孙宏斌出手了！融创配售4.89亿股筹款12亿港元，打破房企配股融资空窗期

本文来源：时代财经 作者：陈泽旋

房企长达一年多的配股融资空窗期被打破。

10月17日，融创中国（01918.HK）公布，公司计划通过先旧后新的方式进行配股融资，合计配售4.89亿股股份，融资总额约为12.05亿港元，配售股份及认购股份分别占融创中国现有已发行股本的约5.60%，占认购事项完成后扩大的已发行股本的约5.31%。

具体而言，由中金公司作为融创国际投资控股有限公司（融创中国的主要股东，下称“融创国际”）的代理人，促使承配人（即买方）以每股2.465港元的价格购买不超过4.89亿股配售股份；由融创国际以配售价每股2.465港元认购不超过4.89亿股认购股份。

在融创中国之前，上一家配股融资的房企是雅居乐集团。去年8月15日，雅居乐集团同样通过先旧后新的方式完成了配股融资，以每股1.13港元的价格向6名承配人配售3.46亿股股份，总所得款项净额将近3.87亿港元。

先旧后新配售指的是公司管理层或大股东将自己持有的股份（旧股），配售给独立第三方投资者，然后由管理层或大股东以配售价相等的价格认购公司发行的新股，管理层或大股东实际没有减持股份。目前，融创中国的最大股东为融创国际，二者的实控人均为孙宏斌。

这种配股方式的好处是能够快速筹集资金，在节约时间的同时也避免了市场波动风险。

股票现行收盘价是配售价的重要参考指标。时代财经留意到，雅居乐集团订立配股协议前的最后交易日为2023年7月31日，当时，雅居乐股价经过连续多日的上涨达到一个半月的最高，收盘价达1.38港元/股。

此外，2022年11月至12月，内地房企掀起配股融资潮。时代财经统计得知，期间，至少有7家房企先后进行了配股融资，包括碧桂园、雅居乐、建发国际集团、新城发展、德信中国、合景泰富、旭辉控股等。

当时，地产股股价上涨的动力，来自于“三支箭”融资利好组合政策，其中，“第一支箭”是信贷支持，“第二支箭”是债券融资，“第三支箭”是股权融资。

2022年11月28日，证监会出台5项措施，暂停了12年的房企股权融资按下重启键。由此，“三支箭”全部完成落地。政策的具体内容包括恢复涉房上市公司并购重组及配套融资、恢复上市房企和涉房上市公司再融资、调整完善房地产企业境外市场上市政策；进一步发挥REITs盘活房企存量资产作用；积极发挥私募股权投资基金作用。

在政策落地的次日（2022年11月29日），A股超过30家房企股票涨停，H股有27家房企的涨幅超过10%。

今年9月下旬以来，地产股再次久违地迎来了股价的集体上涨。9月下旬，中央定调促进房地产市场止跌回稳，支持地方因城施策调降二套住房最低首付比例和存量房贷利率、调整住房限购政策，随后，一线城市相继发布楼市新政，如广州在9月30日正式取消推行了14年的限购政策，“稳地产”政策预期明显升温。

也正是此背景下，融创中国股价开启触底反弹行情。9月17日至10月2日，融创中国仅用了10个交易日的时间，先是摘掉了“仙股”帽子，再经数日的上涨，股价攀升至2023年4月13日以来的最高点，达到4.60港元/股。

融创中国订立配股协议前的最后一个交易日为10月16日，当日收盘价虽回调至3.08元/股，但依然是近一年半的高位。

汇生国际资本总裁黄立冲认为，融创配股融资如获成功，对于行业而言或许将是一个积极信号，“表明尽管行业面临挑战，但仍有资金愿意进入市场支持具有一定规模和品牌影响力的房企。此外，这也可能会提高其他房地产公司的融资信心，尤其是那些在资金链紧张情况下寻求资金支持的企业”。

融创中国称，此次配股融资所得款项总额约为12.05亿港元，净额约为11.92亿港元，所得款项净额将主要用于支持境内公司债的长期解决方案落地，以及一般营运资金。

截至 2024 年 6 月 30 日，融创中国的流动和非流动借贷分别约为1934.9 亿元和 839.3 亿元，现金余额（包括现金及现金等价物及受限制现金）约为 256.8 亿元。截至 2024 年 8 月 29 日，融创中国到期未偿付借贷本金约为 1143.2 亿元，导致借贷总额本金约539.6 亿元可能被要求提前还款。