DRG/DIP板块为何下午突然大涨？

国家医保局发布DRG/DIP2.0版本，A股多只概念股应声涨停

2024-07-23

　　7月23日午后，A股DRG/DIP板块大涨，思创医惠（300078）(300078.SZ)、万达信息（300168）(300168.SZ)、久远银海（002777）(002777.SZ)、国新健康（000503）(000503.SZ)等股以涨停收盘。当日上午，国家医保局召开“按病组(DRG)和病种分值(DIP)付费2.0版分组方案”新闻发布会，介绍医保支付方式改革和2.0版分组方案有关情况。

　　 DRG/DIP方案“升级”

　　会后，国家医保局官网发布《按病组和病种分值付费2.0版分组方案并深入推进相关工作的通知》(以下简称《通知》)，提出做好2.0版分组落地执行工作，提升医保基金结算清算水平，加强医保医疗改革协同三方面要求。

　　落地执行方面，《通知》提到，原则上2024年新开展DRG/DIP付费的统筹地区直接使用2.0版分组，已经开展的应在2024年12月31日前完成切换准备工作，提高支付方式规范统一性。

　　值得注意的是，《通知》要求，要用好特例单议机制，对因住院时间长、医疗费用高、新药耗新技术使用、复杂危重症或多学科联合诊疗等不适合按DRG/DIP标准支付的病例，医疗机构可自主申报特例单议，特例单议数量原则上为DRG出院总病例的5%或DIP出院总病例的5‰以内。网络流传的一份天风医药的分析指出，这一政策对支持新药新技术合理应用具有重要意义。

　　提升医保基金结算清算水平方面，《通知》提到，不断提升医保基金结算清算效率。各地要加快推进年度基金清算工作，确保次年6月底前全面完成清算。医疗机构不得将DRG/DIP病组(病种)支付标准作为限额对医务人员进行考核或与绩效分配指标挂钩。

　　《通知》还提到，鼓励通过基金预付缓解医疗机构资金压力，各地医保部门可根据基金结余情况，商同级财政部门合理确定预付金的基础规模向定点医疗机构预付1个月左右的预付金。全面清理医保应付未付费用。今年9月底前各地要对2023年以前按照协议约定应付未付的医保基金(含居民医保大病保险等)开展全面清理，维护定点医药机构合法权益。探索将异地就医费用纳入DRG/DIP管理范畴。

　　上述天风医药的分析指出，此为常规的方案升级，从2019年开始国家医保局启动DRG试点，再到2021年制定三年行动计划，DRG一直在稳步推进中，本次对于分组方案做优化，一是对在运行中的的实际需求做出回应，其次针对部分问题建立制度化机制。

　　相关政策背景方面，据了解，自2019年起，国家医保局先后启动了以DRG/DIP为主的支付方式改革试点。截至2023年底，全国超9成统筹地区开展了DRG/DIP付费，25个省(区、市)和新疆生产建设兵团实现了统筹地区全覆盖。

　　对医疗信息化企业影响几何？

　　据德邦证券研报，基本医保基金的核心矛盾是收支增速不匹配，基金使用效率较低。为了有效管理医保基金的支出，基本医保引入DRG、DIP付费方式对医保基金的支出进行管理。DRG、DIP付费本身没有改变支付标准，但造成了不同品类药品的使用会影响医院的利润，一方面可能推动高质低价药械的使用，另一方面，随着政策调整可能鼓励创新药械的发展。

　　分析师指出，除了医保支付范围内受益于病种结构调整和费用结构调整等药耗企业外，能够帮助医院写对、写全、写好数据，帮助医院调整绩效方案的医疗信息化等企业也可能受益。

　　7月23日午盘，A股DRG/DIP板块的多家医疗信息化公司股价大涨。围绕此次发布的DRG/DIP方案对公司的影响，久远银海工作人员解释道：“这个文件对DRG的承建厂商是一个利好，会带来新订单量增长，因为现在推出的是2.0，对于已经建设的1.0版本，可以带来系统改造需求。”据该工作人员介绍，DRG业务的客户基本是两大类，即医保端和包括公立及私立医院在内的医院端，已建设DRG系统的将有提升和改造需求，还没有建设的将直接按2.0版本的标准新建。

　　万达信息工作人员告诉：“这个事情和公司的业务联系还是比较紧密的，公司从几年前就开始布局这方面业务，也做了好几年了。”

　　据万达信息年报，其核心业务板块包括智慧医卫，在支付制度改革方面，公司向广州、上海等近40个地市提供DIP/DRG支付方式改革服务。2023年，万达信息智慧医卫板块营业收入12.25亿元，占公司营业收入的49.83%，营收规模同比减少21.85%。2023年万达信息整体营收也呈同比下降态势，同时还出现亏损。

　　对此公司在年报中解释称，部分客户信息化建设投入规模阶段性收紧，新签同比下降导致经营承压，但公司仍需支付相对刚性的成本和费用，同时部分资产存在减值迹象，资产组未来经济利益流入低于预期，综合导致全年呈现净亏损。2024年一季度，万达信息营收同比下滑和归母净利润亏损的情况仍持续。

　　值得注意的是，不只万达信息，此次多个大涨的DRG/DIP概念股在此前的2023年或2024年一季度出现亏损。如数据显示，国新健康2023年和2024年一季度归母净利润分别亏损7979.20万元和4038.18万元；思创医惠同期分别亏损8.74亿元和6776.50万元；荣科科技（300290）(300290.SZ)一季度亏损1390.68万元。

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