谷子经济拿捏年轻人后，又瞄准A股？

11月27日，“谷子经济“概念持续火爆。根据慧博后台统计，25日-26日两天时间，“谷子经济”作为关键词，其热度指数合计超1500。

谷子经济，是以“谷子”为核心展开的经济活动。这里的“谷子”其实是英文“Goods”的音译，特指二次元周边商品，如徽章（吧唧）、透卡、镭射票、流沙麻将、钥匙扣、立牌等。随着二次元文化的蓬勃发展，这些周边商品逐渐受到了年轻人的追捧，形成了独特的消费文化和经济形态。

随着消费者的精神消费需求持续提升，IP作为情感寄托、社交属性和稀缺性“炫耀属性”的载体，恰好满足了这一需求。年轻消费者愿意为IP商品支付溢价，认可其高附加价值，尤其是在情感共鸣和社交认同方面，IP的情绪价值成为了购买决策的重要因素。

中游开发和设计：产品开发的核心在于选品能力，竞争的重点在于获取独特的IP以及在IP基础上的设计开发。由于谷子品类的产品（如徽章、卡牌）材料和生产成本较低，少数公司有自有生产线，多数采取OEM合作模式。毛利率取决于规模效应，IP授权费通常包括保底授权费和销售收入分成，分成比例一般在10%以内。

下游渠道：渠道是谷子经济的竞争核心，庞大的经销商网络不仅承担了销售职能，还能及时反馈终端消费者的数据。目前，谷子零售品牌正在崛起，销售渠道包括分散的玩具店、文具店，以及大型连锁零售品牌。

值得注意的是，相比于潮玩行业，谷子经济中具备全产业链布局的公司相对较少。大部分公司主要聚焦于中游的产品设计开发和分销，向上游获取IP授权，向下游打通分销渠道，但自营门店的收入贡献尚低，仍在逐步延展产业链。

谷子经济持续火爆也引起资本市场的高度关注，根据慧博后台统计，11月份以来，浙商证券、德邦证券、申万宏源、华创证券、甬兴证券分别发布了关于“谷子经济”的研报，上述研报在短时间得到了大量的关注，也显示出资本市场对这一新兴概念的强烈兴趣。

慧博AI研报机器人进一步汇总了谷子经济的核心概念股，主要包括泡泡玛特、$广博股份(002103)$、上海电影、姚记科技、$晨光股份(603899)$、卡游、$奥飞娱乐(002292)$、新华都、立科技华和$元隆雅图(002878)$等，这些企业在IP储备、产品开发、渠道铺设等方面具有显著优势。

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进一步看，上述核心概念股中，晨光股份关注度最高，近三个月有24家机构合计撰写42篇研报点评。其次是上海电影，近三个月有16家机构合计撰写29篇研报解读。