压制估值因素已基本反映完毕,机构展望保险业2024年持续改善
年报季已落下帷幕,上市险企纷纷交出2023业绩答卷。尽管在权益市场震荡下上市险企净利润增速有所回落,但作为保险业第一梯队,上市险企仍旧在负债端维持保费高速增长、成本风控能力持续改善,以及在资产端保持稳定投资收益,并用稳健股息分红回报投资者。
在上市险企阵营中,值得关注的是新晋上市险企阳光保险,其作为中生代险企中唯一一家上市企业,以及本世纪成立的205家保险企业中唯一的上市险企,自登陆资本市场以来,阳光保险就受到颇多市场期待。
近日,其披露的2023年业绩答卷也用兼具速度与稳健的发展回应了市场期待。集团总保费收入1189.1亿元,同比增长9.3%;实现保险服务收入599.0亿元,同比增长7.5%;归属母公司股东的净利润37.4亿元;内含价值为1040.6亿元,可比口径较上年末增长6.4%。
寿险方面,业务价值高增、保费结构大幅改善。一年新业务价值36.0亿元,可比口径同比增长44.2%,在上市险企中增速领先;新单期缴保费收入181.0亿元,同比增长22.7%。同时业务品质继续提升,13个月保费继续率93.9%,同比+3.4pct;25个月保单继续率86.6%,同比+8.1pct。
财险方面,业务规模快速增长、COR在业务结构调整下逆势改善。实现原保险保费收入442.4亿元,同比增长9.6%;承保综合成本率98.7%,同比优化0.7个百分点。阳光保险在一众上市险企COR同比承压背景下实现逆势优化,这实属难得。
资产端规模持续扩张,净投资收益率与综合投资收益率回升。公司投资资产规模达4798 亿元,较上年末+15.5%,净投资收益率4.0%,综合投资收益率4.8%。
在股息分红方面,公司2023年分红0.18元人民币/股,分红率由2022年的31.8%提升至55.4%,超出预期,也显示出公司对股东回报的重视。
正是基于这份答卷,阳光保险于近日获得多家机构增持评级。方正证券研报显示,负债端方面,公司个险与银保队伍持续优化,效率大幅提升,业务品质稳步改善,渠道转型成效显现;财产险方面公司定价能力提升带动COR 持续优化,业务结构改善将持续为公司带来稳健的承保利润。资产端方面,投资规模快速扩张,投资收益后续有望随市场回暖持续改善。现收盘价对应24E-26E动态P/EV 分别为0.29倍、0.27倍、0.26倍。维持公司“强烈推荐”评级。
东吴证券研报认为,阳光保险寿险NBV增速预计连续两年领跑A+H上市同业,财险COR连续两年承保盈利,维持“买入”评级。
随着2023年落幕,2024年接续开启,市场对新一年的行业表现同样充满乐观预期。近日,方正证券对保险业2024一季度作出相关预测,负债端方面,居民储蓄需求旺盛、保险产品竞争力强劲,1H24行业NBV有望保持双位数增长。资产端方面,我国经济长期回暖和向好趋势不改,2Q24-4Q24险企利润在同期低基数下有望逐季度改善。目前,板块估值处于历史底部,下行风险小,行业估值有望持续修复,维持行业推荐评级。
兴业证券对后续表现的展望认为,前期年报利润承压、投资收益率假设下调等压制估值因素基本反映完毕,关注低估值下保险板块随权益市场修复的高贝塔机会,维持“推荐”评级。
最近更新
-
京东健康一季度营利双降,多次购买大额理财产品
理财 · 昨天 18:38
-
内容精品化爱奇艺Q1实现总营收79亿元
理财 · 昨天 08:40
-
智动力时任总经理杨依明收监管函因商誉减值计提不准确
理财 · 05-17 18:04
-
法尔胜年报遭深交所问询,业绩下滑及商誉减值问题成焦点
理财 · 05-17 16:13
- 容大合众港交所IPO“雷点”:增长乏力、产能锐减、套现疑云
- 京东物流Q1营收达上市以来最好水平,京东物流的未来该咋看?
- 会员服务收入回落,爱奇艺持续盈利
- 联华证券:ETF暴涨超9%!地产大爆发!基金最新解读来了
- 再放重大利好晚间四大消息
- 炙热的夏季到来,汉口二厂却只感受到“凉意”
- 恒瑞医药创新推动国际化,并拟12亿回购股份
- 名创优品一季度营收暴增26%,TOPTOY品牌增长成为一大亮点
- 远洋运输
- 京东加码即时零售:用户、用户、用户
专栏推荐
-
研选
浓缩机构研究精华,提前捕捉市场风口
2038人已购
¥258.00/月
-
尾盘擒牛之如何选股?
学完这些方法,告别选股难!
117人已购
¥288.00/月
-
财报拆解
知识点解读+实战案例,帮你5小时学会看财报
73人已购
¥19.90/月
-
每周一股
每周日定期更新【每周一股】,为广大的投资者精选下周短线个股!
344人已购
¥588.00/月
推荐阅读
- “形意”大模型赋能产品开发,游戏小龙头最受机构青睐!8股获机构上调评级(附名单)
- 周末炸雷突然被ST大摩看空
- 发电能力×4!安哥拉卢阿西姆水电站焕新落成
- 宋清辉:倘若丘栋荣离职消息属实,对中庚基金及所管基金有何影响
- 紫燕食品业绩承压:收入罕见下滑,四季度亏损额度扩大!
- 共享汽车
- 涉嫌欺诈、洗钱、逃税…“波尔多酒庄最大中国买家”9座酒庄被没收
- 三元股份“内斗”重挫奶粉业务,河北三元一年赔了2000多万!
- 95后亿万富豪被罚1.33亿元,王泽龙从青年企业家到违法违规
- 会员服务收入回落,爱奇艺持续盈利
- 青岛银行:逆势扩张,喜忧参半
- 重仓公司谁还能创造“10倍神话”?堪比“股神”,社保基金持股公司涨幅超2500%!业绩稳健的长线持股公司名单出炉