三年亏损超18亿，张蓓治下华泰人寿难成“小友邦”

文源 | 源媒汇

作者 | 陈不白

编辑 | 苏淮

复制友邦尚未成功，华泰人寿仍在努力。

近日，美国安达保险旗下中国财险公司安达保险有限公司正式宣布，公司全面进入解散清算阶段。据悉，安达中国相关业务、资产、负债，将并入华泰保险旗下的财险板块华泰财险。

“其实安达集团可以将相关牌照卖掉，选择清算退出。将相关资产负债转至华泰保险，说明安达集团仍相当看好中国保险市场发展前景。”华泰保险相关人士告诉源媒汇。

不过，作为美国安达保险在中国国内的唯一业务板块，这几年华泰保险的日子过得并不好。

2021年至2023年，华泰保险的营业收入基本在170亿元左右，营业利润却由2021年的15.18亿元跌至2023年的3.43亿元。导致营业利润下滑的因素有很多，但其中很重要的一条，就是被寿险子公司华泰人寿拖累。

01

不到三年，亏损超18亿元

数据显示，截至2024年三季度末，华泰人寿净利润亏损7.54亿元，亏损幅度扩大超200%。值得一提的是，华泰人寿2024年前三季度均为亏损状态，分别亏损2.86亿元、2.03亿元、2.65亿元。

事实上，自2022年开始，华泰人寿的净利润便开始出现亏损，2022年、2023年，其净利润分别为-2.25亿元、-8.93亿元。预计2024年全年，华泰人寿的净利润将再创新低。

算下来，2022年至2024年，华泰人寿至少亏损18亿元。

即便是这样的业绩基本面，大股东还是在大力支持华泰人寿。最新股权结构显示，华泰保险在华泰人寿的持股比例高达79.73%，背后实控人美国安达保险在华泰人寿的持股比例更是超过86%。

2024年下半年，华泰人寿推出了新战略布局——“1+2+3”新战略框架，提出菁英营销员3.0、康养3.0、数字化3.0，以重塑华泰保险未来的增长点——寿险板块。

对此，华泰人寿表示，通过实施新的战略规划，公司将加速产品和渠道的转型升级，提高运营效率，从而稳步推进公司的高质量发展。

华泰保险的业绩被华泰人寿拖了后腿，那么华泰人寿业绩掉队的原因是什么呢？

在承保端，华泰人寿的预收保费大幅下滑，退保金高企。Wind数据显示，2020年至2024年上半年，华泰人寿的预收保费分别为1.82亿元、1.29亿元、1.37亿元、0.02亿元、0.05亿元；2020年至2023年，华泰人寿的退保金分别为3.46亿元、4.99亿元、5.08亿元、6.5亿元，四年时间接近翻倍。

在投资端，华泰人寿也面临窘境。数据显示，2021年至2024年上半年，华泰人寿的投资净收益分别为19.51亿元、14.37亿元、12.08亿元、6.94亿元，下滑明显。

对此，华泰人寿表示，在注重资产负债匹配性及安全性的投资原则下，以固收类资产为主，公司未出现任何信用风险事件。从过去10年及更长时间维度看，投资收益水平处于行业较优水平。

从投资收益率指标来看则更明显。2022年至2024年前三季度，华泰人寿的投资收益率分别为3.38%、2.33%、2.06%，大幅下滑。

评级机构中诚信国际指出，在利率下行及权益市场震荡加剧背景下，近两年华泰人寿发生亏损，且2023年亏损有所扩大，未来需持续关注公司投资收益水平、投资资产质量及盈利稳定性。

02

从友邦和平安“挖角”救急

业绩承压，华泰人寿开始尝试通过人事调整来改变窘境，最主要的举措就是从头部公司挖人。如果说平安人寿只是从友邦人寿挖人，华泰人寿则更狠——平安和友邦都不放过。

2025年1月3日，北京金融监管局核准牛增亮出任华泰人寿副总经理、总精算师。在精算领域，牛增亮算是专家型人物，其最早在平安人寿供职，出任平安人寿产品精算部总经理助理。

和牛增亮一样出自平安系的人并不少。现华泰人寿总经理助理张昌，曾出任平安集团信息管理研发中心工程师；华泰保险副总经理丛雪松，也同样在平安保险深耕多年，历任平安保险海南分公司总经理助理、上海分公司副总经理等职务。

来自友邦的高管则更多。2024年3月初，友邦人寿江苏分公司原总经理郑少玮，出任华泰人寿临时负责人，代行总经理职权。不过，2024年8月，华泰人寿又调整了郑少玮的职务，将其任命为华泰人寿资深副总经理。而在郑少玮之前，友邦人寿四川分公司原总经理姚乃伟、友邦人寿北京分公司原副总经理暨营销员渠道业务发展总监王文旭，也先后入职华泰人寿。

一位不愿具名的行业人士告诉源媒汇，华泰保险以前主做财险，寿险是新增的业务板块。华泰人寿把友邦的几个分公司高管挖过去，应该是给了“握手费”，这些握手费应该都是有对赌（协议）的，“就是说，你半年、一年能招多少人进来，然后达到多少业绩，都是有要求的，这些进来的高管压力并不小。”（注：握手费，一般是指应聘者同意加入公司，并完成某些条件后支付的费用）

事实上，由美国安达保险控股的华泰人寿，高管团队外资背景浓厚。除了平安人寿、友邦人寿，安达保险也向华泰人寿空降了不少高管。

2024年8月，华泰人寿官宣，张蓓接任李存强，出任华泰人寿新一任董事长。

公开资料显示，张蓓1993年毕业于外交学院，曾在体制内工作多年，自2002年起在华泰保险开始其保险职业生涯，历任华泰财产保险股份有限公司高级执行顾问助理、安达美国北美洲保险公司北京代表处首席代表、安达集团中国事务高级副总裁兼北京代表处首席代表。从2016年3月起,张蓓还一直是安达中国的董事长。2022年6月起，张蓓出任华泰保险副董事长，同年10月出任华泰人寿董事。

上述行业人士指出，外资保险公司都有自己的一套企业文化和管理模式，直接聘用相同背景的高管，能够减少磨合成本，提高团队运作效率。

不过，几经周转，华泰人寿总经理一职，仍一直处于空缺的状态。

03

成也个险，败也个险

相比高管的缺失，当下华泰人寿面临的最大难题，是个险保费增长停滞。

自2010年起，华泰人寿就开始大举发力个险业务，削减银保和趸交保费，个险保费和期交新单保费持续增长。这一策略，直接助力华泰人寿结束了长期亏损的局面，实现了连续盈利。2014年，个险业务已经成为华泰人寿的主渠道。

个险业务的增长，还带来了高续期保费。高峰时期，华泰人寿的续期保费占比一度超过80%。此外，华泰人寿的个险保费在整个保费组合中的占比，也一度保持在80%以上。这种“黄金比例”，让华泰人寿一度在行业内，成为中小寿险公司中“小而美”的典型样本。

理论上，较高的个险保费和高续期，有助于降低整体业务成本。然而，在寿险行业业务转型进入深水区的背景下，华泰人寿的个险新单标保，已经从2019年的近12亿，在2020年腰斩到6.46亿，并始终在这个水平徘徊。

与此同时，个险总保费也出现了负增长，个险销售人员数量从1.6万人减少到1.2万人。规模不够，再好的模式也是“水中花，镜中月”。

一位寿险行业资深人士告诉源媒汇，越小的人力盘子越脆弱，个险业务容错空间也越小。

接下来，张蓓能否带领华泰人寿走出困境，尚需时间验证。

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