政策发力+金股追捧，2025消费热度再延续？

在2025年新年伊始，中国经济高质量发展的步伐再提速！

今日上午，国务院新闻办公室举行了“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会，释放了一个强烈信号：新的一年里，将加大力度扩展并实施“两新”政策，同时更加有力地支持“两重”项目，为经济发展注入强劲动力。

随着“两新”政策的深入实施和“两重”项目的大力支持，而此次“两新”政策的调整，更是将设备更新支持范围扩大至电子信息、安全生产、设施农业等领域，进一步拓宽了政策覆盖面，为更多行业和企业带来了发展机遇。

消费领域再次迅速成为了各大券商关注的焦点。国联证券、开源证券、招商证券、浙商证券及华西证券等纷纷发表观点，看好2025年消费板块前景，特别是家电、食品饮料以及消费建材等行业。

根据慧博调研收录的研报，我们梳理了各大券商在消费板块的重点推荐行业及精选个股，并详细汇总了部分券商的独到见解：

国泰君安观点

重点关注：厨电、家居、休闲食品等消费板块

理由：政策强调扩内需、稳地产、促消费，部分地产链和消费题材股将迎来估值修复。随着年货旺季的临近，消费行业的景气度将进一步提升。

招商证券观点

重点关注：家电、食品饮料、家居等行业

理由：消费成为扩内需的主要抓手，尤其是大宗消费品（如家电、汽车、消费电子等）受益于以旧换新政策。2024年三季度，以旧换新政策的效果显著，预计2025年该政策将进一步扩大规模，继续提振家电消费。

光大证券观点

重点关注：微信生态和春节档相关的传媒行业公司

理由：春节行情将催化传媒行业的两条主线：一是微信生态相关的电商 SaaS 服务商、代运营公司、广告公司等；二是春节档电影，推荐阿里影业、猫眼娱乐等公司，关注光线传媒、博纳影业等。

交银国际观点

重点关注：消费、科技成长

理由：在2025年1月，消费方向值得重点关注，尤其是家电、运动鞋服等可选消费品。这些行业将直接受益于内需刺激政策和消费升级的趋势。春节期间，资金面趋紧的季节性因素可能会带来扰动，但积极的财政政策预期将为市场提供阶段性支撑。

交银国际特别关注科技创新领域，包括科技互联网、半导体和人工智能。这些板块在流动性宽松和内需政策加码的双重驱动下，有望率先受益。春节期间，海外中概股和港股科技股表现不错，节后A股科技成长也有望迎来新一轮行情。

同时，科技板块同样备受瞩目。AI、信创、半导体、新能源等细分领域被视为中长期的投资主线。

国泰君安观点

重点关注：AI应用、半导体、机械、新能源、汽车行业

理由：尽管1月市场风格可能偏向大盘股，但科技行情并未结束，更多重视产业特点而非单一市值/筹码结构。2025年政策重点在于以科技及产业势能推动新增长，AI新基建、具身智能、AI应用等方向被看好。

中信建投观点

重点关注：AI、信创、军工等科技成长方向

理由：AI+产业主线的商业化潜力巨大，近期豆包大模型在多个场景中的广泛应用和快速增长的调用量进一步提升了市场的信心。科技成长方向在2025年将继续受到市场的关注。

开源证券观点

重点关注：AI、信创、军工等科技方向

理由：科技成长方向在2025年将继续受到关注，尤其是在政策支持下，AI、信创、军工等板块有望迎来更多的投资机会。美的集团等科技含量较高的消费类公司也被多家券商推荐为2025年初的重点标的。

交银国际观点

重点关注：科技创新领域

理由：在流动性宽松和内需政策加码的双重驱动下，高弹性成长板块有望率先受益。科技互联网、半导体和人工智能等分支具有景气成长和产业趋势驱动的优势。

最后，小编还特别整理了一份1月各券商的精选“金股”组合，以供各位投资者参考与借鉴：

《国泰君安-晨报-24/12/27》

《招商证券-A股2025年度投资策略展望：政策、增量资金和产业趋势的交响乐-24/12/21》

《光大证券-传媒行业跟踪报告：“春节行情”迎催化，关注微信生态、春节档两条主线-24/12/26》

《国泰君安-每日报告回放-24/12/30》

《开源证券-金融工程定期：券商金股解析月报（2025年1月）-25/01/02》

《中信建投-2025年1月金股组合：建投策略联合多行业-25/01/01》

《中原证券-研究所月度金股组合（2025年1月）：2025年1月1日~1月31日-24/12/31》

《国联证券-【国联研究】2025年1月金股组合-24/12/31》

《国泰君安-策略2025年1月金股组合：1月金股策略，平稳过“年”-25/01/02》

《浙商证券-投资组合报告：2025年一月策略金股报告-24/12/30》

《长江证券-长江研究2025年1月金股推荐-25/01/02》

《兴业证券-兴证策略&多行业：2025年1月市场配置建议和金股组合-24/12/31》