天微电子董事长解除留置，加大研发强化可持续发展能力

2024年11月15日晚间，天微电子（688511.SH）发布公告，公司董事长巨万里先生已解除留置措施，并恢复其在公司的正常履职。天微电子在经历了近半年的不确定期后，正式迈入了一个新的发展阶段。巨万里的回归，不仅稳定了公司的管理层结构，提振了市场信心，也为公司未来的发展提供有力的支持与保障。

自巨万里被立案调查并实施留置以来，天微电子一直面临着外界的关注。然而，在公司全体员工的共同努力下，公司依然保持了稳健的经营态势。

自9月下旬至11月中旬，公司股价表现尤为抢眼，阶段性涨幅超过 130%。这背后离不开公司业绩稳健的增长以及行业趋势的推动。

从业绩层面来看，2024年第三季度，公司实现了营业收入和净利润的环比双增长，其中营业收入2936.11万元，对比二季度环比增加277.41%；净利润491.78万元，环比增加160.11%。从行业层面来看，尽管军工行业在 2024 年前三季度面临了较大的挑战，但行业的基本面逻辑依然稳固。据浙商证券研究数据，2024前三季度军工电子板块共实现营收657亿元，同比减少15%；实现归母净利42亿元，2024前三季度军工电子板块毛利率、净利率分别为36.9%、6.4%，同比分别下滑 1.5pct、6.2pct。军工电子板块受益于下游终端产品放量和信息化程度提升的双重驱动，规模效应下近年来业绩增速位居板块第一，但2022年以来受增值税、降价等影响，板块业绩下滑明显。2024年三季度板块业绩继续探底，未来随着下游产品放量，中上游企业规模效应所能带来的收益边际减少将是大势所趋。从长期看，受益于先进武器装备信息化程度的加深，军工电子板块的需求增长将继续保持源动力，新订单下达、规模效应等催化下，2024年第四季度板块盈利有望筑底回升，进入新一轮上行周期。天微电子作为行业内的重要参与者，也将充分受益于行业发展趋势。

除了业绩的稳健增长和行业需求复苏外，天微电子还展现出良好的发展可持续性。这主要体现在公司研发投入的逐年增长和研发技术的储备上。近年来，天微电子不断加大在研发方面的投入， 2021年至2023年，研发费用逐年上升，分别为0.12亿元、0.14亿元、0.16亿元，2024年前三季度，公司研发费用0.16亿元，同比增加29.75%。2024年上半年，公司新增知识产权项目申请4件（其中发明专利2件），共3件知识产权项目获得授权，截至2024年6月31日，公司累计获得国内发明专利授权20项，实用新型专利120项，软件著作权28件，商标2项。在三季报的业绩说明会上，天微电子提到以上核心技术均得到成熟应用，未来公司还将加大技术研发投入，保持技术先进性。另一方面，天微电子为加强应收账款管理设置了催收管理机制，以提高各项目回款力度，有效降低经营风险，加强了可持续经营发展的能力。

展望未来，天微电子高层表示，在战略层面，公司将继续加强研发投入，保持技术领先地位，巩固在军工电子领域的优势。具体规划上，公司将推进灭火抑爆系统研发、市场拓展工作，加大开拓核生化等三防产品市场，同时加大元器件产品技术攻关，在特种熔断器、放电管等领域积极开拓新市场。除现有军品市场外，公司大力开拓民品业务市场，加快民品业务发展，积极推广民用系统类产品的应用。通过这些战略举措，天微电子有望进一步提升市场份额，实现业绩的持续增长，为股东创造更大的价值。