高质量发展促使全球超级龙头涌现中国神船只是开始？

9月18日晚，中国重工发布公告，公司与中国船舶正在筹划重大资产重组，将由中国船舶通过向中国重工全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并中国重工。股票将于9月19日复牌。

完成后中国重工将终止上市并注销法人资格，中国船舶成为存续公司，实际控制人不变。

中国船舶与中国重工分别是中国船舶集团旗下的核心军民品主业上市公司和领先的舰船研发设计制造上市公司。停盘前中国船舶和中国重工的市值分别超过1560亿元和1135亿元，均为千亿元规模企业。

中国船舶主营业务包括船舶制造、船舶修理以及海工业务，截至2023年12月末，中国船舶集团在手订单全球市占率为18.0%。

中国重工则主要涵盖海洋防务及海洋开发装备、海洋运输装备、深海装备及舰船修理改装、舰船配套及机电装备、战略新兴产业等板块，是海军装备的重要供应商。在2020年便超过了韩国现代重工集团旗下的韩国造船与海洋工程公司，市占率位居全球第一。

根据慧博财务报表图示的数据，近十年以来，中国重工营业收入较为平稳，2024年上半年营收221.02亿元，同比上升31.05%。中国船舶营业收入近十年呈上升趋势，2024年上半年实现营收360.17亿元，同比上升17.99%。

慧博AI研报机器人收集的信息显示，两家公司合并后，在全球市场的占有率将达到约17%。合并后的新公司在船舶完工量、新接订单量以及在手订单量上都将实现显著提升，有望跃居全球造船企业第一，具备更强大的国际竞争力。

除了中国重工和中国船舶之外，9月份国泰君安与海通证券的合并，以及中国五矿拟入主盐湖股份的事件，也均引起了市场的高度关注。

这些央国企的合并重组举措，旨在响应国资委《提高央国企控股上市公司质量工作方案》中优化并强化国企主责主业的要求，同时顺应证监会支持上市公司间吸收合并的政策导向。

在供给侧过剩的当下，我国部分国央企，例如传统能源和有色金属等行业的企业，正面临着持续亏损的现状。因此合并重组成为了优化资源配置、提升盈利能力和市场竞争力的关键路径。

通过合并，盈利状况良好的企业能够吸纳盈利较弱的企业，从而实现资源利用的最大化，并助力央国企迅速扩大规模，整合产业链上下游资源，进而提升企业盈利水平和市场竞争力，为企业的国际化发展奠定坚实基础。

央国企的合并重组，旨在打造具有全球竞争力的超级企业，这一战略举措不仅与国家对高质量发展的要求相契合，也体现了对资源配置效率和企业竞争力提升的具体实践。不仅有助于解决部分国央企面临的经营困境，更为我国经济的高质量发展注入了新的活力。因此，中央及国有企业的重组动态备受市场瞩目。

据慧博AI研报机器人收录的信息来看，中国神华、中国中车、中远海控、中煤能源等多家央国企被多个研报覆盖，彰显了它们在央国企中的重要地位，在央国企重组整合提速的背景下，这些头部央国企有望受益。

进一步来看，据慧博不完全统计，近一个月，头部央国企中长安汽车关注度最高，有23家机构合计撰写36篇研报，其次是中国建筑，近一个月有21家机构合计撰写23篇研报覆盖。

从国际经验看，行业集中度的提高是必然趋势。央国企的合并重组有助于优化资源配置，提升企业的运营效率，促进企业的高质量发展。9月份以来，中国重工和中国船舶、国泰君安与海通证券的合并案例，都体现了市场对于央国企重组整合所产生的价值提升效应的巨大预期。

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