超常规逆周期调节下，该如何做资产配置？

昨日，重磅会议的召开，释放了一系列积极的政策信号。

资本市场快速反应，下午会议通稿内容发布后，港股直线飙升，恒生指数收盘大涨2.30%，恒生科技指数暴涨4.30%，富时A50飙升5%。

晚间中国资产更是迎来集体彻夜狂欢。盘面来看，香港恒生指数主连夜盘收涨3.43%，恒生科技指数主连夜盘收涨4.22%。3倍做多富时中国ETF涨超24%。纳斯达克中国金龙指数收涨8.54%，创三个月最大盘中涨幅。此外，热门中概股集体大涨，中概指数飙升8.54%。

市场反应如此之大，足以看出此次会议表述明显超预期。

在最新的政策表述中，财政政策和货币政策的调整引起了广泛关注。

与往年相比，今年的政策中特别强调了“更加积极”的财政政策，市场多数预期明年的财政赤字率有望提升到4%以上。

与此同时，货币政策的表述也从“稳健”调整为“适度宽松”，这是自2001年以来相当罕见的调整，上一次类似的政策定调还是在2009年至2010年期间，彼时是为了应对2008年金融危机的影响。

对此，中信证券研究报告观点指，新一轮政策发令枪打响，政策拐点再次确认，明确2025年宏观政策将加力提效。

在此政策背景下，市场观点指出，参考海外各国政策宽松经验，股债或有机会出现双牛。

债券方面来看，市场对货币宽松和降准降息预期升温。相关人士认为，在超常规政策初期，预计流动性宽松、利率水平继续下行，将为债市提供良好的做多环境。

与此同时，伴随货币基金收益率接连创下历史新低，在债牛预期下，债券投资机构也开始加杠杆、加久期，以在低利率环境下博取更高的收益。

对于普通投资者而言，相对于股市的高风险来说，债市进入较为确定的配置区间。如果不熟悉如何选择与债券相关的理财产品，网商银行的“稳利宝”提供了一个便捷的渠道。特别是其中的“稳中求进”型产品，底层资产为债券，能够顺应债市的行情，捕捉市场机会。

对于那些更加注重资金安全、追求稳健收益的投资者，稳利宝中的“特别稳健”和“相对稳健”型理财产品则是更加安全的选择，都是R1、R2类中低风险产品。

股市方面来看，随着政策的超预期公布，股市也有望迎来情绪面和资金面的共振。不过，回顾上一轮市场的大幅上涨，投资者越来越意识到市场的剧烈波动。

总的来说，当前的政策背景为投资者打开了多元化资产配置的大门。通过在债券市场或股票市场之间进行精心布局，选择最适合自己的理财产品，投资者不仅能够充分利用政策带来的利好，还能有效控制投资风险。

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