本文来源:时代财经 作者:刘子琪

大基金三期已经落地。

5月27日,据国家企业信用信息公示系统,国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司(下称“大基金三期”)成立,注册资本为3440.00亿元,法定代表人为张新。

此前,大基金一期注册资本为987.20亿元、二期注册资本2041.50亿元,合计3028.70亿元。也就是说,大基金三期注册资本超前两期总和。

来源:国家企业信用信息公示系统

大基金三期的经营范围包括私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务,以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动,企业管理咨询。在基金投向上,大基金三期依然重点支持半导体制造项目,但与一期、二期有所不同。

对此,华鑫证券认为,此次大基金三期,除了延续对半导体设备和材料的支持,更有可能将HBM等高附加值DRAM芯片列为重点投资对象。

六大行合计出资1140亿元

相比大基金二期的27个股东方,大基金三期的股东数有所减少。天眼查显示,大基金三期由19位股东共同持股,其中持股比例靠前的有国家财政部、国开金融、上海国盛,持股分别为17.44%、10.47%、8.72%。

此外,大基金一期和二期的唯一受托管理人华芯投资管理有限责任公司,参与二期出资的成都、武汉、重庆、合肥等地,此次并未成为大基金三期的股东方。

有业内人士称,这可能意味着大基金三期或改变一期和二期以来的单一委托管理模式,例如改为采用直投+委托多家管理人的模式。

不同于前两期,大基金三期迎来“银行系”资金的进入。5月27日晚间,六大行纷纷公告,拟向集成电路国家大基金出资,合计出资达1140亿元。

其中,中国银行、工商银行、农业银行、建设银行出资215亿元,分别持股6.25%;交通银行拟出资200亿元,持股5.81%;邮储银行拟出资80亿元,持股2.33%。上述银行均称,资金预计自基金注册成立之日起10年内实缴到位。

在大基金三期成立当天,大基金一期、大基金二期的法定代表人、董事长、总经理均由楼宇光变为张新。张新为原工信部规划司一级巡视员,在2023年接替丁文武成为大基金的总经理,继而持续担任大基金核心管理人员。

另外,大基金三期的投资期与回收期均大幅延长,均为10年。对于大基金三期的投向,除了制造、设备和材料等细分领域,AI相关芯片、算力芯片等或成为大基金三期投资的新重点。

对此,华鑫证券认为,国家大基金的前两期主要投资方向集中在设备和材料领域,为我国芯片产业的初期发展奠定了坚实基础。不过,随着数字经济和人工智能的蓬勃发展,算力芯片和存储芯片将成为产业链上的关键节点。因此此次大基金三期,除了延续对半导体设备和材料的支持外,更有可能将HBM等高附加值DRAM芯片列为重点投资对象。

光刻机、光刻胶概念大涨

从大基金一期的存续时间来看,2024年9月25日是基金的营业截止日期,也就是基金的到期日。

2023年,大基金一期多次减持所持上市公司股份。据时代财经不完全统计,2023年以来,被大基金减持的半导体股超过10家,包括景嘉微(300474.SZ)、长川科技(300604.SZ)、三安光电(600703.SH)等曾经的大牛股。

科技部国家科技专家周迪对时代财经表示,大基金一期投资已经到年限,从投资年限和先前基金承诺的退出方式如回购、兼并收购、公开上市来看,减持上市公司是正常的投资退出操作。

尽管大基金一期陆续退出,但二期增投动作频繁,并且在一定程度上继承大基金一期的重要投资。据天眼查,大基金二期共对外投资47家企业,包括中芯国际、中芯南方、睿力集成、紫光展锐、中微公司、思特威、长川科技、珠海艾派克微电子及华润微等企业。

时代财经根据Wind统计,截至2023年末,大基金二期共出现在14只股票的前十大股东中,分别是深南电路(002916.SZ)、慧智微-U(688512.SH)、通富微电(688512.SH)、士兰微(600460.SH)、佰维存储(688525.SH)、燕东微(688172.SH)、中微公司(688012.SH)、北方华创(002371.SZ)、沪硅产业(688126.SH)、思特威-W(688213.SH)、灿勤科技(688182.SH)、中船特气(688146.SH)、中芯国际(688981.SH)、华虹公司(688347.SH)。

如今,大基金三期的成立带动光刻机和光刻胶概念股上涨。5月27日,光刻机、光刻胶概念大涨,容大感光(300576.SZ)、蓝英装备(300293.SZ)、扬帆新材(300637.SZ)等涨停;强力新材(300429.SZ)、波长光电(301421.SZ)、茂莱光学(688502.SH)、南大光电(300346.SZ)、广信材料(300537.SZ)等十余股涨超10%。

5月28日,扬帆新材继续涨停,容大感光涨8.91%,蓝英装备涨10.57%。