年内又一券商股宣布回购。

4月15日，湘财股份发布关于以集中竞价交易方式回购股份的方案，拟使用自有资金回购公司股份796.81万股至1593.63万股，回购股份占总股本0.28%至0.56%，回购价格为10.04元/股，回购金额不低于8000万元且不超过1.6亿元（含本数）。

据不完全统计，年内已有包括海通证券、国金证券、西部证券、东吴证券、东方财富、华泰证券等近10家券商以定向方式回购或集中竞价交易方式回购公司股份。其中，国金证券、东方财富、东吴证券、华泰证券等均涉及注销式回购。

湘财股份宣布预案

4月15日，湘财股份发布了关于以集中竞价交易方式回购股份的方案。

回购方案显示，本次回购资金总额为不低于8000万元且不超过16000万元（均含本数），具体回购资金总额以实际使用的资金总额为准。

具体来看，按拟回购资金总额上限16000万元(含)和回购价格上限10.04元/股测算，湘财股份预计本次拟回购约1593.63万股，约占公司总股本的0.56%；按拟回购资金总额下限8000万元(含)和回购价格上限10.04元/股测算，预计本次拟回购约796.81万股，约占公司总股本的0.28%。

根据经审计的合并财务报表，截至2023年12月31日，湘财股份总资产为330.41亿元、归属于上市公司股东的净资产为118.76亿元。本次拟回购资金总额上限16000万元，分别占截至2023年12月31日该公司总资产、归属于上市公司股东净资产的0.48%、1.35%。

关于本次回购股份的影响，湘财股份表示，回购方案的实施不会对本公司经营活动、盈利能力、财务状况、研发能力、债务履行能力产生重大影响。

湘财股份认为，本次回购股份反映了对公司内在价值的肯定，有利于增强公众投资者信心、维护公司股价并提升公司的资本市场形象，为公司未来进一步发展创造良好条件。

同时，湘财股份也强调，本次回购股份用于实施员工持股计划或股权激励，将进一步完善公司长效激励机制，充分调动公司管理人员、核心骨干的积极性，提高团队凝聚力和竞争力，有效推动公司的长远发展。

券商密集回购

据不完全统计，年内已有包括海通证券、国金证券、西部证券、东吴证券、东方财富、华泰证券等近10家券商以定向方式回购或集中竞价交易方式回购公司股份。

值得注意的是，此次回购潮中，华泰证券、国金证券、东方财富、东吴证券等均涉及注销式回购。

4月15日，东方财富发布《关于回购股份注销完成暨股份变动的公告》。据公告，东方财富本次注销已回购股份约7145.26万股，占本次注销前公司总股本的0.45%。本次注销完成后，公司总股本由158.57亿股减少至157.86亿股。

4月13日，华泰证券发布关于回购注销部分A股限制性股票的公告。据悉，由于此前的股份激励计划第二个限售期届满，但有175名激励对象因个人绩效未完全达标、与公司解除或终止劳动关系等情况，其已获授但尚未解除限售的部分或全部A股限制性股票由公司予以回购注销。

另外，国金证券于3月5日发布公告称，拟使用自有资金回购公司股份，回购金额不低于5000万元（含）、不超过1亿元（含）。回购的股份将全部用于减少公司注册资本，并自回购完成之日起十日内注销。

今年以来，为何会出现券商密集回购的现象？

香颂资本董事沈萌认为，年初至今A股行情疲软，券商作为重要的指数成份股，股价也相对较低，因此回购股份的成本更具吸引力，同时也有助于支撑股价基础。

对此，财经评论员张雪峰分析，首先，回购股份是企业运用自有资金回购其股票的行为，通常表明公司认为其股票被低估，或者想要提高每股收益。券商行业在某些方面可能感受到了市场的压力。其次，券商行业的回购行为也可能受到市场环境的影响。如宏观经济形势、行业景气度等因素都可能影响到公司的经营决策。

监管态度明朗

从公开信息来看，监管层对于注销回购的支持态度逐渐鲜明。

1月24日，证监会副主席王建军接受媒体采访时表示，将进一步完善上市公司质量评价标准，突出回报要求，大力推进上市公司通过回购注销、加大分红等方式，更好回报投资者。

3月15日发布的《关于加强上市公司监管的意见（试行）》提出，要推动优质上市公司积极开展股份回购，引导更多公司回购注销，增强稳市效果。同时规定，上市公司以现金为对价，采用要约方式、集中竞价方式回购股份并注销的，回购注销金额纳入股利支付率计算。

今年以来，实施注销式回购在A股上市公司中也逐渐普及。

“过去A股上市公司注销式回购并不是很常见。因为其操作相对繁琐，需要公司在法律、财务等方面做出相应调整。”张雪峰向记者表示。

张雪峰进一步指出，注销式回购与一般回购的主要区别在于注销股份的程序。一般回购后，公司持有的股份数量减少，但这些股份并没有从公司的注册资本中注销，而是成为公司的自有股。而注销式回购则会将回购的股份从公司的注册资本中进行注销，从而减少公司的注册资本。注销式回购涉及到公司章程、注册资本等方面的调整，因此相对于一般回购更为复杂。

在张雪峰看来，监管部门提倡注销式回购可能出于多因素考虑。一方面，注销式回购通过减少公司注册资本，提高财务灵活性和资本效率，维护公司价值和股东权益。另一方面，注销式回购能够优化上市公司的股本结构，有助于提升长期竞争力。

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