早报(11.25）|普京签了！赴乌参战可免债；中欧或将就电动汽车关税达成协议；四部门：严禁利用算法实施大数据“杀熟”

当地时间23日，俄罗斯政府网站显示，俄罗斯总统普京当天签署了一项法律，免除签约参加对乌作战的新入伍士兵的债务。该法律规定，从12月1日开始，与国防部签订了在乌克兰战斗至少一年的合同的人，最多可免除1000万卢布（约合9.5万美元）的欠款。

欧洲议会贸易委员会主席贝恩德·兰格（Bernd Lange）在接受德国NTV电视台的最新采访中透露，欧盟同中国正接近就取消对华加征的进口电动汽车关税达成解决方案。不过，他仍声称这些关税是所谓“反补贴税”而非惩罚性关税，旨在消除“不公平竞争”。

A股方面，上周市场波动较大、整体收跌，沪指周跌1.91%，深证成指周跌2.89%，创业板指周跌3.03%。行业方面，综合、商贸零售、纺织服饰表现相对较好，社会服务、食品饮料等行业的表现低迷。

港股方面，受海外地缘扰动和国内政策预期降温影响，恒指周跌1.01%，国指周跌1.33%，恒生科技指数周跌1.89%。板块层面，可选消费、地产、保险和交运等跌幅居前，公用事业板块上涨。

美股方面，市场继续交易特朗普政策和降息预期放缓，全周三大指数上涨，纳指累涨1.73%，标普500累涨1.68%，道指累涨1.96%。热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数累计下跌0.01%。拼多多周跌超12%，小鹏汽车、阿里巴巴周跌超6%，蔚来周涨7.8%。大型科技股中，特斯拉周涨9.93%，总市值达到了1.13万亿美元，苹果周涨2.16%，谷歌周跌4.48%.

本周重点关注：美联储11月货币政策会议纪要或显示决策者对大选影响的讨论。中国公布11月PMI，美国公布10月核心PCE物价指数、10月耐用品环比，欧元区10月CPI，美团、名创优品将公布Q3财报，华为Mate品牌盛典将于11月26日举行。

1. 四部门：严禁利用算法实施大数据“杀熟”

国家市场监督管理总局办公厅、公安部办公厅等四部门决定自即日起至2025年2月14日开展“清朗·网络平台算法典型问题治理”专项行动。重点整治同质化推送营造“信息茧房”、违规操纵干预榜单炒作热点、盲目追求利益侵害新就业形态劳动者权益、利用算法实施大数据“杀熟”、算法向上向善服务缺失侵害用户合法权益等问题。

2. 第十批国家组织药品集采将于12月12日开标

国家组织药品联合采购办公室发布文件，明确将62种药品纳入第十批国家组织药品集中带量采购范围，申报信息将于2024年12月12日在上海开标。此前9批次国家组织药品集采共涉及374种药品，占公立医疗机构采购金额比例超30%，集采品种平均降幅超过50%。

3. 泽连斯基回应第聂伯罗遭袭：正寻找应对俄方升级局势的办法

当地时间24日，乌克兰总统泽连斯基在社交媒体上表示，当天乌克兰安全局和内务部向新闻机构展示了袭击第聂伯罗的俄罗斯导弹残骸。目前乌方正与合作伙伴一起对导弹残骸进行详细检查，以确定导弹的所有细节和特征，并共同寻找应对俄罗斯这一升级步骤的办法。

4. 以媒称以方已原则上同意以黎停火协议草案 以官方尚未回应

以色列公共广播公司报道称，以色列已原则上同意美国提出的以黎停火协议草案，以总理内塔尼亚胡目前正在研究如何向公众公布该草案。报道同时称，美国已向以色列保证，如果黎巴嫩真主党违反停火协议，以色列将能够单方面采取行动。截至目前，以色列官方尚未对此消息进行回应。

5. 消息称美国最快本周对中国半导体实施新出口限制

美国商会11月21日在给会员的电邮中说，拜登政府将最快于本周(感恩节休假前)对中国半导体实施新的出口限制措施。据悉，新规将把多达200家中国芯片企业列入出口黑名单，禁止美国多数供应商向这些企业出口商品，涉及范畴包括宽频记忆芯片及与人工智能(AI)相关的产品。

6. 英伟达正尽快认证三星的AI内存芯片

英伟达CEO黄仁勋表示，英伟达正在尽快认证三星的AI内存芯片，评估三星电子的8层堆叠和12层堆叠HBM3E内存。此外，还有消息称，OpenAI正与三星电子洽谈合作，有望在Galaxy手机中搭载多项AI功能。

7. 特斯拉称将就针对Rivian的技术盗窃诉讼达成和解

特斯拉公司表示，该公司已就2020年指控Rivian Automotive公司挖角员工窃取电动汽车商业机密的诉讼达成“有条件”的和解。特斯拉在一份法庭文件中没有透露协议的具体细节，但告诉加州法官，预计在12月24日之前，如果条款完成得令人满意，特斯拉将寻求撤诉。

8. 华为新目标：鸿蒙应用，10万个！

华为轮值董事长徐直军表示，截止至10月22日已经超过1.5万个原生应用和元服务完成开发可以给消费者使用，这些应用全面覆盖18个垂直领域。但相比业界成熟的操作系统生态，鸿蒙生态还需要有消费者个性化需要的应用和各类精品应用。据分析，10万个应用是鸿蒙生态满足消费者需要的成熟标志，这就是鸿蒙生态未来半年到一年时间的关键目标，也就是鸿蒙应用上架的冲刺阶段。

9. MSCI中国指数最新调整即将生效

11月25日收盘后，最新一轮MSCI中国指数调整将正式生效。北京时间11月7日，全球知名指数公司明晟公布了半年度审核变更结果。在本次调整中，MSCI中国指数新纳入4只中国股票，包括首创证券、华勤技术、龙芯中科、天风证券。同时，剔除20只成分股，其中包括口子窖、光线传媒、乐普医疗、恒逸石化、万达电影等17只A股。

10. 重庆国资，重磅出手！

重庆渝富资本运营集团拟将其持有的西南证券29.51%股权变更至重庆渝富控股集团名下；上海三毛、登康口腔公告，重庆市国资委和渝富控股拟将控股股东轻纺集团委托给重庆机电控股管理。在此之前，重药控股、重庆百货、川仪股份、重庆银行和太极集团皆发生过股权变动或者控股股东变动。

1. 国家税务总局：12月1日起全国推广应用数字化电子发票

国家税务总局发布关于推广应用全面数字化电子发票的公告。决定自12月1日起在全国正式推广应用数电发票。税务机关建设全国统一的电子发票服务平台，提供免费的数电发票开票、用票服务。并根据纳税人的税收风险程度、纳税信用级别、实际经营情况等因素，通过电子发票服务平台授予发票总额度，并实行动态调整。

2. 十月末全国普惠型小微企业贷款余额同比增14.98%

金融监管总局最新数据显示，10月末，全国普惠型小微企业贷款余额32.45万亿元，同比增长14.98%，较各项贷款增速高7.47个百分点。其中，普惠型小微企业信用贷款余额同比增长30.56%，继续保持高速增长。

3. 美联储宣布即将进行的框架审查细节

其中包括定于2025年5月15-16日的会议。美联储表示，框架审查不会包括2%的通胀目标，重点将放在战略声明和沟通工具上。审查将包括在全国范围举办公开的“美联储聆听”活动，政策制定者间的辩论将于一月份的会议上开始。

4. 美国国债突破36万亿美元大关

据美国独立研究机构联邦预算问责委员会公布的报告，美国国债总额已突破36万亿美元，达到创纪录的新高。从今年7月底，美国国债总额达到35万亿美元，到现在升至36万亿美元，仅仅用了三个多月时间。联邦预算问责委员会主席马娅·麦吉尼亚斯在发言稿中直言：“如今，美国政府借款正变得像季节的变化一样规律而确定。”

1. 国家数据局：到2028年建成100个以上可信数据空间

《可信数据空间发展行动计划（2024—2028年）》提出，到2028年，可信数据空间运营、技术、生态、标准、安全等体系取得突破，建成100个以上可信数据空间，基本建成广泛互联、资源集聚、生态繁荣、价值共创、治理有序的可信数据空间网络，各领域数据开发开放和流通使用水平显著提升，初步形成与我国经济社会发展水平相适应的数据生态体系。

2. 中国酒类流通协会会长王新国：酒业长期向好，要全面看待本轮调整

王新国表示，酒业长期向好的趋势不会改变，要全面看待本轮酒业调整，充分认识到当前正值酒业前期高速增长的“消化期”、面对新环境的“适应期”、面向新空间的“开拓期”，建议坚持长期主义，做好传统文化与现代品位的融合。

3. 崔东树：全国乘用车市场10月末库存297万台、库存40天

乘联分会秘书长崔东树发文称，今年全国乘用车市场仍处于强力去库存周期，从年初主动去库存延续到8月份，9-10月处于被动去库存的阶段。10月底的库存与未来销量综合预估的现有库存支撑未来销售天数在40天，相对于2022年10月的64天和2023年10月的50天，均下降较大，总体库存压力不大。

4. 第三季度半导体市场同比增长23.2%至1660亿美元

世界半导体贸易统计组织（WSTS）发布报告称，第三季度半导体市场环比增长10.7%至1660亿美元，为2016年第三季度以来的最高季度环比增长。第三季度同比增长为23.2%，为2021年第四季度以来的最高同比增长率。

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来源：格隆汇