ASIC爆火！英伟达AI“霸主”地位受到挑战？

众所周知，自ChatGPT爆火以来，英伟达（NVDA.US）的GPU就成为AI市场的“硬通货”，英伟达也顺势成为AI行情的“总龙头”，市值一度攀升至美股第一。

不过，从近期的市场风向来看，资金的热情似乎已经逐渐从GPU领域转向了ASIC领域。有投资者认为其中一项证据就是，英伟达的股价已经陷入了跌势，与此同时ASIC的代表性企业博通（AVGO.US）在近日迎来连番大涨。

其实说起AI芯片，大部分人想到的都是英伟达的GPU，但其实目前主流的AI芯片除以GPU为代表的通用芯片外，还有以ASIC定制化为代表的专用芯片，以及以FPGA为代表的半定制化芯片，有的时候勉强也能加上CPU。

ASIC芯片，即专用集成电路（Application Specific Integrated Circuit），是一种为特定应用而定制的集成电路。与通用芯片（如CPU、GPU）相比，ASIC芯片在性能、功耗、体积小和成本方面具有明显的优势。

在ASIC应用场景相对广泛，例如最近比较火热赛道，加密货币、数据处理及图像处理，以及传统的网络通信服务。

在AI未爆发之前，ASIC芯片的应用场景受到限制，加之研发成本高昂和开发周期漫长，市场需求不足或变化迅速，导致ASIC芯片市场表现平平。然而，随着AI赛道的崛起，英伟达AI芯片的供不应求，以及人工智能推理应用需求的增加，ASIC芯片开始崭露头角。譬如，目前ASIC以推理场景应用为主，并开始切入到部分训练环节。

西南证券研究人员认为，AI算力集群特别是推理集群对加速计算芯片的庞大需求，是ASIC快速成长的核心驱动力。

而据Marvell预测，2023年ASIC占数据中心加速计算芯片的16%，规模约为66亿美元；随着AI计算需求的增长，ASIC占比有望提升至25%，预计2028年数据中心ASIC市场规模将提升至429亿美元，CAGR为45.4%。

知名机构巴克莱在一份报告则预计，AI推理计算需求将快速提升，预计其将占通用人工智能总计算需求的70%以上，推理计算的需求甚至可以超过训练计算需求，达到后者的4.5倍。英伟达GPU目前在推理市场中市占率约80%，但随着大型科技公司定制化ASIC芯片不断涌现，这一比例有望在2028年下降至50%左右。

值得一提的是，ASIC的快速发展也在相关企业的业绩上有所反映。

在GPU领域，英伟达公司无疑占据着领先地位；而在ASIC领域，博通公司与Marvell（MRVL.US）则代表了该行业的标杆。

在最新财年，博通AI相关收入同比飙升220%，达到122亿美元，主要得益于领先的人工智能XPU（定制AI加速器）和以太网网络产品组合。

而博通CEO在会上称，预计2027年市场对定制款AI芯片的需求规模为600亿至900亿美元。这一预测基于三家“超大规模”客户可能部署的数百万个AI芯片集群的潜在需求。

有分析称，如果博通CEO对ASIC市场的预测准确，未来三年博通ASIC相关的AI业务有望继续大幅增长。

Marvell近期也披露了2025财年第三季度财报（截至11月2日），当季收入同比增长7%，环比增长19%，达到15.16亿美元，三季度业绩及四季度展望均超出分析师预期。

据公司CEO透露，业绩增势强劲的主要原因系亚马逊（AMZN.US）及其他数据中心公司的新型定制AI芯片销售。

作者：云知风起