算力端VS应用端，美股AI为何上演“跷跷板”？

“眼见他起高楼，眼见他宴宾客，眼见他楼塌了”，这几天，宇宙第一股：英伟达，在全球第一的宝座上还没坐热乎，就被微软拉了下来，两天市值蒸发了千亿，带动整个芯片板块都发生了回调。而以微软、谷歌为首的AI偏软件板块，则依旧维持着涨势。
是AI股开始分化了？芯片股要卖出吗？一起来看看吧！
首先，芯片股的调整，属于健康的调整。上个星期五，有将近五万亿美元的衍生品期货到期压顶，其中，有大量关于英伟达的合约，所以在避险情绪的影响下，周四、周五有大量资金流出英伟达和芯片股，导致相关行业呈现出疲态，更是连累了纳指和标普走绿。
而基本面上，以英伟达为首的芯片股，其实依旧十分坚挺，并没有明显的下滑趋势，从整个周期来看，其依旧处于新一轮周期的上行阶段，被动去库存→主动补库存周期尚未结束。从费城半导体指数的走势也能看出，其走势仍十分健康，呈现出典型的多头排列趋势，10月31日起涨幅达到了82%。

简而言之，当前的芯片股仍处于健康的上升趋势，大家无需惊慌，有条件的，或许还可以趁回调加一些仓位，摊薄一下成本。
至于软件端的回升，一方面，AI浪潮并未结束，资金从短期热度过高的芯片股中流出，进入景气度高、风险适中的软件端属于正常现象；另一方面，软件端近期利好频传，如苹果，假期内就传出了其与Meta、Anthropic、Perplexity以及国内百度等企业接洽AI接入苹果手机的利好消息，
也就是说，在利好消息和资金共振的背景下，促使了软件端的坚挺。不过说实话，在资本市场，资金在产业链上下切换属于正常现象，但作为普通投资者的我们，却十分难把握，一个不小心就可能满盘皆输。所以，与其押注个股或者某一细分产业，不妨从β入手，布局像纳斯达克100ETF（159659）这样胜率更高、更适合普通投资者的标的。