牛市行情结束？明年主线可以优先布局哪个

大家好，下面是11月22号药师工具策略复盘。

上午还是昨天的剧情，震的头皮发麻，临近收盘震不动了，上不去所幸摆烂，直接跳水。

下午也是没啥抵抗，很顺滑，收盘跌了3.06%，中位数跌幅4.04%，下跌家数超4900家。

原因我直接复制过来了：市场担忧美将对中征收60%关S，俄乌冲突升级，半岛局势，临近周末避险情绪升温。

还是那个熟悉的A股，有冲突，军费必交，尴尬的是全世界的股市基本都是红的

所以也不用找外部原因，还是自身问题，上不去就下来，短期用震荡去看就好了，这个昨天聊到了

很快就2025年了，最近不少券商都公布了2025年的一些看法，我也是翻了一些看，给大家列举一些。

中信建投对2025年的看法是处变不惊，及锋而试，其认为目前经济指标有持续复苏的迹象，对于2025年的展望如下：

宏观经济GDP增长目标5%左右，通胀温和回升，赤字率明显抬升。

政策上积极应对外部冲击，加大宏观调控，地产政策持续加码，落实地方政府化债。

大类资产上认为，黄金走高，原油略降，A股超配，国内债市谨慎乐观，美股谨慎，美债超配，人民币面临一定的贬值压力。

建议关注：并购重组，科技创新，权重龙头，供给两新，养老生育五大主线。

浙商证券对2025年的看法是坐看云起，胜在今朝，其认为A股调整三年，已经较为充分，双底基础夯实，9.24以来，利好政策密集出台，资金流入，情绪提升明显。

认为明年A股大小盘或均衡，成长相对较优，从宏观风格状态，中长期景气度趋势，中长期相对估值以及浙商研究所各行业团队的看法，并自上而下运用产能周期、库存周期进行验证，同时纳入特朗普交易驱动因素。

新半军值得关注，并且顺周期也不容忽视，综合排名前十的行业包括电新、军工、有色、机械、 化工、通信、电子、建材、地产、计算机。

主题投资上认为并购重组是核心，除此之外，华为+化债。

海通证券对2025的看法是鲲鹏击浪从兹始，其认为9.24以来政策明显转向，政策底已经出现，而滞后于政策底的基本面底也会逐渐到来，引导中长期资金入市切还有较大的入市空间。

看好国内制造业，电子，通信，半导体等，政策支持的数字基建，信创，看好AI应用：自动驾驶，人形机器人，高股息资产或有绝对收益。

高盛对2025年的看法是政策启幕正当时，由于房地产持续去杠杆的拖累，以及出口放缓，预计2025年GDP增速从今年的4.9%放缓至4.5%。

但已经启动了强有力的政策托底措施，或许会出现期待已久的增长模式转向，从贸易和投资拉动转为内需和消费拉动。

预测业绩盈利增长7%-10%+估值温和提升，明年MSCI中国指数和沪深300指数将分别上涨15%和13%

相比港股，短信更看好A股，因为A股对于政策和流动性的敏感度要更好。

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①网格交易

今天触发网格交易的品种有4个

化工ETF成交一格

②可转债打新

下周一没有可转债申购，也没有可转债上市。

③股债收益差

现在股债收益差是6.03%，百分位85.55%。

意味着整体市场的性价比要比85.55%的时候要高，股票的性价比较高。

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