天量暴涨！市值管理拉动大牛？

9月27日上午，受市场交易异常火爆的影响，上交所交易系统出现了罕见的延迟现象。此次交易量剧增的背后，凸显了市场信心的显著提升。在政府有力度的降息政策以及积极提振资本市场的多重因素影响下，A股市场直接受益，推动全线大涨。

监管层正多方面持续发力提振市场，9月24日晚，证监会官网发文，为贯彻落实《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，研究起草了《上市公司监管指引第10号——市值管理（征求意见稿）》（简称《指引》），现正向社会公开征求意见。

《指引》要求上市公司以提高上市公司质量为基础，提升经营效率和盈利能力，并结合实际情况依法合规运用并购重组、股权激励、现金分红、投资者关系管理、信息披露、股份回购等方式，推动上市公司投资价值提升。

指引发布后，“市值管理”作为关键词，近两天排名均靠前，体现市场对市值管理推动上市公司发展的期待。

[市值管理迎史上最强关注]

自2005年我国首次提出市值管理概念以来，这一理念在资本市场中经历了起伏。早期市值管理曾一度偏离其初衷，被误解为简单的股价管理，致使一度沉寂。

然而，随着市场的发展和监管的完善，市值管理逐渐回归其本质，即对企业内在价值和市场价值的综合管理。例如在2021年，上海市国资国企改革工作会议上市值管理再次被提及，并探索将其纳入企业考核评优体系，但当时深化有限。

而在2024年1月24日国务院新闻办公室举行的发布会上，国务院国资委产权管理局负责人则明确表示，将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核，这一政策导向向市场传递了明确的信号。

在2024年4月，新修订的“国九条”政策明确提出要推动上市公司提升投资价值，并着手制定上市公司市值管理指引。日前该指引已发布并向社会公开征求意见，体现监管对市值管理的关注和推动，市值管理正受到市场高度重视。

[央国企实践多路径推进市值管理]

在政策的引领下，央国企上市公司纷纷行动起来，通过分红、回购、重组、股东增持等多种方式推进市值管理。据慧博AI研报机器人收录的研报信息可知，2023年，有32户央企上市公司得到了大股东的增持，有12户央企上市公司进行了回购；这些实践表明，央国企在市值管理方面已经迈出了坚实的步伐。

[价值创造是市值管理的核心]

市值管理并非简单的股价管理，而是需要通过提升公司价值来支撑股价。上市公司市值管理需要丰富、健全、灵活的资本市场工具，同时要注重投资者回报，推动资本市场健康稳定发展。

据慧博AI研报收录的信息可知，“$中国建筑(601668)$、宝武钢铁”作为央企市值管理试点企业，正制定市值管理工作方案，完善市值管理常态化机制。此外国机重装、云南铜业、中国巨石、$中航沈飞(600760)$、$锡业股份(000960)$也宣布将市值管理指标纳入管理层业绩考核。

据慧博不完全统计，上述正制定和实施市值管理的央国企中，中信证劵、中国海油近一个月关注度最高，有25篇研报覆盖，通过加强与投资者的沟通交流，两家公司成功吸引了更多投资者的关注和青睐。

慧博调研近期将推出第三期国央企上市公司热门榜单，深度挖掘并展现市场中那些充满活力、广泛认可的国央企上市公司。

市值管理已成为上市公司发展的新课题，对提升企业经营效率、盈利能力及市场竞争力具有重要意义。而加强市值管理制度建设，明确目标路径，强化监督考核，以及深化与市场的沟通，将是上市公司持续推动市值管理、实现高质量发展的关键所在。