大摩本周预计：短期，大A技术性反弹空间至少10%！

在10月12日财政部发布会后，摩根士丹利发研报指出，预计财政温和发力，中央财政支持房地产和保险支出的第一步将是温和且渐进，未来1-2个季度GDP环比略改善。

此外，大摩进一步指出，短期内A股仍有至少10%的技术性反弹空间，主要受益股票分为两类：一是股息率和自由现金流收益率显著高于2.25%再贷款利率的公司；二是在港股市场存在折价但能够受近期政策提振的A+H股。

业内人士指出，大摩所说的第一类指向性较为明显，即是红利股。不过，由于红利策略类指数基金，所跟踪的指数是在公司稳定高分红的基础之上，用诸如高股息率，高股息增长率或预期高股息增长率等作为选股标准，得出一篮子股票，因此相较于单个红利股来说，风险相对更分散。

那么在港股市场打折，且能够受近期政策提振的A+H股，是哪些呢？这一点，可以通过沪港AH溢价指数的成分股来查看。因为该指数由沪港通范围内同时在沪港两地上市的上市公司的股票组成，计算公式是：指数=（以上海市场证券价格计算的样本总调整市值/以香港市场证券价格计算的样本总调整市值）×100。

当前，沪港AH溢价指数在150以上，说明同一质地的公司股票在港交所上市的“在打折”。不过并没有跟踪沪港AH溢价指数的投资标的，但是港股央企红利ETF（513910）所跟踪的指数与其重合度较高，如下图所示，有57.04%的权重都是沪港AH溢价指数中的成分股。

叠加了红利和AH低估股两大维度，难怪近日某明星私募投资机构也较为看好该指数。港股央企红利ETF有央企市值管理护航，分红上更加长虹，对于不会选择行业基本面的投资者来说，或是另一不错选择。