利好消息来袭！板块逆势大涨！游戏股是否值得关注？

今日A股市场普跌，但也有一些板块在逆势上涨。其中，游戏板块指数续涨2.23%，自9月24日以来已累涨近65%。表现非常强势。板块内部，$电魂网络(603258)$今日涨逾8%，$中青宝(300052)$、$冰川网络(300533)$、$恺英网络(002517)$等多只概念股也都收涨。

不过，港股市场的游戏股表现不佳，腾讯控股（00700.HK）、网易-S（09999.HK）、心动公司（02400.HK）等多股遭遇普跌。

值得一提的是，从近期的消息面来看，游戏行业迎来了多项利好消息。

多重利好袭来！2024年国内游戏市场规模创新高

据悉，12月10日，TGA游戏奖项官方公布了TGA2024“玩家之声”入围最终投票的五款游戏，它们分别是：《黑神话：悟空》《绝区零》《艾尔登法环：黄金树幽影》《鸣潮》《原神》。其中，除《艾尔登法环：黄金树幽影》外，其余四款游戏均来自中国开发商。

12月11日发布的《2024年中国电子竞技产业报告》显示，2024年，中国电子竞技用户规模达4.9亿人，同比增长0.42%；电子竞技产业实际销售收入目前已达275.68亿元，同比增长4.62%。

根据12月13日的最新消息，TGA2024颁奖典礼在美国洛杉矶举行，《黑神话：悟空》虽然无缘年度游戏大奖，但还是斩获了“最佳动作游戏”和“玩家之声”两项大奖。

另外，在今日举办的2024年度中国游戏产业年会现场，《2024年中国游戏产业报告》（下称《报告》）正式发布。

根据《报告》数据，2024年，国内游戏市场实际销售收入已达3257.83亿元（人民币，下同），同比增长7.53%，再创新高；国内用户规模6.74亿人，同比增长0.94%，也同样创下了新高。

据了解，市场收入与用户规模再创新高的主要原因：一是游戏新品数量有所增加，且出现爆款大作；二是多款长青产品运营平稳；三是小游戏表现活跃，增长势头强劲；四是多端发行与云游戏使用户的消费更为便利。

2024年，中国自研游戏国内市场实销收入同比增长1.70%至2607.36亿元，增速有所放缓；中国自研游戏海外市场实销收入已达185.57亿美元，同比增长13.39%，其规模已连续五年超过千亿元人民币，再创新高。

此外，2024年，我国移动游戏市场实际销售收入同比增长5.01%至2382.17亿元，再创市场收入新纪录；客户端游戏市场实销收入已达679.81亿元，同比增长2.56%；网页游戏市场实销收入同比下降2.35%，整体规模为46.38亿元，已是连续第九年下滑。

总的来看，国内游戏市场的规模在2024年实现增长，这对整个行业来说都是一个重要的利好消息。

板块业绩出现分化，哪些公司表现更好？

值得注意的是，虽然国内游戏市场的规模实现了扩容，但是从游戏股的表现来看，有不少公司却在今年前三季度遭遇了业绩下滑。

Wind的数据显示，2024年前三季度，A股的游戏公司大多实现了盈利，其中三七互娱、ST华通、恺英网络、神州泰岳、巨人网络的归母净利润均超过10亿元。

不过，也有完美世界、冰川网络这样的知名游戏企业出现了亏损。其中，冰川网络期内的归母净利润亏损了4.67亿元，主要系《X-hero》《超能世界》《Hero Clash》（超能世界海外版）等受游戏生命周期延长的影响，期内确认的收入减少，以及销售费用增长，运营成本增加。

而从利润端的边际变化来看，宝通科技、神州泰岳前三季度归母净利润同比增速均超过50%，ST华通、恺英网络、掌趣科技的归母净利润也实现增长。

其余游戏股的归母净利润均在前三季度遭遇下滑，中青宝、星辉娱乐、富春股份、完美世界等公司的下滑幅度较大。

其中，完美世界解释称期内利润下滑受多重因素的影响：上线新游较少，老游戏受产品生命周期影响，游戏充值流水较上年同期有所下滑；费用增加影响当期业绩；新品总体表现不及预期等。

此外，国内游戏巨头腾讯控股、网易也披露了前三季度业绩。其中，腾讯控股前三季度的归母净利润同比增长61.86%至1427.49亿元，表现亮眼；网易期内的归母净利润则同比下滑8.33%至209.31亿元。

大致来看，在国内游戏市场规模扩容的背景下，大多数游戏股利润端的表现却比较一般。

游戏股的前景如何看待？

不过，从前景来看，近期有多家机构表达了对游戏行业的看好。

平安证券认为，关注游戏、IP、数字媒体等领域的投资机会。在游戏和IP方面，由于国家鼓励文娱消费政策的支持，游戏板块或将迎来新一轮产品周期。同时，在AIGC等技术加持下，游戏公司有望实现降本增效，看好行业头部游戏公司的运营表现。

华金证券最新表示，首款国产3a大作“走出去”广受认可，关注优质IP对以游戏为主的文娱产品的优质赋能。

开源证券在研报中指出，情绪经济热度延续，继续布局IP谷子经济（卡牌），关注女性向游戏赛道。

中信建投表示，全球游戏行业进入“新稳态”的发展阶段，最近5年全球游戏行业复合增速为6%。2025年重点看：1、长青游戏运营，头部公司将研发与运营资源，配置在成熟存量产品的更新迭代上；2、新游戏方面，看好创新二游、女性向、SLG、3A等赛道，关注都市题材二次元赛道；3、从行业格局来看，各层次公司的产品周期有明显的轮动，爆款诞生更加“公平”；4、创新方面，关注AI虚拟陪伴玩法的发展。

需要指出的是，游戏股短期内已经积累了不少涨幅，而且游戏股众多，哪些公司能实现业绩的增长仍需投资者仔细研究。

作者：云知风起