上半年超8成股基亏损，华夏基金没人买了？

作者｜睿研金融 编辑｜MAX

来源｜蓝筹企业评论

2024年上半年，公募基金半年报已纷纷交付答卷。华夏基金作为首家公布半年报的基金公司，业绩并不好看。上半年，华夏基金实现营业收入36.69亿元，净利润10.62亿元，综合收益总额10.69亿元。股票型基金产品净值有超八成产品录得亏损，仅有少数迷你基金获得正收益。

8月，华夏基金继续发售新产品，并未获得基民追捧，万亿基金何时才能靠业绩说话？

1.5万亿头部基金

作为行业最早成立的基金管理公司之一，华夏基金管理规模排名一直稳居头部。截至2024年中报，华夏基金管理规模达到15085.42亿元，在管基金数量达449只，行业排名第二。

华夏基金的股票型、QDII、ETF、REITs基金的管理规模均位列行业第一，混合型、债券型、货币市场型、另类投资、FOF基金的管理规模分别位列行业第九、第十、第六、第四、第五，整体来看华夏基金的规模配置相对健康。

令华夏基金最引以为傲的是其ETF产品。作为第一只ETF管理人，华夏基金以4707.76亿元的ETF管理规模位列行业第一，在管基金89只，管理规模超行业第二近千亿。

目前，华夏基金拥有123个基金经理，任期最久的已超18年。庞大的管理规模下，基金经理的人均管理资产高达122.92亿元，远超公募行业平均水平。

但是值得注意的是，华夏基金的基金经理流动也远超行业平均。近一年来，已新聘基金经理22人，离任基金经理9人，对于基民所持有的基金产品来说，频繁的管理人变动意味着投资风格的调整。

今年上半年，上证指数下跌0.25%，沪深300上涨0.89%，大盘看似没跌没涨。但公募基金的偏股产品业绩整体并不乐观。据东财Choice数据显示，公募系的偏股基金上半年净值收益率平均值约为-5%。而华夏基金作为股基总规模排名第一的基金公司，竟有超八成主动产品录得亏损。

华夏基金的百亿股票型基金——华夏能源革新，今年上半年下跌13.12%，相较于2021年11月高点已下跌47.75%。基金规模也从235亿下滑至99.8亿，遭到基民们的纷纷抛售。华夏磐润两年定开基金上半年净值亏损幅度达32%，在全市场纳入统计的产品中排名倒数。

与此同时，华夏基金上半年没有一只主动型股票基金收益率超过10%，业绩最好的4只主动偏股型基金，华夏港股通精选、华夏清洁能源龙头、华夏融盛可持续一年持有、华夏融盛可持续一年持有，都是管理规模不足2亿元的迷你基金，这与全军覆没的明星基金产品形成鲜明对比。

基金净值的回撤有市场的原因，但多数产品大幅下跌不禁让人怀疑基金公司的研究能力和风控水平。作为管理万亿规模的公募基金，华夏基金还须用产品收益回报基民。

医药新基金发售

8月19日，华夏基金的新产品——华夏医药量化选股，正式开售。

过去，医药行业确实是长坡厚雪的黄金赛道，有不少靠医药主题投资出名的基金经理。2019年1月-2021年6月，医药生物指数上涨126.06%，远远跑赢同期沪深300指数（73.52%）与中证500指数（63.34%）。

相比于其他行业主题基金，华夏基金在医药行业的布局相对较少，目前在管医药主题产品仅12只，且大多数基金规模较小。成立年限相对较长的“华夏医疗健康”，截至2024年中报基金规模仅10亿元。而其中两只医药主题ETF，基金规模至今不超1亿元。

当前华夏在管医药基金中，超一半产品为2021年之后发行。2021年7月至2024年7月，医药生物指数下跌49.50%，华夏基金的相关医药主题产品下跌20%-50%不等，没有显著跑赢大盘。

业绩表现相对较好的，是两只规模最大的医药基金，华夏医疗健康和华夏乐享健康，成立之日至2024年7月，分别跑赢医药生物指数37.75%和51.02%。凭借优异的回报率，在医药行业下跌的3年中，基民们并没有纷纷赎回，基金规模仅小幅下降。

基于对医药领域的研究，华夏基金认为，药品集采已平稳推进，对国内医药产业边际影响最大的时期已经接近尾声，行业格局与预期管理已逐步稳定。同时，医药创新相关支持政策多地开花，也为行业带来利好。当前医药结束回调的时点虽不可知，但在风险得到了极大的释放后，不失为布局静候反弹的好时机。

此次发行的新基金产品——华夏医药量化选股，拟由孙然晔担任基金经理，其拥有美国得克萨斯农工大学统计学博士和浙江大学数学专业学士学历背景，具有9年量化研究经验，其中包含2年公募基金管理经验，曾就职AQR Capital 核心量化策略研发。

目前，孙然晔在管4只产品，合计管理规模6.30亿元，任职回报均为负值，回报率在同类型可比基金中排名靠后。万得投资经理指数显示，孙然晔近一年来投资收益率连续跑输沪深300。

根据基金合同，新基金成立条件为，自基金份额发售之日起 3个月内，基金募集份额总额不少于2亿份。截至8月28日，华夏医药量化选股已募集2.07亿，成功发行。此次孙然晔掌管华夏医药量化选股，不知能否取得正回报，一雪前耻呢？

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来源：蓝筹企业评论

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