A股延续震荡，借助A500“播种”节后行情

大盘自上涨到3200点左右后，就又开启了“震荡调整”模式，今天三大股指都一度跌至1%，令不少投资者又开始心生恐慌。

其实，近期的调整仍是一个健康的回踩，长期看，A股依旧有坚实的底部支撑。如果此番再度向下逼近3100点，我会选择大幅加仓。

一方面，外部仍有“灰犀牛”尚未落地。

对于A股来说，国内当前处于一个真空期，无论政策还是业绩对市场的影响都较弱，所以外部因素就成为了关键影响因子。比如23号即将开启的日本央行议息会议，就可能导致资本外流从而促使股市震荡；美新领导刚上任，其对华态度仍处于模糊阶段，市场还未充分定价他的政策主张。

再叠加春节临近，市场中很多资金都选择了持币观望，于是便导致了市场回调。

另一方面，A股2025年多是区间震荡，底部支撑较为稳固。

“9.24”之后上面陆续出台了多项政策，大家关心的促销费、降准降息、完善市场制度以及刺激就业等等都有涉及到，至于具体的数据，就将在不远的3月份的会议上公布。

在这样的政策力度下，市场很难再回到去年8、9月时的悲观状态，底部较为扎实。但是，如果想要打开上涨空间，就需要看具体的企业恢复数据了，比如EPS增速。

招银结合市场对企业的预期以及政策力度，给2025年的A股画了一个大概的空间：3000点-4000点宽幅震荡，3400点为中枢。

而当前的市场点位为3200左右，距离中枢尚有一段距离，所以如果市场进一步下行，我会选择加大力度加仓。只有在“他人恐惧时播种”，才有望在“他人贪婪时丰收”。

至于标的，因为近期影响市场的多为宏观因子，所以我选择了与宏观较为贴合的A500指数ETF（560610），其跟踪的A500指数具有良好的A股表征性：均衡分散、聚焦龙头，很适合自上而下依靠宏观进行判断的投资范式。