【盘面分析】

美股继续走弱，外盘依然是震荡行情为主，市场对于美联储的鹰派言论依然较为担忧，但是有色金属在铜出现利好的情况下继续强势，大宗商品的走势整体偏强。A股目前出现了大盘股VS中小微股的分化行情，在“国九条”的政策利好刺激下，大盘类个股表现相对较强，中小微等题材板块出现明显的回调，这就导致了指数上行，个股明显下行的局面出现。现阶段行情还是谨慎为上，指数行情很难走远，要小心突如其来的调整行情。

骑牛看熊发现从国内来看，由于中俄贸易关系良好，被国际交易限制的铜、铝、镍可能会被出口至中国，由国内需求所消化，或者从国内再度出口，形成贸易闭环。若国内对俄产铝、铜、镍进口需求增加，国内金属供给端将偏向相对宽松，从而利好国内的有色金属贸易类企业。在全球避险情绪不断抬高、央行购进需求推动下，央行购金和避险买盘支撑或为金银价格保持强势提供持续动力，通胀数据对美联储降息预期打压严重，美元指数、美债收益率冲高，金价周内再创历史新高，并持续与美国利率走势相背离，长周期下黄金作为信用对冲的逻辑演绎更为充分。

三大指数集体低开，两市开盘红盘个股不足千只，题材板块方面黄金、可燃冰、稀缺资源等板块表现较强，旅游、电池、半导体等板块表现较差。低空经济概念股持续活跃，万安科技3连板，中信海直、建新股份等多股涨超5%，苏州市低空经济发展推进大会召开，涉及战略合作、产业基金、低空经济重点企业、低空经济运营商等类型的49个代表项目签约。中字头个股再度拉升，中铝国际、中船科技等多股涨停，2023年多家央企分红率已有明显提升，后续在政策约束下，分红动力有望增强，分红率有望进一步提升。预计后续上市央地国企市值管理举措有望陆续出台，增加央地国企市值管理动力，推动估值加快修复。

轮胎股震荡走强，风神股份、森麒麟冲击涨停，青岛双星、赛轮轮胎等涨幅靠前，3月份约60家企业发布了涨价通知，其中约50家企业自4月1日起实行涨价，覆盖乘用车轮胎（PCR）、卡车轮胎（TBR）、轻型轮胎（LTR）等产品系列，涨价幅度在2%至5%之间。磷化工板块逆势拉升，川金诺、湖北宜化等多股涨停，4月以来磷矿石价格维持高位，尿素、化肥、磷铵价格跌幅缩小，呈现企稳态势，对磷化工行业的发展起到了指导和促进作用。高铁轨交概念拉升，通业科技、捷安高科等超10股涨停，一季度铁路建设优质高效推进，全国铁路完成固定资产投资1248亿元，同比增长9.9%，实现全年良好开局。

磷化工板块逆势拉升，川金诺、湖北宜化等多股涨停，4月以来磷矿石价格维持高位，尿素、化肥、磷铵价格跌幅缩小，呈现企稳态势。光刻机、光刻胶概念午后拉升，彤程新材直线涨停，波长光电大涨10%，全球光刻机巨头阿斯麦2024年一季报显示，中国大陆是ASML净系统销售最大的客户，贡献了公司49%的份额。而在去年四季度，这个比例仅有39%。复合集流体板块震荡反弹，东威科技涨超10%，骄成超声、道森股份等涨幅靠前，若铜价上涨至8万/吨，6μm传统铜箔与复合集流体单平米成本价差差拉大至1.45元，100kwh单车成本将提升至1000块以上，成本优势扩大。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周五该跌还是要跌，牛哥已经重复一周这个观点了：“指数强个股弱，下跌是迟早的事情。”中字头、金融股的拉升，绝对不是靠着拆东墙补西墙就可以解决的，必须要新资金，但是场内资金都在亏钱，你跟我说还有资金进来抄底？现在A股的状况就是“围城”，场外的人看笑话，场内的人苦苦等着，所以3000点破不破只是时间问题了。接下来注意上证指数能否在3100点之上稳住。

创业板指数周五完全跌破60日线，这也是牛哥说了1周多的观点：“中小微跌幅这么大，创业板指数不是不跌，只是还没有开始而已！”虽然今天是周五，不过该说的牛哥还是要说，周末任何利好都无法改变下周初的下跌，1700点下周可以看到，没有资金护盘就要小心一些个股绷不住了，特别是4月中下旬的“业绩雷”只多不少，风险开始慢慢大于机会了。接下来注意创业板指数能否在1700点之上稳住。

【淘金计划】

A 股市场的中长期发展前景坚定乐观，并看好具备高质量发展特征的上市公司会在未来长期跑赢市场。目前市场进入到一个迷茫的阶段，很多投资者和机构无法正确解读市场政策，进入到混沌的行情，多头开始退场，空头开始发力，要小心下周会出现节前减仓的操作，市场风险开始慢慢大于机会风险了。后续关注经济基本面数据变化、结构性改革、金融市场开放进度与外部金融风险事件，密切跟踪A股市场走势的变化和转机。

题材板块中的可燃冰、页岩气、磷化工等概念是资金净流入的主要参与板块，BC电池、次新股、半导体等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现据ITA数据，2022年全球锡矿完全成本的90%分位线为2.56万美元/吨，预计到2027 年将上升至 3.38 万美元/吨，较2022年提高32%。

此前传统消费电子焊料用锡需求受制于3C电子等消费板块整体需求较弱，目前全球半导体月销售额已连续四月同比为正，同时光伏焊带及新能源车用锡等新领域需求持续快速增长，锡焊料需求有望迎来回暖。

目前持货商捂货惜售，长单价格坚挺，业者心态有所支撑，短期看仍将维持高位。机构认为，在总量控制背景下，我国钨矿面临品位下降、成本提升等问题。此外海内外潜在项目投产时间存在较大不确定性。同时下游光伏钨丝、硬质合金等需求稳步增长，钨资源供需矛盾日益凸显。

下游需求方面，传统领域，锑系阻燃剂终端下游塑料、橡胶和化纤产品需求较为旺盛；光伏需求方面，装机景气+单耗提升可能，光伏用锑空间有望进一步打开。海外矿增长乏力，硬缺口持续存在且逐步扩大，锑价有望持续上涨。

每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。