大盘宽基ETF成赢家,后市风格是否延续?
随着公募一季报的披露,股票型ETF(交易型开放式指数基金)的最新规模也浮出水面。今年一季度最受资金青睐的ETF当属宽基类,多只沪深300ETF规模增长靠前,已有3只规模破千亿。
在其他类型宽基ETF中,还有上证50、科创50、创业板等份额增长居前的产品。除此之外,多只红利ETF的份额增长力压众多行业主题ETF。
行业主题ETF被宽基ETF抢尽风头,原因或与市场在年初的大幅震荡有关,低估值的大盘蓝筹股相对估值偏高的成长股更具性价比。结合去年年报,以及今年一季报数据,中央汇金公司或在今年一季度对相关宽基ETF进行了较大份额的申购。这是否意味着目前的市场风格也依旧偏向于大盘蓝筹呢?
宽基ETF规模激增
沪深300ETF成为目前市场最抢手的ETF产品。根据公募一季报数据,华泰柏瑞、易方达、嘉实旗下的沪深300ETF规模均超过千亿元,华夏旗下的沪深300ETF规模也逼近千亿。从份额增长来看,4家公募旗下的沪深300ETF一季度份额增长均过百亿,华夏基金旗下的上证50ETF份额增长也超百亿。
沪深300指数和上证50指数均代表着市场上的大盘蓝筹股。在今年初市场大幅震荡时,资金最先涌入的也是大盘蓝筹股,之后,代表着中小盘的指数也获得了资金青睐。一季度多只中证1000ETF、中证500ETF份额增长超过20亿。代表着成长板块的科创50ETF和创业板ETF也获得较大份额的增长,仅次于上证50ETF。
多只红利主题ETF的一季度份额增长排在上述多类宽基ETF之后,红利指数对应的是高股息高分红的股票,通常包含的是一些央国企上市公司。
相较之下,此前受投资者关注的成长主题ETF却成了“烫手山芋”。数据显示,半导体、酒、芯片、医药、军工、新能源车等行业主题ETF一季度份额减少最多,这些ETF大多跟踪成长行业,但相关行业一季度表现一般,多只成分股股价大跌。
从业绩表现来看,资源股、央企、国企、银行等ETF一季度涨幅靠前,生物医药等主题ETF,以及科创板相关宽基ETF涨幅靠后。
被大资金持续买入
宽基ETF曾在市场大跌时被大量资金持续买入,其背后的主力资金就包括中央汇金公司。中央汇金公司曾在2023年10月23日宣布买入ETF,并在未来继续增持。2024年2月6日,其又再度公告称,充分认可A股当时的配置价值,并已在近日扩大ETF增持范围,持续扩大增持力度和规模。
根据公募一季报数据,华泰柏瑞沪深300ETF一季度末,单一投资者持有比例超过20%的队列中,出现一例机构投资者。该机构在一季度初持有62.47亿份。而结合该ETF去年年报数据,中央汇金公司恰好持有62.47亿份,排在前十大上市基金持有人之首。由此可推测,该机构或为中央汇金公司,一季度申购263.56亿份华泰柏瑞沪深300ETF,季末持有326.03亿份。
根据上述沪深300ETF的数据,可类推出其他3只沪深300ETF和1只上证50ETF在一季度被申购的情况。据《国际金融报》记者统计,可能为中央汇金公司的“机构”在一季度分别申购了156.04亿份嘉实沪深300ETF、169.93亿份华夏沪深300ETF、457.06亿份易方达沪深300ETF和158.67亿份华夏上证50ETF。该单一机构在一季度对上述众多沪深300ETF和上证50ETF只有申购没有赎回。
在大资金持续流入宽基ETF的背景下,宽基ETF已然成为今年权益市场发行的主力。Choice数据显示,截至4月22日,年内共发行48只ETF,除QDII基金外,总发行规模达到310.7亿元,而股票型基金总发行规模仅为373.76亿元。其中,最受投资者关注的ETF是中证A50ETF和红利主题ETF。前者多只发行规模破10亿元,后者发行数量在行业主题ETF中占比较高。
市场风格走向何处
目前市场行情从年初的反弹转变为企稳震荡,在一些业内人士看来,跟踪大盘股的ETF依旧相对更受欢迎,成长行业的ETF还需耐心等待相关政策催化。
某基金经理在接受《国际金融报》记者采访时表示,其在选择ETF时会以偏大盘或者偏成长风格产品为主,同时会配置一些中小盘风格的产品为辅。
华宝证券近期研报指出,更看好大盘股。从历史行情来看,4月财报季存在较强季节性规律,大盘相对小盘显著占优。从资金流角度来看,产业资本和北向资金构建的综合指标显示资金流更偏好大盘。
关于行业主题ETF的投资机会,该研报还指出,随着“以旧换新”相关政策正在推进,可以关注对应行业产业链的投资机会。
盘古智库高级研究员江瀚向《国际金融报》记者表示,宽基类ETF在今年一季度获得大量资金流入,通常反映出投资者对市场整体回暖和估值修复的乐观预期。至于经历调整后的行业主题ETF,他认为,需要具体分析每个行业的具体情况。一般而言,当一个行业经历一段时间的调整之后,如果基本面依然健康,且没有出现根本性的负面变化,那么调整后的价格可能会提供更好的买入机会。然而,这并不意味着所有调整过的行业都值得投资,因为每个行业的调整原因和未来的发展前景都有所不同。
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