以变应变、顺势而为

作者：闻道

编辑：晨晨

风品：张戈

来源：首财——首条财经研究院

年报是一次实力阅兵、也是一张体检报，价值点与隐忧点往往一并放大。

2024年3月28日，贵州银行披露了2023年报：营收113.45亿元，同比下滑5.38%；净利36.53亿元，同比下滑4.60%。

拉长周期看，2019年岁末该行在港交所挂牌上市。当年营收、净利同比增速达到22.08%、23.89%。2020年-2022年营收增速为5.06%、4.35%、2.15%，利润为3%、0.95%、3.34%。

可以清晰看出，上市后营利增速下降明显，2023年还出来了首次双降。何以上市即颠覆？业绩开“倒车”的背后又有哪些症结牵绊呢？

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不良双升、拨备覆盖率下滑

不算多苛求。截至2023年末，贵州银行不良贷款率1.68%，同比上涨0.21个百分点，且连续两年提升；拨备覆盖率287.71%，同比大幅下降63.50个百分点。不良贷款余额55.68亿元，较年初增长12.46亿元；关注类贷款余额96.96亿元，较年初增长17.92亿元。

升降之间，可见除了成长性压力，贵州银行还需警惕发展稳健性。

2019年上市前，贵州银行不良贷款率相对稳定，保持在1.2%的合理区间下。明显抬头是从2022年开始，当年达到1.47%同比上升32基点，为近六年最高；不良贷款金额43.21亿元，同比增超50%，关注类贷款占比升至2.69%。

据wind数据，2023半年报A股上市城商行关注类贷款占比均值为1.44%，贵州银行则仍达2.61%。2023全年关注类贷款占比进一步增至2.92%，资产质量亟待夯实。

另一厢，与拨备覆盖率类似，流动性覆盖率出现较大下降，2023年为365.70%，相比2022年的419.41%下降了53.71个百分点。

行业风险师王彦博表示，拨备覆盖率既是银行业抵御不良风险的防火墙，又是利润的“蓄水池”，大幅下降意味着未来贵州银行利润调节的空间缩小、抗风险能力减弱。拨备覆盖率、拨备覆盖率双降，也让企业面临一定资金压力。

2023年贵州银行，核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为11.25%、12.16%、13.30%。较2022年同期的11.20%、11.91%、13.82%，核心一级资本充足率、一级资本充足率小幅下滑。

要知道，2023年2月，贵州银行公告拟发行10亿元无固定期限资本债券补充其他一级资本。

3月公告又披露了50亿元资本补充计划，2024年和2025年分别计划发行30亿元和20亿元二级资本债，用于补充二级资本。

2

净利差再降、中间业务失速

新曲线破壁靠什么

深入业务层面，2023年净利差1.86%，较2022年的2.28%下降42个基点。利息净收入87.5亿元，同比减少13.32%。

2024年3月，联合资信发布《商业银行2024年信用风险展望》认为，今年银行业净息差或进一步收窄，行业盈利增长仍面临压力。

传统业务持续承压，创新业务能否扛起盈利新曲线大旗呢？

2019年起，贵州银行启动零售转型战略，2020年中间业务净收入3.63亿元，同比激增283.05%，增速在15家港股上市城商行中排名第一。

然遗憾的是，2023年中间业务也遇到阻力、成长失速，手续费与佣金收入3.38亿元，同比下降6.85%。

行业分析师王婷妍表示，强监管、息差收窄大背景下，加快中间业务转型将给银企带来增量空间。但伴随从业者纷纷调头，市场竞争也愈发激烈，想如愿分羹、真正做好这门生意并不容易，需不断重视业务、产品创新以专业化、特色化突围，推进财富管理、消费场景、托管和新支付结算等重点产品发展。而这些创新又会衍生风控挑战，贵州银行中间业务成长遇阻，说明公司在两者协同性还需加把劲。未来能否高效零售战略转型，考验管理层改革智慧。

近来，包括招商银行在内，多家银行因业绩承压、强化内控而“反向讨薪”。2023年度，贵州银行职工薪酬费则小幅增加。全年为24.5亿元，同比增长3.91%。

不良双增、中间业务遇阻、净利差承压，多种因素交织下，贵州银行2023年营收、净利润下滑并非偶然。

3

对公房地产不良率超40%

更深一度，伴随房地产风险加速清出，如何稳住该类贷款质量、化解不良阵痛成为城商行们的灵魂考题。

截至2023年末，贵州银行在房地产业的对公贷款金额为75.41亿元，较上年末减少26.61亿元，降幅超26%，占全行贷款总额比由上年末的3.48%降至2.27%。

但对公房地产不良贷款余额达30.46亿元，较上年末增加9.84亿元同比增长47.7%，占该行55.68亿元不良贷款总额的54.7%，相当于该行净利润的83%。不良率由上年末的20.21%进一步攀至40.39%，近乎翻倍提升。

据金融界统计数据，截至2024年4月9日。A股17家银行披露相关数据，重庆农商行房地产业不良贷款率9.27%为最高。其次为重庆银行和郑州银行均为6.48%。平安银行和兴业银行则均低于1%。

对此明显高企，贵州银行年报解释称，房地产贷款总额及占比下降且规模较小，加之报告期内本行将个别房地产开发企业贷款纳入不良管理而导致的。

查阅年报发现，2023年期末贵州银行最大十家单一借款人贷款总额为242.14亿元，占资本净额的47.42%。2023上半年，两指标为258.98亿元与51.11%，贷款集中度下降值得肯定，但占比依然不算低，不能放松警惕。

值得注意的是，贵州银行第七大单一借款人来自房地产业，贷款总额19.61亿元，占贷款总额的0.59%，占资本净额的3.84%。按贷款五级分类划分，该笔贷款被计为损失，这也是贵州银行前十大单一借款人的贷款中，唯一一笔被计为损失的贷款。

据天眼查，2023年以来，贵州银行新增的涉房类诉讼有17条，阳光城、恒大、中天城投等多家头部房企均成被告。

拉长周期看，2019年至2021年，贵州银行房地产不良率一直在合理区间，分别为3.43%、0.1%、0.83%，维持在较低的水平。据凤凰网财经，2022年房地产业不良贷款规模、不良率分别大涨2686.49%、2334.94%。2021年末至2023年末，贵州银行房地产业不良贷款金额从0.74亿元涨至30.46亿元，涨幅40倍；房地产业不良贷款率从0.83%涨至40.39%，涨幅超47倍，增速堪称狂飙。

中诚信国际2023年7月发布的《贵州银行2023年度跟踪评级报告》认为，受房市不景气等因素影响，房地产业信用风险持续暴露，2022年贵州银行将个别房地产企业贷款下调至不良，对资产质量造成一定压力。总体看，宏观经济下行和房地产市场不景气导致贵州银行不良贷款增长，资产投放集中度较高，未来资产质量仍面临下行压力。

值得肯定的是，从上述贷款总额下降看，贵州银行已提升风险意识、放贷趋于谨慎。只是踩“刹车”也有惯性博弈，全年房地产不良资产依旧增长近10亿元，意味着去风险之路仍任重道远。

2023年，贵州银行资产减值损失为33.24亿元，较2022年的38.56亿元同比降幅13.8%。

据凤凰网财经，有业内资深分析师认为，2023年贵州银行资产减值损失、拨备覆盖率、拨贷比均下滑，实际上并未加大拨备计提力度。

4

二次“翻车”冷思 扎牢内控篱笆

较劲时刻，尤验企业风控内控基本功、业务发展韧性。

2023年10月，贵州银行原董事长李志明涉嫌严重违纪违法，接受审查调查。2024年2月，据贵州省纪委监委网站消息，贵州银行原首席专家王向东因涉嫌严重违纪违法，正接受纪律审查和监察调查。

2023年2月，贵州省第九巡视组曾向贵州银行党委反馈巡视情况。巡视发现一些问题，其中包含，全面从严治党“两个责任”落实不力，压力传导递减，严的氛围没有形成。防范化解金融风险、维护金融稳定发展意识不强，信贷、不良资产处置、集中采购等重点领域廉洁防控不到位等等。

不算苛求。梳理近年罚单，贵州银行不缺内控精进警钟。

如2024年2月4日，据国家金融监督管理总局网站消息，近日贵州银行旗下3家支行合计被罚85万元。贵州银行黔南分行、荔波支行、独山支行存在以下违法违规行为，部分高管未经核准任职资格即履职、要求借款人以存放一定资金为条件匹配发放贷款、贷款“三查”制度执行不到位。

而2023年10月，国家金融监管总局贵州监管局罚单显示，因“贷款三查不尽职，借款人与实际用款人不一致”等，贵阳银行黔西南分行被罚20万元。

2022年1月，据原银保监会官网消息，也因贷款三查不尽职等，贵州银行黔南分行被罚30万元。

古希腊哲学家赫拉克利特曾言，人不能两次踏进同一条河流。诚然，罚单都有滞后性、不代表当下情形，但一家支行在同一问题上连收到违规罚单，贵州银行需要反思内控建设。

毕竟强监管、高质量发展、规范化经营已是行业大势，多些查漏补缺、扎牢风控篱笆、减少二次“翻车”总没有错。

5

赋能“四化” 迎来更好的自己

越是行业重塑，越要防微杜渐、以变应变、顺势而为。

客观而言，作为区域性银行，贵州银行在深耕贵州、赋能贵州方面成绩可圈可点。为了赋能更加生态、可持续，该行制定了全力服务“四化”领域——新型工业化、新型城镇化、旅游产业化和农业现代化新战略。

具体看，新型工业化领域，贵州银行通过创新金融产品和服务，支持企业技术创新和产业升级。截至2023年末，新型工业化贷款余额达251.9亿元，同比增长42.38%，贷款投放金额178.56亿元。

新型城镇化领域，积极参与城市基础设施建设，推动城乡一体化发展。截至2023年末，相关贷款余额达1524.18亿，贷款金额207.46亿元。

旅游产业化领域，通过提供旅游贷款和旅游保险等服务，促进旅游业快速发展。截至2023年末相关贷款余额187.26亿元，同比增长7.27%，贷款投放金额43.5亿元。

农业现代化领域，贵州银行推出的“兴农贷”和“非遗振兴贷”等金融产品备受好评。截至2023年末相关贷款余额244.29亿元，同比增长61.41%。

以上综合，“四化”累计贷款余额达2207.63亿元，同比增长6.23%。说千道万不如白银一片，一个个跳动数据，展现了贵州银行助力地方经济转型升级、绿色发展，发挥“金融血脉”的重要作用，值得鼓与呼。

在行业风险师孙业文看来，银行是百业之母，实体兴金融兴、金融旺实体旺。作为西南地区重要的金融机构之一，贵州银行担负着减费让利、提振实体的重任，负重前行中其业绩下滑也要一分为二看待。当然，相似营商环境下也有营利双增的从业者，责任之外，贵州银行也需加快进化应变步伐，毕竟自己更强更优秀，才能担当更大责任、贡献更多赋能。

的确，需要更快些了。2024年1月8日至1月26日，贵州银行港股出现0交易情况，股价维持在1.65港元。1月30至3月6日股价维持在1.64元，出现0交易情况。3月28日至4月9日股价维持在1.64元，再现0交易情况。截至4月17日，收盘价1.59港元。

流动性遇冷，往往不利再融资功能、需要警惕市值被低估。所谓压力即动力，面对业绩、股价双重挑战，2024年贵州银行能否知耻后勇、迎来更好的自己，拭目以待。

本文为首财原创