿，融资余额（借钱炒股）全周以净流入为主，净流入32.10亿；融券余额（卖股做空）比上周增加-31.29亿。整体来说本周资金面以净流出为主，其中国内资金流入约0.81亿（上周流入约10亿），北向资金流入-57.88亿左右（上周流入15亿左右）。从数据上看，北向资金依然以流出为主，关键是两融资金，本来是全面流入，现在市场重心低了，反而已经没有流入的动力。有没有一个可能，近期流入的两融资金，实际上是9月新规后的新增量，而这些增量基本消耗完毕，而且市场重心下移，大部分担保比例下降，可参与做多的资金也不多了。总的来说，无论是北向还是两融，当前并没有积极进取看涨市场。

最后看看成交量：本周日均成交量是8545.31亿（上周均量7968.48亿），从肉眼看，因为上周有三天只有7000亿水平，本周8000亿均量绝对高于上一周，但市场并没有出现上涨，意味着这些成交量以净流出为主。还有一个关键信号，周五成交量高达9600亿，但市场涨了吗？并没有，单从涨跌停数据看，与7000亿水平时持平，如果认为9600亿是资金进场抄底的信号，我是不认可的。从成交量分析，自从上周市场低迷后，资金选择离开市场转投其它渠道（我觉得并不是他们回避风险），导致了市场重心持续下移。即美股、印度等海外市场走强，可能会吸引更多的中国资金关注，而不是海外市场走强，带动A股市场走牛。

再分析一下美股，纳指本周继续上行，离年内新高只指40个指数点，对于一个以万能为单位的指数，40个指数点估计下周可以突破。从技术上看，上涨第一浪还没有结束，即使下跌二浪调整一个月，估计也不会再创新低了，可以从数据上测算第三浪、第五浪上涨会很夸张，或者说，美股虽然涨了不少，但在以月为单位计量，2024年将会是一个超级大牛市，如果你不在意第二浪调整风险，其实已经可以中线看涨美股了。当然，如果第二浪调整末端继续进场是最好的选择，但谁告诉你第二浪的调整低点会低于现在？因此，对于美股来说，以月为单位，2024年的行情只是初启，只要美股敢调整，踏空的资金估计会一拥而上了，如果这不是牛市，哪里才是牛市？

经过上述分析，我觉得全球牛市会继续出现，特别是以美股为龙头的资本市场，来年一定会有一个好收成，继续看好2024年大牛市我认为在当前时间点（2023年11月）是可以的（别到2024年11月才说这是大牛市，那就没有意义了）。不过全球牛市与A股并无关连，A股走势非常独立，独立得好像不是股市，而是一个菜市场，存量博弈玩了16年了依旧是存量博弈，所以3000点在这16年来没有变化，如果你是以指数作为投资方向，我觉得美股更适合大家关注。如果以妖股为关注焦点，A股炒风还不错，因为是菜市场模式，不要谈估值，不要谈逻辑，涨了就是涨了，跌了就是跌了，讲求一个认赌服输不服来战。

在展望下周A股前，先重温上周的市场观点，当时是这样看的：

资金进场热情转淡，就说明市场还要走弱，不要预判主力的预判，如果市场依然如是，请做好结构化行情+存量博弈的思想准备，或者等待美股回落后的低吸！上证指数本周探底回升，但并没有守住5周线，下影线并不能构成有效支撑，继续看淡为主。创业板指上周中阴已经失守5周线，本周继续下行是对5周线失守的确认，如果下周出现大阳线收复20周线当然好，但没有这个信号前，这就是标准的下跌趋势，是必须要回避风险的。题材方向，已经确认这是存量博弈，本周上涨的板块下周大概率不会延续，本周下跌板块并没有反弹的客观统计概率，也是不值得潜伏的。大家都知道是“纯玩团”，逢场作戏就行了，千万不要当真，否则站岗的还是你自己。美股已经反复提示4周了，别告诉我打算下周才参与，这不是追涨吗？要看好，可以等回落后再参与哦。

从上周的展望来看，与前期已经很不一样了，连我都开始观察美股，我猜不少资金现在都是往美股走，但美股的涨幅的确稳。上证指数，创业板指上周明确看空，本周的确下跌，属于观点正确。题材股纯玩团愿者上钩，把握好节奏问题还是不大的。整体思路是对的，下周继续以这个思路观察市场：

1、本周资金面比上周更糟糕，谨慎对待国内市场，越是低迷的时候，资金关注度会更偏向外市场，继续看好海外市场的2024年大牛市行情。什么时候国内资金面出现转变，必须优先考虑延续性，即下周哪怕出现资金流入，也不一定是止跌信号。

2、上证指数中阴破位，明显就是没有企稳的信号，前期两次止跌回稳都是以单底强劲反弹为主，并没有出现过这种软绵绵的走势，相反做空力量一点也不含糊继续释放。不要提前判断主力动向，不要主观认为前期支撑一定生效，没有预期就是最好的预期，真像前两次出现干脆而有力度的反弹，才是企稳信号，在此之前，请维持中线看空观点不变。

3、 创业板指周线4连阴接近年内新低，这种描述方法前期用过了不少，因此现在告诉我这里可以看涨我是不会再相信的。只要出现2022年5月那样干脆利落的转折信号，才值得重新看好。别担心第一根阳线反弹力度过大，大家看看反弹力度很弱的阳线，基本就没有止跌的可能，小阳线参与了反而更容易亏钱，即没有大阳线信号，创业板别想扭转长期积弱的走势！没有大阳线，继续中线看空不解释！

4、题材方向，存量博弈特征很明显，资金往哪里流，跟随就是。本周走强的品种，下周有可能转弱，但没有发现资金离场时依旧是短线看好的对象，比如CPO、短剧等。如果资金开始转移到新题材，请马上扔掉旧概念转战新概念。美股方面，如若出现周线级别的6连阳，重要的事情说三次：请不要看空美股！请不要看空美股！请不要看空美股！如果美股出现下跌，必须把握机会在第二调整浪逐步低吸。

省流：海外市场牛气冲天继续看好，当然海外市场也会调整，降息周期明年重启对海外市场是重大利好，不要等利好兑现后才后悔！对于A股，16年前是这样，16年后还是这样，存量博弈只合适个股博弈，继续跟随主力资金节奏炒作概念（风口一停马上离开不要留恋），千万不要把指数当成是投资方向。

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特别提示：

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2，观点仅供参考，是否跟随思路操作需要投资者自行判断。

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