隔夜特朗普正式上台，意味着全球市场最关心的靴子终于落地了。
市场对此的反应是美元和10年期美债收益率齐跌，隔夜富时A50指数期货也一度涨超1%。从今天开盘半小时后的走势来看，A股震荡后仍在水下，而港股震荡向上趋势明显，全球中国互联网指数盘中翻绿后快速翻红。
从市场情绪来看，资金做多中概互联情绪热烈，中概互联ETF（513220）近期连续溢价。且从该ETF近一年的走势来看，中概互联板块在2024年9月就相对A股率先启动，近期也是突破颈线压力位，或是再次“抢跑”的信号，后续有望延续强势表现。
首先从资金面来看，在美元和美债双双走弱之际，美元及美元资产的性价比下降，而港股当前仍是全球市场的“洼地”，后续外资有望回补仓位。以全球中国互联网指数为例，当前市盈率（TTM）为22.4倍，从绝对值看依旧偏低。
其次从基本面看，互联网龙头企业的营收和国内经济大盘息息相关，今年在“两新”政策发力下，社零或边际改善，消费互联网基本面有望持续改善。
以京东为例，虽然机构一致预测该公司2024-2026年营收增速在5%左右，大体和经济增速相当，但因为配套设施已经较为完善，资本开支减少，2025年和2026年盈利增速有望实现两位数增长。
此外像腾讯、小米等企业，主业或新业务仍有增长潜力，像小米旗下的SU7系列持续热销，后续电动车业务在成本摊薄后有望实现扭亏，有希望成为其“第二曲线”。
总得来说，从资金面和基本面来看，当前中概互联板块仍具备较高配置价值，可借助中概互联ETF（513220）一键布局互联网龙头企业。
作者：A股小挖基
