建信基金：多重利好共振 A股市场暖意渐浓

在多重利好叠加下，近期A股市场暖意渐浓，上证指数走出“八连阳”，修复3000点。建信基金认为，市场情绪修复后，下一步或将逐渐回归更为理性的“数据验证”，短期可关注AI 为代表的具备产业催化板块的结构性机会。

　　宏观方面，1月社融、信贷均超市场预期，实现“开门红”，虽然有一定春节错配效应的影响，但流动性指标的明显改善体现出前期政策对微观企业的经营预期起到了积极的改善作用。同时， LPR再次迎来调整，5年期以上LPR单独调降25个基点至3.95%，同月超预期的降准和降息也体现出政策靠前发力的决心。5年期以上LPR作为企业中长贷和个人住房贷款定价的参考基准，有助于促进投资、提振需求。建信基金认为，此次降息主要在于推动地产行业修复与企业经营活力的改善。

　　政策方面，2月23日中央财经委员会第四次会议鼓励引导新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新，后续政策着力点或从资本市场转向内需增长，潜在主题机会值得关注。

　　展望后市，短期内市场仍处于政策和经济数据的“窗口期”，市场或将延续政策支持与经济数据较强的交易逻辑直至两会。值得注意的是，市场反弹修复至3000点是多数市场投资者关注的重要节点，因此指数修复至此后或将回归震荡与结构性行情。两会之后，随着政策落地和更多经济信号释放，市场或将再次选择方向。

　　行业方面，建信基金表示将重点关注具备产业催化相关板块的结构性机会。一是人工智能与机器人板块。2月19日，国务院国资委召开中央企业人工智能专题推进会，强调中央企业要把发展AI放在全局工作中统筹谋划，加快布局和发展相关产业。建信基金认为，AI产业目前已完成“从0到1”的突破，央企加入AI 落地场景有望进一步推动AI 题材上行，后续将跟踪主题兑现节奏和应用落地等催化。机器人领域，海外巨头研发进展不断，最新公布的相关产品速度、转弯以及稳定性等得到了进一步提升，即将举行的行业大会上也有望看到机器人领域的新变化。二是以旧换新政策和智能驾驶集团落地预期催化下，汽车板块的相关布局机会。