净利大增超1300%，金山软件靠“老游戏”回春？60%老玩家回流《剑网3无界》

本文来源：时代财经 作者：谢斯临

图片来源：金山软件

运营了15年之久的《剑网3》，再度撑起了金山软件（03888.HK）的增长。

11月19日晚间，金山软件发布了2024年三季度财报。报告期内，金山软件实现营业收入29.15亿元，同比增长42%；母公司拥有人应占溢利约4.13亿元，同比增长1351%。

截至11月20日收盘，金山软件涨9.42%，收报31.95港元/股。

两大主营业务之中，以西山居为主的游戏业务板块表现最为亮眼。财报数据显示，三季度，金山软件网络游戏及其他业务录得收入17.08亿元，比去年同期的9.61亿元，提高超过7.47亿元，同比大增78%。

增长被认为主要源自《剑网3无界》（下称“《无界》”）带来的热度提振。这一与《剑网3》PC端数据互通的移动端游戏在6月13日公测上线。但与其他端转手的作品不同，《无界》没有特地为手游用户做内容上的调整，更多是对原有端游体验的继承。西山居想要以此补足端游不能随时随地开启游戏的劣势，打通双端体验。

极具情怀的做法获得了老玩家的认可，这款已经运营了15年之久的“老游戏”因此重获新生。

西山居官方披露数据显示，《无界》6月公测后，首月月活用户数达到1146万，其中有691万回归玩家，平均年龄31岁，占比60.29%；在回归玩家中，有78.81%是2017年以前流失的老玩家。

对通过售卖游戏时长盈利的《剑网3》而言，每一个活跃用户都代表着切实的收益。因此，老用户的回归推高了游戏的商业化表现。据金山软件首席执行官邹涛在电话会上透露，8月《剑网3》全平台流水创下历史新高。

10月，《剑网3》发布了年度资料片“丝路风语”，其中包括新门派、新等级上限以及“西域开放大世界”等一系列创新玩法。那么，在年底旺季以及新资料片的催化下，《剑网3》四季度流水表现能否再上一层楼？

对此，金山软件管理层在电话会上回应指出，为保证这一已经陪伴玩家15年的产品能够更持久的运营下去，公司在运营节奏上会进行一些季度性的调整。拉长到全年数据来看，金山软件预计游戏业务2024年整体会有超过30%以上的增长。

展望2025年，金山软件管理层透露，在游戏业务方面，公司已有5款游戏储备，3款自研2款代理。其中最值得期待的，无疑是科幻机甲游戏《解限机》。该游戏在今年8月完成了首次公开测试，参测玩家热情超出预期，全球预约人数接近三百万，在Steam心愿单最高排第17位。

与之相比，金山软件办公服务软件业务的表现更为平缓。该业务三季度录得营收12.07亿元，同比微增10%。

AI时代下，市场曾一度认为，坐拥国内最大免费办公软件WPS的金山软件有望迎来跨越式发展，而WPS也在这一领域动作频频。

今年4月，金山软件面向组织和企业发布了办公新质生产力平台WPS 365，包括升级的WPS Office、最新发布的WPS AI企业版和WPS协作；7月，又将WPS AI升级至2.0版本，在AI写作助手、AI数据助手、AI设计助手方面进行更新；10月，又上线了基于AIAgent范式驱动的智能写作工具WPS AI伴写。

这些举措确实成功吸引了更多用户付费。财报数据显示，2024年9月，办公软件主要产品月活设备数为6.18亿，同比上涨5%；而于同年6月30日，累计付费用户数达3815万，同比上涨15%；三季度，金山软件来自国内个人办公服务订阅业务收入为7.62亿元，同比增长17.24%。

但其增速度还是没能达到外界最开始的期望。与二季度财报会一致，三季度财报会议上亦有投资者发问，AI产品的商业化进展是否符合公司预期？

“AI产品的商业化表现符合我们修正后的预期。在微软率先推出Copilot概念以来，整个市场对AI商业化的进程有了过高的期望，希望它能够一步到位。但我们经过这一年多的实践之后逐渐意识到，AI的落地需要先到达0.1，再到达0.2、0.3...一步步走下去，帮助用户在不同场景下提升效率，才能最终完成0到1的转变。”邹涛如是说道。