新国九条出来以后，A股已开始渐行渐暖，越来越多的人相信也许会有一波行情，但又不知道该如何去布局。

个人认为，新国九条重在监.管，重在提升上市公司质量，从中长期来看，将引导更多的资金流入优质的上市公司，价值投资终将王者归来。

沪深300指数，其成分股总市值占全A总市值的比例为57%，净利润占比为82%，分红金额占比为71%。

换句话说，只需要投入57%的资金，就能够获得82%的利润，并能够得到71%的分红，这无疑是一笔好买卖，符合价值投资的要求。

相比较之下，剔除沪深300以后，剩下的4800多只股票，投入43%的资金，只能获得18%的利润、和29%的分红，就有些划不来。

实际上，大资金已经提前采取了行动。

与沪深300相关的ETF，去年全年获得了超过1450亿净申购，今年才过去4个月已经获得了超过2600亿净申购，而且还在继续源源不断地流入。

本文，对上交所ETF这一周的申购、赎回情况进行统计，以供参考。

整体概况

五一长假前的最后一周，上证指数涨幅0.52%，本轮反弹以来第一次收盘于3100点上方，上交所ETF净申购99亿元。

本周只有两个交易日，净申赎金额分别为88.73亿、10.27亿。

所有宽指里面：

沪深300指数，获得35.13亿净申购。如前文所述，该指数相关的ETF基金，获得净申购的持续性非常好。

曾经做过一组测算，长期持有沪深300不动，十年下来大概能有7%以上的年化。

因为该指数在2021、2022、2023年分别跌了5.2%、21.63%和11.38%，如果7%的年化是一个长期有效数，那么接下来的几年应该能有较好的表现。

如果判断有行情，并且在保持稳定的情况下，不满足于平均水平的，可以尝试沪深300增强的相关品种。

中证500、中证1000、上证50指数，分别获得22.23亿、19.58亿和16.27亿净申购。

仅有上证指数、科创100指数分别被赎回了1.39亿、1.1亿。

行业和主题

申购榜

房地产，全周净申购3.86亿

本周，房地产板块有不错的表现，相关ETF获得了最多净申购。

对于我国的房地产，大约可以判断，最坏的时候已经过去，需要慢慢恢复。

红利低波100指数、中证红利指数、中证煤炭指数、标普港股通低波红利指数等，合计净申购7.22亿

与此同时，红利低波指数、红利指数，合计被赎回8.18亿。

短期出现了一些分化，但也可以观察到，除开一些主流宽指以后，红利相关的ETF，整体流动性不错，相信后面仍然能有机会。

赎回榜

证券公司，全周净赎回6.24亿

证券板块出利好以后，短期内曾有异动，但相关的ETF一直被赎回。

北向资金对于证券板块，也不怎么感冒。

个人有几个猜测，在这里抛砖引玉：

1）行业的监.管还没有结束，缺乏一个标志性事件；

2）非主线，增量资金有限的情况下，存量资金更青睐泛科技或中字头；

3）证券板块A股、H股存在较大的价差。

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