历时一年多，骏成科技宣布终止资产重组计划

本文来源：时代周报 作者：王琦

骏成科技（301106.SZ）筹划了一年多的资产重组事项，于近日正式落下帷幕。

12月16日，骏成科技召开终止资产重组事项说明会，并发布了投资者关系活动记录表。

就在不久前，骏成科技宣布终止本次重组事项并撤回申请文件，随后深交所也决定终止对前述事项的审核。

关于终止的具体原因，骏成科技在投资者关系活动记录表中表示，本次交易整体交易周期历时较长，市场环境、交易周期及二级市场相较于筹划之初均发生较大变化，考虑到后续推进仍存在较大的不确定性，经公司与各方友好协商，决定终止本次重组事项。

“本次交易已经超过公司原本预期的时间，所以决定终止。”骏成科技工作人员进一步告诉时代周报记者。

说明会召开次日，骏成科技报收28.87元/股，股价下跌4.47%。

交易过程历时一年多

骏成科技成立于2009年，主要从事定制化液晶专显产品的研发、设计、生产和销售，产品主要运用于工业控制、汽车电子、智能家电、医疗健康等专显领域。2022年1月，公司在深交所挂牌上市。

据统计，前述资产重组事项从筹划到终止，整个过程历时一年多。

2023年10月，骏成科技首次披露重组事项。筹划初期，骏成科技拟向交易对方徐锁璋、姚伟芳、徐艺萌、丹阳精易至诚科技合伙企业（有限合伙）（下称“精易至诚”）发行股份及支付现金购买其合计所持有的江苏新通达电子科技股份有限公司（下称“新通达”）75%股份，同时拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。

公告显示，新通达主要从事汽车仪表的研发、生产及销售，下游客户主要为知名的整车厂商及汽车零部件一级供应商；此外，本次交易前，骏成科技为新通达原材料液晶模组的主要供应商之一。

从主营业务来看，骏成科技、新通达之间协同效应明显。

骏成科技曾在公告中表示，通过本次交易，公司将在定制化液晶专显产品的基础上进一步向汽车仪表领域拓展，同时能通过新通达增强专业显示工业品集成制造的能力。另一方面，未来新通达将继续从公司获取液晶专用显示产品供应，保持生产经营的稳定性。

今年3月1日，骏成科技披露发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案），内容涵盖交易各方的基本情况、发行股份情况、标的资产评估、标的业绩承诺及补偿等。

其报告书（草案）显示，标的资产的评估基准日为2023年9月30日，以收益法作为评估依据，确定本次交易作价为2.48亿元。经协商，交易价格通过发行股份、支付现金两种方式进行支付，其中股份对价占比70%，即1.73亿元；现金对价占比30%，即0.74亿元。另外，骏成科技拟以定增形式募集配套资金不超过0.85亿元，用于支付现金对价等费用。

此后，骏成科技密集发布相关公告。本以为交易会顺利推进，却屡遭过期财务数据“背刺”，仅是交易草案修订稿就披露了好几版，期间还收到来自深交所的审核问询函。

接连两次补充提交财务资料后，骏成科技于12月6日放弃了资产重组。“基于审慎性考虑，决定终止本次重组事项。”该公司称。

三年内标的股权两度转让

深交所在审核问询函中提到，标的资产在三年内发生两次股权转让。

具体来看，2023年9月23日，新通达原控股股东江苏新通达科技集团有限公司（下称“新通达集团”）将其所持2692万股股份转让给徐艺萌，占新通达股份总额的59.82%；2023年9月25日，新通达集团将其持有的新通达120.50万股股份转让给精易至诚。

值得注意的是，新通达集团是徐锁璋、姚伟芳夫妻共同控制的公司，徐艺萌为其二人之女。经核查，新通达集团向徐艺萌转让标的公司股份属于家庭成员之间的财产分配，转让价格按照标的公司截至2023年6月30日的净资产确定，为3.33元/股。

另外，精易至诚是新通达为实施员工股权激励方案而设立的员工持股平台，其普通合伙人为新通达董事长及实际控制人之一徐锁璋，有限合伙人为激励对象。因此转让价格略高于前述每股净资产，为3.60元/股。

与前两次股转定价相差较大，骏成科技拟购买新通达75%股权的交易价格为2.48亿元，折合7.33元/股。本次交易以收益法为评估依据，以2023年9月30日为评估基准日，新通达全部股权账面价值为1.57亿元，评估值为3.32亿元，增值额1.75亿元，溢价率111.59%。

骏成科技对此表示，本次股权转让系市场化商业行为，符合市场定价原则。

据公告，截至2024年9月30日，新通达及其子公司拥有13项注册商标、12项发明专利、30项实用新型专利、6项外观设计专利以及42项软件著作权。

财务数据方面。2022年、2023年以及2024年上半年，新通达分别实现营收4.36亿元、4.95亿元、2.27亿元，净利润分别录得0.20亿元、0.27亿元、0.12亿元。公司偿债能力较弱，连续两年多速动比率低于1。

近三年新通达主要财务数据。图源：骏成科技公告

骏成科技透露，通过本次交易，公司将进入下游汽车电子领域，成为吉利汽车、江淮汽车、北汽福田、长城汽车、江铃汽车、安徽大众等国内外众多整车厂商的一级供应商。随着智能汽车渗透率提升，公司有望受益于行业增长，持续开发更多的国内外客户，打造新的业绩增长点。

既然本次交易已经终止，公司是否还能开拓新的业绩增长点呢？

骏成科技工作人员告诉时代周报记者，“本次重组事项的终止不会影响公司建立业绩增长点，关于后续的发展规划，我司会适时发布相关公告。”