财联社4月23日讯（记者 徐赐豪）今日，港股市场迎来了新茶饮第二股——茶百道（02555.HK）。

公告显示，茶百道的最终发售价为17.50港元，茶百道发售股份数目为147,763,400股，公开发售的发售股份数目（经进行重新分配后）为7,335,600股，国际发售的发售股份数目（经进行重新分配后）为140,427,800股。

然而，与市场的热烈期待相悖的是，茶百道上市首日便遭遇股价破发，今日早间以15.74港元低开10.05%，一度大跌38.86%至10.7港元，截至收盘，茶百道报收12.80港元，大跌26.86%，交易额2.11亿港元，市值189.14亿港元。

上市首日破发，11家承销团

据悉，茶百道的最终发售价为17.50港元，所得款项总额为2,585.86百万港元，扣除最终发售价计算之预计应付上市开支122.60百万港元后，所得款项净额2,463.26百万港元。

据招股书披露，茶百道近年来收入持续增长。其中，茶百道2021—2023年向加盟商销售货品和设备的收入占比分别为94.6%、95.0%和95.0%，2023年该项收入约为54.2亿元。

茶百道的净利润也呈现出稳步上升的态势。截至2021年、2022年及2023年，茶百道的收入分别为36.44亿元、42.32亿元、57.04亿元，年内利润分别为7.79亿元、9.65亿元、11.51亿元。

茶百道还通过加盟模式快速扩张，门店数量已突破8000家，遍布全国多个省市。

根据弗若斯特沙利文的报告，2023年，中国现制茶饮店市场的市场规模为2473亿元。按零售额计，前五大参与者合共占据约 40.2%的市场份额。茶百道品牌以约6.8%的市场份额位居第三。

数据显示，2023年，茶百道门店一共卖出10.16亿杯奶茶，总零售额达到约169亿元。

这一系列的成绩，使得茶百道在投资者眼中成为了一只颇具潜力的“独角兽”。

值得一提的是，公司在上市之前还进行了2轮融资，合计融资9.7亿元，每股融资成本为13.2元，认购方包括Tower Quality、正心谷檀英、苏州悦享、新津昇望、黄西红柿有限合伙及中金同富等投资机构。

据悉，茶百道聘请了”豪华的“承销团，中资券商占据半壁江山，中金公司为其独家保荐人、独家整体协调人、联席全球协调人；花旗为其联席全球协调人。其他包销商包括招银国际、建银国际、申万宏源、招商证券国际、富途证券、老虎证券、复星国际证券、迈时资本、恒宇证券。

但目前来看，豪华的承销商阵容并未能帮助茶百道稳住局面。

新茶饮资本市场遇冷？

目前，除了已经上市的茶百道、奈雪的茶，蜜雪冰城、古茗、和沪上阿姨都已经向港交所递交招股书。虽然新茶饮消费如火如荼，但奶茶品牌上市后在资本市场的表现相对挣扎。

以“新茶饮第一股”奈雪的茶为例，自2021年6月30日上市当天就跌破发行价19.8港元，随后股价便一路下滑，截至今日午间收盘报收2.31港元。上市不到三年，奈雪的茶市值从最高峰的293亿港元下滑至39.62亿港元，市值缩水超过250亿港元。

在中国矿业大学（北京）管理学院企业导师支培元看来，在资本市场方面，新茶饮行业的表现一直备受瞩目。尽管奈雪的茶在上市初期遭遇了股价下滑的情况，但这并不代表整个行业的前景黯淡。市场普遍认为，新茶饮企业在资本市场的表现将取决于其盈利模式的可持续性、市场竞争策略以及长期增长潜力。

根据此前公布的信息，茶百道还在挖掘新的赛道，除了出海，咖啡赛道也成为其寻找增量重要领域。

“茶百道作为新茶饮领域的重要参与者，其上市和业务扩展将对整个行业产生深远影响。投资者和市场分析师将密切关注茶百道的资本运作、市场表现以及其在咖啡领域的发展动态，以期全面评估新茶饮行业的投资价值和未来发展方向。”支培元说道。

盘古智库高级研究院江翰向新消费日报记者表示，茶百道首日在资本市场上的表现并不理想，股价跌破发行价，这反映了新茶饮在资本市场上的挑战和风险。

“虽然新茶饮行业近年来发展迅猛，但市场竞争也异常激烈，同时消费者口味和需求也在不断变化。”江翰进一步称，茶百道在资本市场的表现可能会受到多种因素的影响，包括其自身的经营状况、市场竞争环境、消费者需求变化等。茶百道需要保持谨慎和稳健的经营策略，注重品牌建设和长期发展，以应对市场变化和资本市场的挑战。