增长超过80%！A股并购重组火热

11月12日，上海市委副书记、市长龚正主持召开市政府常务会议，原则同意《上海市支持上市公司并购重组行动方案（2025—2027年）（以下简称：《行动方案》），要求并购重组注重价值引领，向有助于新质生产力发展、有助于重点产业补链强链的项目倾斜。

今年A股上市公司并购重组热度明显提升，尤其是自2024年9月中国证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》至今，市场上对并购重组概念更为关注。

数据显示，截至目前，A股上市公司并购案例数量同比大幅增长超过80%。

并购重组市场持续活跃

据Wind数据，截至11月10日，年内已有104家上市公司推出资产重组计划，188家公司披露重组动态。仅9月以来，就有118家公司发布重组计划，市场活跃度显著增强。

进入11月，A股市场并购重组持续活跃。中国动力（600482.SH）、康缘药业（600557.SH）、东湖高新（600133.SH）、德尔股份（300473.SZ）、兆易创新（603986.SH）和旗滨集团（601636.SH）等多家上市公司相继披露并购重组进展最新公告。

自“并购六条”发布以来，在政策层面持续积极、增量资金不断流入以及基本面出现回暖迹象等多重因素的共同推动下，A股总市值不断攀升。

Wind数据显示，自9月24日以来的31个交易日中，A股市场成交额累计达63.03万亿元，日均成交额达2.03万亿元，均为A股阶段成交额纪录。

今年年内，国泰君安、海通证券的合并是“新国九条”实施以来的首单头部券商合并重组案例，也是中国资本市场史上规模最大的“A+H”双边市场吸收合并案例。

多措并举支持并购重组

今年以来，并购重组利好政策频出。4月12日，国务院发布“新国九条”，鼓励上市公司聚焦主业，通过并购重组等方式提高质量，并加大改革力度活跃市场。

以上海来看，4月14日，上海市国资委召开并购基金专题座谈会，强调并购基金作为推动产业转型升级的重要工具，正迎来发展机遇。上海国资将秉持市场化、专业化导向，优化考核评价与激励约束机制，加强并购基金布局，为上海国资国企的科技创新和战略性新兴产业发展提供支撑。

7月，上海市政府发布《实施意见》，鼓励龙头上市公司通过并购重组加大对产业链相关企业的资源整合力度，并提供金融产品支持。同时，支持设立并购基金，支持产业链“链主”企业开展风险投资，并鼓励长期资金深化对在沪重点产业的投资布局。

9月16日，上海市国资委在答复函中表示，已推动市属金融企业贯彻落实“新国九条”，通过并购重组等方式提升企业核心竞争力。

此外，并购重组热潮之下，不少地方掀起一股并购基金成立潮。比如，深圳市委金融办最近发布的《深圳市促进创业投资高质量发展行动方案（2024—2026）（征求意见稿）》中，提出了与当地产业龙头合作设立产业并购基金的构想，并鼓励国资国企在遵循市场化、法治化原则的基础上，研究并探索产业并购基金的设立。

与此同时，北京经济技术开发区也正式设立了康桥医疗健康并购投资基金，这是其首只并购基金。该基金由亦庄国际生物医药投资管理有限公司与康桥资本携手打造，资金规模30亿元。