12月降息如期落地，为何美股大跌？

隔夜美联储降息25BP的靴子落地，但美股主要指数却纷纷大跌，科技股占比最高的纳指跌3.56%，纳斯达克100指数跌3.60%。

受此影响，纳斯达克100ETF（159659）今日开盘即跌超3%，但由于大额的买盘（2亿净申购），该基金溢价率甚至有所上行，场内价格跌幅明显低于指数跌幅，这说明资金在抄底美股这件事上，达成了共识。

而从隔夜大跌原因来看，由于12月降息此前已被市场充分定价，造成市场剧烈的关键先生就是北京时间凌晨三点鲍师傅的发言。他表示，在周三降息之后，进一步降息的门槛可能会更高。最新出炉的点阵图显示，联储大幅上调未来政策利率目标区间的中位数，对明年和后年的通胀预期也显著上调。

由于当前美股主要指数的估值均在历史较高位置，因此鲍师傅的鹰派发言直接吓坏了市场，美元指数狂飙至108的阶段新高，10y美债收益率升至4.5%，分母端的压力高悬。

不过正如中金公司所言，联储现在“鹰”是为了未来不用“鹰”，在大选结果出炉后，货币政策明显偏谨慎，中金认为联储将跳过2025年1月会议，随后在3月和6月降息25BP，然后停止降息。

而对于美股尤其是纳指基金的持有者来说，类似这种分母端扰动带来的大跌，反而可能提供了不错的加仓机会。毕竟对大型科技股而言，决定明年走势的主要因素仍是业绩，而当前一系列趋势表现，在充沛的现金流、有序的AI进展下，后续AI软硬件企业盈利能力仍有望保持较高水平。

具体到标的上，由于近期在资金涌入下，不少美股基金的溢价率已经较为夸张，因此仍需警惕过高溢价的风险，可借助当前溢价合理、QDII额度充足的纳斯达克100ETF（159659）一键布局美股科技股机遇。

作者：A股小挖基